Points clés de ce numéro
La période statistique couverte par ce numéro de la revue hebdomadaire s'étend du 6 novembre 2026 au 13 novembre 2026.
Cette semaine, la capitalisation boursière totale on-chain du RWA a légèrement reculé à 39,84 milliards de dollars, en baisse de 0,51 % en glissement mensuel, tandis que le nombre de détenteurs d'actifs a augmenté pour atteindre 5,7321 millions, en hausse de 7,03 % en glissement mensuel, dessinant une configuration divergente marquée par une contraction du stock d'actifs mais une expansion continue de la base d'utilisateurs ; la capitalisation boursière totale des stablecoins a reculé à 279,15 milliards de dollars, le volume mensuel des transferts a augmenté de 29,71 % en glissement mensuel, le nombre total de détenteurs a atteint 306 millions, le nombre d'adresses actives mensuelles a légèrement diminué, présentant des caractéristiques de contraction de l'offre totale, de reprise de l'activité des transactions de fonds on-chain et de croissance modérée des utilisateurs.
Sur le plan réglementaire, le Trésor américain prévoit d'exiger des émetteurs de stablecoins qu'ils appliquent aux contreparties des vérifications de diligence raisonnable selon les mêmes normes que les banques ; la Banque centrale européenne, conjointement avec la Commission européenne et l'ESMA, a lancé un appel à candidatures pour les membres du groupe sur les normes de tokenisation européennes, tout en avertissant qu'un retard législatif pourrait repousser le calendrier de lancement de l'euro numérique prévu pour 2029.
Du côté industriel, plusieurs voies techniques d'actions tokenisées accélèrent leur déploiement : la plateforme TSV d'OKXICE doit être mise en ligne le 23 novembre, ouverte aux utilisateurs américains conformes avec plus de 70 types d'actifs tokenisés ; le NYSE a déterminé Avalanche comme couche de règlement pour les actions tokenisées ; Payward, société mère de Kraken, s'apprête à lancer des produits tokenisés xStocks portant sur plus de deux cents actions européennes et britanniques ; Formation Securities, de l'écosystème Solana, a également déclaré auprès de la SEC son intention de construire une plateforme de négociation de titres tokenisés.
Les institutions financières traditionnelles continuent de renforcer leurs positions dans le RWA : Deutsche Bank et sa filiale DWS explorent ensemble des fonds monétaires tokenisés ; Goldman Sachs, Citi et plusieurs autres banques internationales ont collectivement engagé environ 270 millions de dollars pour un projet conjoint de stablecoin ; Securitize, d'une part, s'est associé à Ethena pour lancer un outil de liquidité 24/7 sur le BUIDL de BlackRock et, d'autre part, envisage d'acquérir la plateforme de financement institutionnel River One afin de relier les stablecoins au marché du crédit traditionnel.
Perspective des données
Panorama du secteur RWA
Les dernières données de RWA.xyz révèlent qu'au 13 novembre 2026, la capitalisation boursière totale on-chain du RWA atteignait 39,84 milliards de dollars, en léger recul de 0,51 % par rapport à la même période du mois précédent. Le nombre total de détenteurs d'actifs a grimpé à 5,7321 millions, en hausse de 7,03 % par rapport à la même période du mois précédent, présentant une caractéristique de divergence entre la valeur des actifs en stock et la taille de la base d'utilisateurs.
Marché des stablecoins
La capitalisation boursière totale des stablecoins atteint 279,15 milliards de dollars, en recul de 5 % par rapport à la même période du mois précédent ; le volume mensuel des transferts s'élève à 8 930 milliards de dollars, en nette hausse de 29,71 % par rapport à la même période du mois précédent ; le nombre total d'adresses actives mensuelles est de 59,64 millions, en légère baisse de 0,61 % par rapport à la même période du mois précédent ; le nombre total de détenteurs atteint 306 millions, en hausse de 2,42 % par rapport à la même période du mois précédent. Ce mois-ci, l'activité de circulation des fonds dans le secteur des stablecoins s'est nettement améliorée, indiquant une reprise de la demande de rotation des fonds, mais l'offre totale en stock se contracte, le rythme de pénétration des nouveaux utilisateurs est modéré, présentant des caractéristiques de « contraction du stock, reprise des transactions, croissance lente des utilisateurs ».
Les stablecoins de tête sont USDT, USDC et USDS, parmi lesquels la capitalisation boursière d'USDT a diminué de 4,46 % par rapport à la même période du mois précédent ; la capitalisation boursière d'USDC a reculé de 4,42 % par rapport à la même période du mois précédent ; la capitalisation boursière d'USDS a légèrement augmenté de 0,01 % par rapport à la même période du mois précédent.
Actualités réglementaires
Le Trésor américain envisage d'imposer aux émetteurs de stablecoins des vérifications de diligence raisonnable sur les contreparties au même niveau que les banques
Selon Bloomingbit, le Trésor américain promeut un projet visant à imposer aux émetteurs de stablecoins des exigences de diligence raisonnable sur les contreparties au même niveau que celles des banques. Le cœur de cette proposition est d'exiger des émetteurs de stablecoins qu'ils assument les mêmes obligations de diligence raisonnable sur les contreparties que les banques américaines, afin de resserrer les normes de vérification des émetteurs de stablecoins. Les détails spécifiques, notamment le calendrier de mise en œuvre ainsi que le périmètre des entités et activités concernées, n'ont pas encore été divulgués.
La BCE, la Commission européenne et l'ESMA lancent un appel à candidatures pour les membres du groupe sur les normes de tokenisation
La Banque centrale européenne, conjointement avec la Commission européenne et l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA), a annoncé un appel à candidatures auprès du secteur de la finance de gros pour les membres du groupe européen sur les normes de tokenisation (ETSG), avec une date limite au 27 novembre. Ce groupe élaborera des normes unifiées pour l'écosystème financier tokenisé, établira un cadre de surveillance de la conformité et pourra formuler des recommandations aux autorités de l'UE sur les moyens d'inciter à la conformité. L'ETSG sera présidé par un représentant de l'industrie, les trois institutions susmentionnées y siégeant en qualité d'observateurs. Le paquet sur l'intégration des marchés et la surveillance (MISP) proposé par la Commission européenne en décembre 2025 exige que les institutions post-marché favorisent l'interopérabilité entre les infrastructures DLT et établissent des normes techniques correspondantes.
La BCE avertit qu'un retard législatif pourrait repousser le lancement de l'euro numérique prévu pour 2029
Selon Cointelegraph, Piero Cipollone, membre du directoire de la Banque centrale européenne, a averti les législateurs de l'UE que si la législation sur l'euro numérique tarde à être finalisée, cela pourrait repousser son calendrier de lancement initialement prévu pour 2029. Il a appelé les négociateurs de l'UE à parvenir à un accord sur la législation relative à l'euro numérique avant la fin de l'année, et a déclaré qu'un retard législatif pourrait approfondir la dépendance de l'Europe à l'égard des fournisseurs de paiement étrangers. La BCE prévoit, si l'UE adopte la réglementation cette année, de se préparer à une première émission possible en 2029 ; la décision d'émettre et le moment de l'émission seront pris par le conseil des gouverneurs de la banque après l'adoption de la législation. La BCE se prépare à lancer un projet pilote de 12 mois au second semestre 2027.
La FMA néo-zélandaise envisage de ne plus considérer les stablecoins de paiement conformes en dollars néo-zélandais comme des produits financiers
La Financial Markets Authority (FMA) de Nouvelle-Zélande a publié une annonce sollicitant des avis sur la voie réglementaire applicable aux stablecoins de paiement libellés en dollars néo-zélandais et adossés au dollar néo-zélandais. Selon la proposition, la FMA envisage, par voie de désignation par catégorie, de faire en sorte que ces stablecoins satisfaisant à des exigences et mesures de sauvegarde spécifiques ne soient plus considérés comme des produits financiers au sens du Financial Markets Conduct Act (FMC Act). Les stablecoins éligibles doivent être intégralement adossés à des dollars néo-zélandais déposés dans une banque enregistrée en Nouvelle-Zélande et être remboursables à leur valeur nominale. Liam Mason, conseiller juridique général de la FMA, a déclaré que les stablecoins sont généralement conçus davantage comme un moyen de paiement que comme un investissement. La FMA indique qu'aucune décision n'a encore été prise et que cette proposition constitue une mesure transitoire dans le cadre des travaux plus larges sur la réglementation des actifs numériques. La consultation se clôturera le 18 décembre.
La Thaïlande propose de plafonner les transferts de stablecoins à environ 148 000 dollars par jour
Selon Finance Feeds, la Securities and Exchange Commission (SEC) thaïlandaise a publié le 12 novembre un projet de texte proposant de limiter à 5 millions de bahts (environ 148 000 dollars) par jour les dépôts et retraits de stablecoins de chaque client auprès d'opérateurs d'actifs numériques agréés, de restreindre les transferts vers des portefeuilles tiers et de renforcer la surveillance des teneurs de marché en cryptomonnaies. Ce projet vise à empêcher l'utilisation de stablecoins à des fins de blanchiment d'argent, de cybercriminalité et de contournement des règles internationales sur les transferts de fonds ; la consultation publique se poursuivra jusqu'au 26 novembre.
Selon le projet, les plafonds quotidiens de dépôt et de retrait de stablecoins des clients seront calculés séparément, et les transferts devront être cohérents avec les revenus et la situation financière du client. Les transferts de fonds entre comptes d'un même client auprès d'opérateurs agréés par la SEC pourront être exemptés. En outre, le régulateur interdira les dépôts de stablecoins provenant de comptes ou de portefeuilles tiers, ainsi que les retraits vers les portefeuilles d'autrui. Les plateformes d'échange agréées devront divulguer l'identité de leurs teneurs de marché et les actifs pris en charge, et seront responsables de la surveillance des activités des teneurs de marché.
Actualités locales
Le site officiel de JINGDONG Coinlink semblerait hors ligne, après n'avoir pas obtenu la première licence de stablecoin de Hong Kong
Le site officiel de JINGDONG Coinlink Technology Hong Kong Limited, entité d'émission de stablecoins de JD.com, est actuellement inaccessible, la date exacte de sa mise hors ligne restant incertaine. Selon les informations de Qichacha, le statut de l'entreprise est toujours « enregistrée ». JD.com avait précédemment annoncé son intention d'émettre à Hong Kong un stablecoin indexé 1:1 sur le dollar de Hong Kong ; JINGDONG Coinlink avait été sélectionné en juillet 2024 dans le bac à sable des émetteurs de stablecoins de la HKMA, mais les premières licences d'émetteur de stablecoins délivrées par la HKMA en avril de cette année n'ont été accordées qu'à Anchorpoint, coentreprise dirigée par Standard Chartered, et à HSBC, JINGDONG Coinlink ne figurant pas parmi les bénéficiaires.
Progrès du projet
La plateforme d'actions tokenisées OKXICE sera lancée le 23 novembre, avec plus de 70 actifs initiaux réservés aux utilisateurs américains conformes
La plateforme de titres tokenisés OKXICE TSV, une coentreprise entre OKX et Intercontinental Exchange (ICE), sera lancée le 23 novembre et ouvrira le trading 24h/24 et 7j/7 uniquement aux utilisateurs américains ayant passé les vérifications d'identité et d'éligibilité.
La plateforme prévoit de lister plus de 70 actifs numériques liés à des actions et des ETF, couvrant initialement 7 entreprises liées aux crypto-monnaies telles que Coinbase et Robinhood, ainsi que des actions préférentielles de Strategy, et incluant 59 ETF de Direxion. Tous les actifs ne seront pas ouverts dès le premier jour. Les transactions seront basées sur le réseau Ethereum L2 X Layer d'OKX, avec un appariement via des pools de liquidité AMM d'Uniswap v4. Les tokens seront ancrés 1:1 aux titres sous-jacents, et les détenteurs bénéficieront des mêmes droits, notamment les dividendes et le vote.
Actuellement, 67 sociétés cotées, dont Meta et Palantie, s'opposent à la tokenisation des actions. Les premières entités autorisées sont majoritairement liées au secteur crypto, et la plateforme annoncera ultérieurement d'autres émetteurs et actifs.
DTCC prévoit de connecter ses services de tokenisation au réseau Solana au second semestre 2027
Solana a annoncé que la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) américaine prévoit de connecter ses services de tokenisation au réseau Solana, cette intégration étant prévue pour le second semestre 2027.
Selon des informations précédentes, le service de tokenisation de DTCC a été lancé, prenant initialement en charge 34 titres.
Le NYSE utilisera la blockchain Avalanche pour régler les actions tokenisées
Selon le Wall Street Journal, le New York Stock Exchange (NYSE) a annoncé lundi que sa plateforme de trading de titres tokenisés 24h/24 et 7j/7, qui sera prochainement lancée, utilisera uniquement la blockchain Avalanche pour régler les actions tokenisées. La plateforme appariera les transactions via la technologie existante du NYSE, puis réglera instantanément via Avalanche. La plateforme nécessite encore l'approbation réglementaire et vise un lancement au quatrième trimestre. Le NYSE a soumis une demande d'approbation pour cette plateforme en janvier de cette année.
Deutsche Bank et sa filiale DWS signent un memorandum pour explorer des produits tels que des fonds monétaires tokenisés
Selon The Block, Deutsche Bank a officiellement annoncé le 11 novembre le lancement de son service de conservation d'actifs numériques (DAC), permettant aux clients de conserver BTC, ETH, USDC, EURC et EURAU auprès de la banque et de transférer vers d'autres institutions. Parallèlement, Deutsche Bank a signé un memorandum d'entente avec sa société de gestion d'actifs DWS pour explorer, sur la base de la plateforme DAC, des arrangements de conservation, de règlement, de gestion de liquidité et de distribution liés aux fonds monétaires tokenisés, aux ETC sur crypto-actifs et aux stablecoins. Manfred Bauer, directeur des produits de DWS, a déclaré que la société prévoit de lancer un fonds monétaire tokenisé. Au 30 septembre, les actifs sous gestion de DWS s'élevaient à 1 220 milliards d'euros.
Payward, société mère de Kraken, lancera plus de 200 versions tokenisées d'actions britanniques et européennes
Selon le Wall Street Journal, Payward, soutenu par Nasdaq, lancera plus de 200 versions tokenisées d'actions populaires britanniques et européennes. Les actions de sociétés telles que Siemens, Shell et LVMH seront négociables 24h/24 et 7j/7 sous forme de tokens numériques via le cadre d'actions tokenisées xStocks de Payward.
Payward a indiqué que toutes les actions du FTSE 100 de Londres et du DAX allemand seront incluses dans la tokenisation. Les investisseurs pourront négocier ces actions tokenisées à partir de mercredi sur la plateforme Kraken de Payward et d'autres bourses.
Securitize et Ethena s'associent pour lancer un outil de liquidité BlackRock BUIDL de 100 millions de dollars
Selon The Block, Securitize et Ethena Labs ont lancé un outil de liquidité de 100 millions de dollars disponible 24h/24 et 7j/7 pour le BUIDL de BlackRock. Cet outil permet aux investisseurs éligibles d'échanger, en dehors des heures de trading des marchés traditionnels, des parts de ce fonds tokenisé contre des stablecoins pris en charge (y compris USDC). La liquidité initiale de l'outil est de 50 millions de dollars, répartie à parts égales entre BUIDL et USDC ; à mesure que la liquidité est utilisée, les 50 millions de dollars supplémentaires peuvent être reconstitués en une heure.
La plateforme de tokenisation Centrifuge lance sur Solana un produit tokenisé du fonds d'obligations des marchés émergents de Schroders
Selon Ledger Insights, la plateforme de tokenisation Centrifuge, via sa filiale de gestion d'actifs Anemoy, a lancé sur Solana un fonds nourricier tokenisé du fonds d'obligations des marchés émergents Schroder International Selection Fund (SISF). Ce produit utilise un modèle "wrapped", avec des souscriptions et rachats réglés en USDC, et un seuil minimum de souscription de 100 000 dollars pour les investisseurs professionnels non américains. Schroders gère plus de 1 000 milliards de dollars d'actifs. Centrifuge a déjà utilisé un modèle similaire de fonds nourriciers pour tokeniser des produits d'institutions telles qu'Apollo et New York Life.
L'action tokenisée d'Anthropic, ANT, sera listée sur Solana dès le premier jour de cotation
Backpack Onchain a annoncé sur X que l'action tokenisée d'Anthropic, ANT, émise par Backpack Securities, sera négociée sur Solana via Sunrise après l'introduction en bourse d'Anthropic sur le Nasdaq, permettant aux utilisateurs d'acheter et de vendre des actions Anthropic entre les courtiers traditionnels et Solana dès le premier jour de cotation. Sunrise a également déclaré qu'ANT sera négociée 24h/24 et 7j/7 sur les marchés Solana dès le premier jour de cotation. Anthropic avait précédemment indiqué que son IPO devrait être fixée mercredi prochain et commencer à être négociée jeudi prochain.
Visa intègre le stablecoin USDPT de Western Union comme actif de règlement sur VisaNet
Selon The Block, Anchorage Digital a annoncé un partenariat avec Visa pour utiliser certains stablecoins émis par sa banque à charte fédérale comme actifs de règlement natifs sur le réseau Visa, le premier pris en charge étant l'USDPT de Western Union. Visa et les partenaires éligibles peuvent désormais utiliser USDPT pour régler les dettes VisaNet, et les deux parties établiront un cadre pour évaluer l'inclusion d'autres stablecoins émis par Anchorage. USDPT a été lancé en mai de cette année sur Solana, émis et conservé par Anchorage Digital Bank.
Le protocole de stablecoin Saturn ouvre les inscriptions aux airdrops des saisons 1 et 2, clôture le 16 novembre
Le protocole de stablecoin Saturn, construit sur le STRC de Strategy, a annoncé sur X que les inscriptions aux airdrops des saisons 1 et 2 sont désormais ouvertes, avec une date limite au 16 novembre à 22h00 (heure de Pékin). Saturn précise que l'inscription ne constitue pas une réclamation ; les réclamations seront ouvertes lors du TGE, et le lien de réclamation ne sera publié que par son compte X officiel. Les utilisateurs doivent connecter le portefeuille ayant accumulé des points Saturn, signer et vérifier leur compte Discord pour finaliser l'inscription. Chaque compte Discord ne peut être lié qu'à un seul portefeuille, et le compte Discord doit être enregistré depuis au moins 5 jours et avoir une adresse e-mail vérifiée. Les utilisateurs des juridictions restreintes telles que les États-Unis, le Royaume-Uni, l'Union européenne et l'Espace économique européen, ainsi que les adresses sanctionnées par l'OFAC, ne sont pas éligibles.
Raycash, projet issu de la scission de Zama, lance une application de paiement en stablecoin privée sur Ethereum
Selon The Block, Raycash, une application de paiement en stablecoin issue de la scission du protocole de calcul confidentiel Zama, a été lancée sur le réseau principal Ethereum et a ouvert sa version bêta privée. Il s'agit du premier produit de paiement grand public basé sur le protocole Zama. Les utilisateurs peuvent échanger des USDC contre des tokens confidentiels à un taux de 1:1, masquant les soldes et les montants des transferts lors de paiements peer-to-peer sur la chaîne. Ils peuvent également obtenir des rendements sur les fonds inutilisés via Morpho dans l'application, les frais de réseau étant payés par l'application, sans nécessité de détenir de l'ETH. Le projet indique que la liste d'attente avant le lancement dépassait 75 000 personnes, et que l'accès sera ouvert par phases.
La plateforme de trading d'actions tokenisées américaines MSX ajoute 4 actions tokenisées
La plateforme de trading d'actions tokenisées américaines MSX a listé le fabricant américain de lidar AEVA, la société américaine d'équipements semi-conducteurs ONTO, l'éditeur de jeux vidéo $TTWO et l'ETF Vanguard S&P 500 $VOO pour le trading au comptant et à terme.
Actualités de financement
Goldman Sachs, Citi et d'autres institutions financières s'engagent à hauteur d'environ 270 millions de dollars pour un projet de stablecoin commun
Selon Bloomberg, des sources informées indiquent que Goldman Sachs, Citi, Santander, Deutsche Bank et d'autres institutions financières se sont engagées à hauteur d'environ 270 millions de dollars pour un projet de stablecoin commun.
La plateforme de tokenisation Securitize envisage d'acquérir la plateforme de financement River One
Selon une annonce officielle, la plateforme de tokenisation Securitize (SECZ) a signé un accord définitif pour acquérir River One, une plateforme new-yorkaise de financement d'actifs institutionnels, dont les termes financiers n'ont pas été divulgués. La transaction devrait être finalisée au quatrième trimestre 2026. Fondée en 2025 et incubée par Framework Ventures, avec des investissements de Framework Ventures et Maple Finance, River One fournit principalement des financements de stockage pour des actifs générateurs d'intérêts tels que les prêts aux petites entreprises et les créances, visant à connecter le capital des stablecoins au marché du crédit traditionnel.
Le même jour, Securitize a publié ses résultats du troisième trimestre, avec un chiffre d'affaires de 18,6 millions de dollars, en hausse de 13 % sur un an ; une perte nette de 66,3 millions de dollars, dont environ 60 millions de dollars de charges non monétaires liées à la fusion et à la cotation ; et des actifs tokenisés moyens sur la plateforme atteignant 5 milliards de dollars, en hausse de 39 % sur un an.
Aperçu des perspectives
Un ancien associé de Polychain se lance dans l'entrepreneuriat : il entre sur le marché de l'immobilier tokenisé et lève un tour de financement d'amorçage de 50 millions de dollars pour créer le « S&P 500 » de l'immobilier
Résumé de PANews : Index Industries, cofondée par un ancien associé de Polychain, a bouclé un tour de financement d'amorçage de 50 millions de dollars, avec pour objectif de créer un équivalent immobilier du S&P 500, en lançant l'indice des prix immobiliers USHP mis à jour quotidiennement ainsi que les produits tokenisés USHP et sa version à rendement USHPi, des produits adossés à des actifs de réserve de type logement, offrant uniquement une exposition aux prix immobiliers et non la propriété des logements.
Historiquement, les contrats à terme sur les prix immobiliers du CME se sont retrouvés désertés en raison du risque de base, de l'absence de contrepartie et du manque de liquidité ; le nouveau projet introduit des capitaux institutionnels et des teneurs de marché pour améliorer la liquidité, mais la réalisation des réserves, la pression des rachats et la demande de transactions continues sur le marché secondaire restent à vérifier par un fonctionnement réel.
Rapport Morph : 56 % des personnes interrogées ont déjà utilisé, mis en œuvre ou évalué des stablecoins ; que manque-t-il encore aux paiements d'entreprise ?
Résumé de PANews : Morph a mené une enquête auprès de 150 professionnels des paiements transfrontaliers sur cinq marchés asiatiques ; 56 % des personnes interrogées ont déjà utilisé, mis en œuvre ou évalué des stablecoins, mais les utilisateurs effectifs ne représentent que 10 %, la majorité étant encore au stade de l'évaluation. Les entreprises interrogées rencontrent généralement des points de douleur dans les paiements transfrontaliers : 83 % déclarent qu'il faut au moins deux jours ouvrables pour que des fonds internationaux arrivent sur un compte bancaire local, et 65 % affirment que les coûts de change et de paiement absorbent au moins 3 % du chiffre d'affaires international ; les entreprises accordent une grande importance à des indicateurs tels que le suivi des paiements, la tarification transparente et le coût global.
Le rapport propose cinq dimensions d'évaluation : le délai de réception des fonds, le coût global, la visibilité de la réconciliation, la continuité du service et l'adaptation locale, montrant que la vitesse des transferts on-chain ne équivaut pas à une expérience métier complète ; pour que les stablecoins s'imposent à grande échelle dans les paiements d'entreprise, il faut connecter toute la chaîne, notamment l'échange et le retrait ainsi que la réconciliation financière.
Le dernier kilomètre de la tokenisation ne se trouve pas on-chain, mais dans le registre des risques
Résumé de PANews : DTC, filiale de DTCC, a lancé le service de tokenisation DTS, obtenant de la SEC une autorisation de test de trois ans à périmètre restreint, permettant de générer des jumeaux numériques de titres en conservation, répartis en trois couches : enregistrement, transmission et reconnaissance ; la couche d'enregistrement est déjà opérationnelle, mais DTS ne reconnaît pas en soi que les jetons possèdent une valeur de garantie ou de règlement, et la couche de reconnaissance doit être réalisée par chaque banque elle-même ; Société Générale a été la première à accepter des bons du Trésor américain tokenisés comme collatéral éligible, tandis que Morgan Stanley a reporté ses systèmes de négociation concernés.
Ce service permet uniquement aux portefeuilles enregistrés d'effectuer des transferts 24/7 sur la même chaîne ; les conversions inter-chaînes et de forme sont soumises aux fenêtres de jours ouvrables ; les États-Unis privilégient la tokenisation d'actifs, tandis que Hong Kong EnsembleTX mise sur la monnaie de banque centrale tokenisée pour réaliser le règlement interbancaire.
La véritable difficulté de la tokenisation ne réside pas dans l'émission on-chain, mais dans la reconnaissance institutionnelle au niveau du registre des risques ; le déplacement du collatéral constitue peut-être le scénario central à court terme, tandis que subsistent de multiples risques, notamment les délais réglementaires et la fragmentation de la liquidité.
