Auteur : Protos Staff
Compilé par : Shenchao TechFlow
Introduction de Shenchao : Cette semaine, les actions technologiques du Nasdaq ont subi une forte baisse en une seule journée, et les marchés périphériques ont même déclenché des coupe-circuits. Cependant, les documents réglementaires divulgués par la U.S. Securities and Exchange Commission montrent que, plusieurs mois avant le début du krach, les équipes dirigeantes des géants du matériel et du cloud computing au cœur de la Silicon Valley avaient déjà lancé une vague épique de réductions d'actions. Basé sur 282 documents authentiques de formulaire 4 déposés auprès de la SEC, cet article décompose la véritable carte des intérêts de milliards de dollars de capitaux effectuant une sortie précise au sommet.
Une retraite massive et précise à la veille du krach
Au cours des six mois allant de mai à octobre de cette année, les initiés centraux de 9 grandes entreprises d'IA cotées aux États-Unis ont encaissé un total personnel cumulé atteignant 7,4 milliards de dollars, alors que les cours des actions étaient proches de leurs sommets historiques.
Depuis le début du mois de novembre, l'indice central de l'IA étroitement surveillé par Wall Street a chuté de 16 % au total, et lors de la violente vente de jeudi, la capitalisation boursière du secteur technologique américain s'est contractée de plus de 3 200 milliards de dollars en une seule journée. Les marchés périphériques étrangers ont été frappés de manière encore plus indiscriminée, le KOSPI sud-coréen plongeant de 8,5 % et déclenchant un mécanisme de coupe-circuit à la baisse.
Pourtant, avant que cette vague de ruée vers la liquidité ne se produise, les opérateurs et dirigeants de l'empire technologique de l'IA avaient déjà verrouillé en toute sécurité d'énormes profits.
Graphique : Détails des montants encaissés par les initiés et de leur répartition dans neuf entreprises d'IA cotées aux États-Unis de mai à octobre
La liste des ventes derrière les dépôts réglementaires
Les statistiques réglementaires montrent que, parmi les 282 rapports de transactions d'initiés de formulaire 4 déposés auprès de la SEC de mai à octobre, le total encaissé par les initiés des 9 entreprises a atteint 7,39 milliards de dollars (hors 179 millions de dollars de ventes obligatoires utilisées pour payer les taxes sur les options).
Cette vague de réductions intensives d'actions a couvert les plus hauts niveaux de décision de NVIDIA, Oracle, Micron Technology, Broadcom, AMD, la société mère de SanDisk, CoreWeave, Arista Networks et Astera Labs.
Parmi eux, le directeur principal de NVIDIA, Mark Stevens, a réduit ses participations de 407 millions de dollars rien qu'en juin et a notifié à la SEC une demande de vente ultérieure supplémentaire. Depuis le début de cette année, Stevens a vendu plus de 6 millions d'actions ordinaires de NVIDIA via 5 dépôts réglementaires, avec un encaissement personnel dépassant le seuil de 1,3 milliard de dollars.
Dans le même temps, quatre autres initiés de haut rang de NVIDIA ont vendu en outre 24,5 millions de dollars d'actions. Lors du krach de jeudi, NVIDIA a clôturé en baisse de 3,7 %, avec un recul cumulé de 11,2 % par rapport à son précédent sommet.
Monétisation totale au sommet pour les licornes vedettes de la Silicon Valley
Chez le leader des puces de communication Broadcom, le cofondateur Henry Samueli a vendu pour un total cumulé de 750 millions de dollars d'actions au cours de l'année 2026, et trois autres vice-présidents principaux ont également réduit leurs participations pour un montant combiné de 14 millions de dollars.
Dans le camp d'AMD, 7 dirigeants internes ont encaissé un total cumulé de 262 millions de dollars via 19 dépôts. Lors du krach de jeudi, les actions d'AMD ont plongé de 17,3 % pour clôturer à 404,40 dollars, soit une chute cumulée de 38,6 % par rapport à leur précédent sommet historique. Parmi eux, la directrice générale d'AMD, Lisa Su, a personnellement vendu 360 000 actions et encaissé 169 millions de dollars, tandis que le dirigeant Forrest Norrod a également empoché 45 millions de dollars.
Le directeur général de SanDisk, David Goeckeler, a déposé des ventes à des niveaux élevés lors de deux transactions en septembre, encaissant 105 millions de dollars, et cinq autres initiés ont également encaissé un total combiné de 41 millions de dollars.
En tant qu'entreprise leader en puissance de calcul cloud, CoreWeave, après avoir été intégrée à l'indice Nasdaq 100, a vu ses dirigeants internes procéder à des réductions cumulées d'actions atteignant jusqu'à 740 millions de dollars. À la clôture de jeudi, le cours de l'action de CoreWeave avait plongé de 68 % par rapport à son pic de 2026.
Chez le géant des puces mémoire Micron Technology, les initiés ont encaissé un total de 279 millions de dollars via 18 dépôts de déclarations, dont le directeur général Sanjay Mehrotra a personnellement contribué à hauteur de 182 millions de dollars. Chez Oracle, le vice-président Jeffrey Henley a mené des réductions de 63,7 millions de dollars.
Ces données objectives issues des déclarations réglementaires sous-jacentes des marchés de capitaux montrent que, tandis que les investisseurs particuliers et les fonds quantitatifs parient aveuglément sur la croissance illimitée de la puissance de calcul de l'IA, les initiés du secteur qui comprennent véritablement le cycle de la chaîne d'approvisionnement matérielle et les goulets d'étranglement de livraison avaient déjà réalisé des milliards de dollars de monétisation certaine à des niveaux élevés.
