Circle wezwał amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), aby w swoich proponowanych przepisach dotyczących pozyskiwania kapitału przez kryptowaluty uznała kwalifikujące się stablecoiny płatnicze za gotówkę oraz obniżyła ich haircut kapitałowy dla brokerów-dealerów z 2% do zera.
Podsumowanie
- Circle chce, aby stablecoiny zgodne z GENIUS były uznawane za gotówkę do celów płatności w ramach proponowanych przez SEC ram.
- Zerowy haircut zastąpiłby obecne 2% traktowanie przez personel w przypadku kwalifikujących się pozycji brokerów-dealerów.
- Odrębne zgłoszenie Hyperliquid Policy Center dotyczy airdropów, obrotu wtórnego, dostępu do safe harbor i automatycznych skupów.
- Struktura walidatorów Arc pojawia się w wniosku Circle o jaśniejsze traktowanie bieżących usług technicznych.
Blog Circle z 28 października przedstawił treść listu z komentarzami złożonego 20 października, w dniu zamknięcia konsultacji. Emitent USDC popiera Regulation Crypto Assets, jednocześnie domagając się wyraźnych przepisów dotyczących płatności i rozliczeń stablecoinami.
Circle dąży do traktowania stablecoinów płatniczych jak gotówki
W swoim liście spółka prosi SEC o skoordynowanie propozycji z GENIUS Act i zezwolenie wyłącznie na stablecoiny płatnicze zgodne z GENIUS jako świadczenie lub aktywa rozliczeniowe w ramach tych ram.
Zgłoszenie oddziela token będący przedmiotem oferty od stablecoina używanego do zapłaty za niego. Akceptowanie stablecoinów, argumentuje Circle, nie powinno wciągać ich emitentów w zobowiązania spółki pozyskującej kapitał.
W przypadku kwalifikujących się tokenów dolarowych wymienialnych jeden do jednego, wnioskowana wycena wykorzystywałaby odpowiednią kwotę w dolarach. Circle chce spójnego traktowania, gdy płatności liczą się do limitów ofertowych oraz gdy emitenci opierają się na przepisach dotyczących papierów wartościowych oferowanych za gotówkę.
W blogu emitent ujął swoje stanowisko wokół „jasnych, neutralnych technologicznie ram dla tworzenia kapitału onchain”.
Propozycja SEC z 18 sierpnia stworzyłaby dwa wyłączenia dotyczące pozyskiwania kapitału. Jedno pozwalałoby na kwalifikujące się oferty do 5 milionów dolarów w ciągu czterech lat; drugie pozwalałoby na do 75 milionów dolarów w ciągu 12 miesięcy.
Zgodnie z ogłoszeniem agencji obie ścieżki wymagałyby ujawnień. Większe wyłączenie wymagałoby sprawozdań finansowych i raportów bieżących, podczas gdy zabezpieczenia przed oszustwami i manipulacjami pozostałyby stosowane.
Przepisy kapitałowe dla brokerów-dealerów już pozwalają na 2% haircut
Personel SEC odniósł się do stablecoinów płatniczych w FAQ z 19 lutego stwierdzając, że nie będzie sprzeciwiać się stosowaniu przez brokera-dealera 2% haircutu do kwalifikujących się pozycji własnych przy obliczaniu kapitału netto.
Haircut obniża wartość uznawaną w tym obliczeniu. Wytyczne dotyczą wartości rynkowej większej z pozycji własnych stablecoinów brokera – długiej lub krótkiej.
Komisarz Hester Peirce poparła podejście personelu w oświadczeniu opublikowanym tego dnia, wiążąc wykorzystanie stablecoinów ze zdolnością brokerów-dealerów do obsługi tokenizowanych papierów wartościowych i innych aktywów kryptowalutowych.
„Na poziomie Komisji chciałabym rozważyć, jak można zmienić Rule 15c3-1, aby uwzględnić stablecoiny płatnicze” – powiedziała Peirce.
Blog Circle wzywa do obniżenia haircutu do zera, z zastrzeżeniem obiektywnych zabezpieczeń. Domaga się odpowiedniego traktowania księgowego i rezerw klientów, obok wyjaśnienia przepisów ofertowych.
W liście stwierdzono, że towarzyszące reformy powinny być skoordynowane z Regulation Crypto Assets. Uznanie w ramach proponowanych przepisów ofertowych samo w sobie nie rozstrzygnęłoby, jak stablecoiny kwalifikują się w rachunkach rezerw klientów brokerów-dealerów.
Zgłoszenie Hyperliquid koncentruje się na dystrybucji tokenów i obrocie
Odrębne zgłoszenie Hyperliquid Policy Center z 19 października dotyczyło pięciu zmian przepisów obejmujących airdropy, obrót wtórny, ochronę deweloperów, automatyczne skupu i wymogi dotyczące papierów wartościowych stanowych, jak wcześniej informował crypto.news.
Ogłoszenie organizacji ogłoszenie zwraca się do SEC o wyjaśnienie, czy protokoły onchain i inni pośrednicy mogą ułatwiać wtórny obrót tokenami dystrybuowanymi w ramach zwolnień.
Jej obawa dotycząca bezpiecznej przystani koncentruje się na projektach, które nie mogą poświadczyć, że umowa inwestycyjna została zakończona, ponieważ ich prawnicy uznali, że nigdy nie istniała. Grupa argumentuje, że proponowane poświadczenie mogłoby narazić takie projekty na odpowiedzialność.
Propozycja SEC obejmuje warunkową bezpieczną przystań, w ramach której kryptoaktyw nie byłby już objęty umową inwestycyjną, gdy spełnione zostaną odpowiednie wymogi.
Circle chce, aby utrzymanie walidatorów było traktowane jako praca techniczna
Blog Circle zwraca się do SEC o wyjaśnienie, że utrzymywanie znanego zestawu walidatorów po tym, jak sieć staje się funkcjonalna, nie stanowi istotnych wysiłków zarządczych. Wnioskuje o ochronę dla map drogowych technicznych, aby deweloperzy mogli dalej ulepszać funkcjonujące sieci.
Firma wskazała Arc w swojej dyskusji na temat sieci bez zezwoleń. Circle uruchomiła mainnet Arc 16 września z opłatami transakcyjnymi w USDC, instytucjonalnymi walidatorami i tokenizowanymi funduszami dostępnymi od momentu uruchomienia.
Circle opisała sieć jako obsługującą aplikacje kompatybilne z Ethereum i rozliczenia w czasie krótszym niż jedna sekunda. Jej grupa walidatorów obejmowała BlackRock, DTCC, Visa, Mastercard i Standard Chartered.
W Europie emitent dążył do zmian w wymogach dotyczących rezerw. 2 października wezwał Komisję Europejską do zastąpienia progów depozytowych w ramach MiCA wymogami płynnościowymi.
Jego zgłoszenie zakwestionowało wymogi, aby co najmniej 30% rezerw znajdowało się w depozytach banków komercyjnych, rosnące do 60% dla znaczących emitentów.
