La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha reportado su número más bajo de acciones de cumplimiento en 35 años, con casos que cayeron casi un 24% durante el año fiscal 2026 bajo la administración del presidente Donald Trump.
Resumen
- Las acciones de cumplimiento de la SEC cayeron casi un 24% a 348 en el año fiscal 2026, el total más bajo desde 1991.
- La agencia ordenó aproximadamente 1.100 millones de dólares en remedios financieros, incluidos 343 millones de dólares en sanciones civiles.
- El presidente de la SEC, Paul Atkins, defendió la decisión de la agencia de priorizar los casos de fraude sobre los totales de cumplimiento.
- La senadora Elizabeth Warren cuestionó si la reducción de la actividad de cumplimiento debilitaría las protecciones para los inversores estadounidenses comunes.
- A pesar de la disminución, la SEC continuó persiguiendo el fraude con criptomonedas e introdujo nuevos equipos de investigación.
Las cifras publicadas por la SEC el 10 de noviembre muestran que el regulador presentó 348 acciones de cumplimiento en el año fiscal que finalizó el 30 de septiembre, en comparación con 456 en el año fiscal 2025. La agencia aseguró aproximadamente 1.100 millones de dólares en remedios financieros, mientras su liderazgo defendía una estrategia centrada en el fraude y la protección de los inversores.
Mientras tanto, los totales más recientes son los más bajos desde 1991 para las acciones de cumplimiento y desde 2008 para los remedios monetarios, según una revisión de las estadísticas históricas de la agencia.
Las acciones de cumplimiento de la SEC caen casi un 24% en el año fiscal 2026
Las cifras anuales muestran una disminución de 108 casos respecto al año fiscal anterior, equivalente a aproximadamente el 24%.
De las 348 acciones presentadas, 235 involucraron casos de cumplimiento independientes, mientras que 113 fueron procedimientos administrativos posteriores que buscaban inhabilitar o suspender a individuos de ciertas actividades del mercado de valores.
Los remedios financieros totalizaron 1.095 millones de dólares, compuestos por 343 millones de dólares en sanciones civiles y 752 millones de dólares en restitución e intereses previos al juicio. Esta última cifra incluye 235 millones de dólares que un tribunal consideró satisfechos mediante un procedimiento separado.
El total de 17.900 millones de dólares del año anterior estuvo fuertemente influenciado por una sentencia relacionada con un caso de esquema Ponzi presentado originalmente en 2009. Excluyendo esa sentencia excepcional y ciertas cantidades superpuestas, la SEC reportó previamente aproximadamente 2.700 millones de dólares en remedios monetarios ajustados para el año fiscal 2025.
A pesar de la disminución en la actividad de cumplimiento, la agencia dijo que devolvió aproximadamente 731 millones de dólares a más de 250.000 inversores perjudicados durante el año fiscal 2026.
El presidente de la SEC, Paul Atkins, defendió el enfoque del regulador, argumentando que los totales de casos y las sanciones financieras no deberían ser las medidas principales de la efectividad del cumplimiento.
"Las acciones de cumplimiento y los remedios financieros son medidas importantes de actividad, pero no son las únicas ni las más reveladoras", dijo Atkins.
Los demócratas cuestionan el enfoque de la SEC sobre el cumplimiento en Wall Street
Las cifras más bajas han renovado las críticas de los legisladores demócratas que creen que el regulador está reduciendo el escrutinio de la mala conducta financiera.
La senadora Elizabeth Warren cuestionó si la agencia estaba protegiendo adecuadamente a los inversores a medida que disminuía su actividad de cumplimiento.
"La nueva mayoría demócrata en el Congreso examinará de cerca si la SEC de Atkins está protegiendo al pueblo estadounidense", dijo Warren.
Su crítica sigue a una disputa anterior sobre las cifras de cumplimiento en abril, cuando interrogó a Atkins sobre el declining número de casos del regulador y su testimonio previo ante el Congreso.
Atkins ha mantenido que los recursos de cumplimiento deberían concentrarse en el fraude, la manipulación del mercado y otras violaciones que involucren daño directo a los inversores.
La división de cumplimiento del regulador experimentó salidas de personal y cambios de liderazgo durante el segundo mandato de Trump, incluida la salida de su anterior director de cumplimiento.
Sin embargo, el actual director de Cumplimiento, David Woodcock, dijo recientemente que se sentía cómodo con los niveles de personal y creía que la agencia podía manejar sus responsabilidades con menos recursos.
Al hablar sobre los resultados más recientes, Woodcock dijo que la agencia había revisado su carga de trabajo investigativa e introducido cambios destinados a mejorar su capacidad para perseguir faltas graves.
La SEC continúa los casos de fraude con criptomonedas a pesar de menos acciones de cumplimiento
El enfoque revisado de la SEC ha sido particularmente visible en la regulación de criptomonedas, donde varios casos de cumplimiento contra los principales exchanges y empresas de activos digitales han sido desestimados o resueltos desde 2025.
En su evaluación del ejercicio fiscal 2025, el regulador argumentó que varios casos previos de registro de criptomonedas habían interpretado erróneamente las leyes federales de valores sin ofrecer una protección medible a los inversores.
Como se informó anteriormente, la agencia identificó siete casos de registro de criptomonedas y seis casos de definición de distribuidor que, según consideró, se habían llevado a cabo sin daño directo a los inversores.
Sin embargo, la SEC ha continuado presentando casos que involucran presunto fraude con criptomonedas.
Su informe del ejercicio fiscal 2026 identificó cargos contra tres supuestas plataformas de trading de criptomonedas y cuatro clubes de inversión acusados de defraudar a inversores minoristas por al menos 14 millones de dólares.
El presunto esquema involucraba recomendaciones de inversión en redes sociales supuestamente generadas mediante inteligencia artificial, con las ganancias presuntamente transferidas al extranjero.
Por separado, la agencia acusó a Mining Automatic y a su fundador en julio por presuntamente haber recaudado aproximadamente 22 millones de dólares mediante una operación fraudulenta de minería de criptomonedas.
El informe anual identificó otro caso que involucra al fundador de un negocio de minería de Bitcoin acusado de recaudar más de 95,6 millones de dólares de aproximadamente 6.400 inversores.
La SEC introduce nuevos equipos contra el fraude y herramientas de investigación
Junto con las cifras de cumplimiento, la comisión reveló cambios en sus operaciones investigativas, incluida la creación de un Grupo de Trabajo contra el Fraude Minorista.
El equipo se centra en esquemas Ponzi, estafas de inversión, fraude por suplantación de identidad y manipulación de mercado que afectan a inversores individuales. La SEC dijo que la iniciativa ya había generado más de una docena de investigaciones.
El regulador creó una Unidad de Información Financiera y Contabilidad para investigar divulgaciones financieras engañosas y conductas contables indebidas.
Introdujo una Oficina de Superinteligencia y Analítica, que utiliza análisis avanzados de datos para examinar operaciones sospechosas, transacciones financieras y actividad en blockchain.
La SEC además revisó su Manual de Cumplimiento por primera vez desde 2017, actualizando los procedimientos para las conversaciones de conciliación, la cooperación y el proceso mediante el cual los posibles acusados responden a los cargos propuestos.
Durante el ejercicio fiscal 2026, aproximadamente dos tercios de las acciones de cumplimiento independientes incluyeron cargos contra al menos una persona. La agencia recibió alrededor de 26.000 denuncias de informantes y otorgó más de 158 millones de dólares a 65 informantes.
