Grayscale s'est associé à Republic pour rendre trois produits d'investissement crypto couvrant la finance décentralisée, l'intelligence artificielle et les réseaux de données accessibles aux investisseurs éligibles avec un investissement minimum de 2 500 $.
Résumé
- Trois produits Grayscale sont disponibles via Republic, chacun nécessitant un investissement minimum de 2 500 $.
- La participation aux États-Unis est limitée aux investisseurs accrédités dont l'éligibilité doit être vérifiée avant d'investir.
- Les offres couvrent six jetons DeFi, quatre actifs liés à l'IA et le jeton natif du DATA Network.
- Les actions de placement privé comportent des restrictions de revente, une liquidité limitée et un risque de perte totale.
Grayscale a annoncé l'accord le 15 octobre, nommant le Grayscale DeFi Fund, le Grayscale Decentralized AI Fund et le Grayscale Data Network Trust comme les produits initiaux disponibles via Republic.
Grâce à cet arrangement, Republic a déclaré que les participants éligibles peuvent obtenir une exposition aux actifs numériques sous-jacents sans acheter, stocker ou protéger les jetons eux-mêmes.
Décrivant l'accord, le co-PDG de Republic, Andrew Durgee, a déclaré :
« La mission de Republic se concentre sur les actifs numériques et l'accès des investisseurs. »
Durgee a déclaré que le partenariat donne aux utilisateurs de Republic un accès précoce dans les cycles de vie des fonds, ce qu'il a décrit comme une étape traditionnellement limitée aux investisseurs institutionnels, avec un « investissement minimum de seulement 2 500 $. »
Les offres à 2 500 $ de Grayscale exigent une éligibilité d'investisseur américain vérifiée
Pour les participants américains, les informations relatives à l'offre de Republic précisent que les souscriptions ont lieu en vertu de la règle 506(c) du Règlement D, avec un accès limité aux investisseurs accrédités dont le statut doit être vérifié.
Selon les orientations du personnel de la SEC, les particuliers peuvent être admissibles par un patrimoine net supérieur à 1 million de dollars, hors résidence principale, seul ou avec un conjoint ou partenaire.
Un critère de revenu alternatif exige plus de 200 000 $ individuellement, ou 300 000 $ avec un conjoint ou partenaire, au cours de chacune des deux années précédentes, selon les orientations. Les candidats utilisant cette voie doivent raisonnablement s'attendre à atteindre le même niveau de revenu pour l'année en cours.
Certaines accréditations professionnelles offrent également une voie d'éligibilité, a expliqué le personnel de la SEC. Les titulaires des licences Series 7, Series 65 ou Series 82 en règle peuvent être admissibles, aux côtés d'autres catégories telles que les employés avertis investissant dans un fonds privé.
Pour les entités, les mêmes orientations énumèrent plusieurs catégories admissibles, notamment certaines organisations dont les actifs dépassent 5 millions de dollars et les entités dont tous les détenteurs de capitaux propres sont des investisseurs accrédités.
En dehors des États-Unis, les informations de Republic décrivent une offre distincte en vertu du Règlement S pour les personnes non américaines qualifiées dans le cadre de transactions offshore, sous réserve des exigences locales et des restrictions de transfert.
Le Grayscale DeFi Fund détient six jetons après des changements de portefeuille antérieurs
Au sein de la gamme de produits, Grayscale a décrit son DeFi Fund, identifié par le ticker DEFG, comme un panier pondéré par la capitalisation boursière de protocoles soutenant des services financiers tels que le prêt, le trading et la gestion d'actifs.
La page du fonds de Republic liste Uniswap, Aave, Ondo, Ethena, Curve et Lido DAO comme ses six avoirs, représentés par UNI, AAVE, ONDO, ENA, CRV et LDO.
Des changements antérieurs de portefeuille expliquent comment le panier a atteint sa composition actuelle. Comme crypto.news l'a rapporté le 7 mai, Grayscale a retiré le jeton AERO d'Aerodrome Finance et ajouté Ethena lors de sa revue trimestrielle du fonds.
Selon ce rapport, le gestionnaire a vendu AERO et des portions d'autres composants, puis a utilisé le produit pour acheter ENA selon la méthodologie du CoinDesk DeFi Select Index.
À l'instantané du 1er mai cité dans la couverture, UNI représentait 35,22 % du fonds, suivi d'AAVE à 21,36 % et d'ONDO à 19,83 %. ENA est entré à 13,59 %, tandis que CRV et LDO représentaient respectivement 5,27 % et 4,73 %.
Dans sa couverture de portefeuille du 6 août, la publication a rapporté que Grayscale a ensuite réduit sa position UNI et réparti le produit entre les composants existants.
Les allocations de Grayscale au 3 août plaçaient UNI à 34,16 %, ONDO à 25,44 % et AAVE à 19,97 %, selon ce rapport. ENA, CRV et LDO détenaient les 12,19 %, 4,42 % et 3,82 % restants.
Le fonds IA détient quatre actifs tandis que le trust DATA cible l'infrastructure de données d'entraînement
Pour sa deuxième offre, Grayscale a déclaré que le Decentralized AI Fund offre une exposition aux protocoles blockchain impliqués dans l'informatique, le stockage et les services d'IA.
Republic liste NEAR Protocol, Bittensor, Render et Filecoin comme participations du fonds, utilisant les jetons NEAR, TAO, RENDER et FIL.
Le rapport de portefeuille d'août documentait également les changements au sein de ce panier. Selon les allocations publiées par Grayscale, le gestionnaire a vendu une partie de NEAR et acheté les composants restants proportionnellement, laissant NEAR comme la plus grande participation à 31,35 %.
Bittensor suivait à 29,15 %, avec Render à 21,59 % et Filecoin à 17,91 %, selon le rapport.
Pour le troisième produit, Grayscale a déclaré que son Data Network Trust offre une exposition à DATA, le jeton natif d'une blockchain conçue pour sourcer, vérifier et licencier les informations utilisées pour entraîner les modèles d'IA.
Dans l'annonce, le gestionnaire a décrit un registre onchain couvrant les origines des données, les conditions de licence et la compensation pour les contributeurs et les détenteurs de droits.
Un dépôt auprès de la SEC du 24 septembre identifie l'émetteur comme Grayscale Data Network Trust (DATA), un trust commercial du Delaware constitué en 2025. Le formulaire D modifié liste Grayscale Story Trust (IP) et Grayscale Trust V comme noms précédents.
Dans le même dépôt, le trust a revendiqué une exemption Rule 506(c) et a identifié le 28 juillet 2025 comme sa date de première vente.
Les conditions de placement privé restreignent la revente et le rachat
Selon les conditions de l'offre publiées sur Republic, les actions sont des titres restreints avec des limites substantielles sur la revente et le transfert, et les investisseurs ne peuvent pas les racheter via les produits.
Les divulgations de Republic avertissent que les placements privés sont spéculatifs et illiquides, les investisseurs risquant de perdre la totalité de leur investissement.
La plateforme déclare également que les actions ne sont pas enregistrées en vertu du Securities Act de 1933 ou de l'Investment Company Act de 1940. Ses divulgations indiquent que ni la SEC ni les régulateurs fédéraux ou étatiques des valeurs mobilières n'ont recommandé ou approuvé les opportunités d'investissement.
Selon les mêmes conditions, les actifs numériques détenus par les produits font face à des risques de garde, de protocole, de cybersécurité et de réglementation. Republic déclare que les investissements ne sont pas assurés par la FDIC et que la protection applicable de la SIPC ne couvre pas la baisse de la valeur des investissements ou les pertes d'investissement.
