Dyrektor SEC ds. handlu i rynków Jamie Selway wskazał tokenizowane papiery wartościowe i handel 24/7 jako przykłady zmieniających się rynków finansowych, opisując jednocześnie wysiłki na rzecz wykorzystania „superinteligencji” w badaniach podczas uwag z 13 listopada.
Podsumowanie
- Selway omówił tokenizowane papiery wartościowe i kontrakty terminowe wieczyste na konferencji poświęconej strukturze rynku w Baruch College.
- Główny ekonomista SEC kieruje pracami nad narzędziami badawczymi i odnowioną współpracą akademicką.
- Czterech operatorów złożyło powiadomienia w ramach warunkowego zwolnienia agencji dla platform tokenizowanych papierów wartościowych.
- Terminy zgodności rozliczeń skarbowych przypadają na 31 grudnia 2026 r. i 30 czerwca 2027 r.
Dyrektor Dywizji Handlu i Rynków SEC Jamie Selway, przemawiając w Baruch College w Nowym Jorku, opisał rynki zmierzające w kierunku ciągłego handlu w miarę pojawiania się nowych produktów inwestycyjnych. Jego uwagi umieściły tokenizowane papiery wartościowe i kontrakty terminowe wieczyste obok reform rozliczeń skarbowych i propozycji wpływających na Krajowy System Rynkowy.
Badania SEC stoją w obliczu rosnących wymagań ze strony danych rynkowych
„Handel przechodzi na 24×7” – powiedział Selway, wskazując nowe sposoby, w jakie inwestorzy mogą uzyskać ekspozycję rynkową, wśród tematów dostępnych do badań.
Dostęp do charakterystycznych danych niegdyś ograniczał oryginalne badania, wyjaśnił. Obsługa stale rosnących zbiorów danych wymaga obecnie znacznych zasobów, a badacze sięgają po narzędzia napędzane tym, co nazwał „superinteligencją”.
Josh White, główny ekonomista SEC i dyrektor Dywizji Analiz Ekonomicznych i Ryzyka, kieruje pracami agencji w tym obszarze, zgodnie z przemówieniem. White wznowił Program Wybitnych Wizytujących Naukowców DERA w ramach odnowionej współpracy ze środowiskiem akademickim.
Platformy tokenizowanych akcji muszą spełniać wymogi powiadomienia
Rejestr platform SEC wymienia czterech operatorów, którzy złożyli powiadomienia o zamiarze skorzystania z jej Zwolnienia Innowacyjnego: TSV LLC, OKXICE TSV, Kephas Corporation działająca pod nazwą Perpetuals.com oraz Formation Securities.
Ich daty złożenia wahają się od 23 września do 9 listopada. Rejestr stwierdza, że umieszczenie nie oznacza, iż operator kwalifikuje się jako platforma tokenizowanych papierów wartościowych lub spełnia warunki zwolnienia.
Jak wcześniej informował crypto.news, Formation zaproponowała handel akcjami 24/7 na Solanie, z oczekiwanym uruchomieniem na początku 2027 r. Exodus Movement, Forward Industries i Galaxy Digital mają znaleźć się wśród jej początkowych papierów wartościowych.
W swoim ogłoszeniu firmowym z 9 listopada Formation podała, że dostęp będzie ograniczony do zweryfikowanych uczestników. Jej proponowany model wykorzystuje uprawnione pule automatycznych animatorów rynku, z limitami papierów wartościowych i wolumenów handlowych, publicznymi ujawnieniami i wymogami należytej staranności wobec klientów.
Formation licencjonuje technologię handlową od Orca i planuje współpracę z Superstate i Securitize. Firma wywodzi projekt od Project Open, propozycji złożonej do Grupy Zadaniowej SEC ds. Kryptowalut w kwietniu 2025 r. przez koalicję obejmującą Orca, Superstate i Solana Policy Institute.
Emitenci i giełdy budują odmienne rozwiązania handlowe
Canton Strategic ogłosiła zakończenie transakcji tokenizowanymi akcjami 4 listopada. Five North sprzedała swoje akcje sponsorowane przez emitenta DRW Cumberland, a Flowdesk dostarczył płynność za pośrednictwem uprawnionej puli Tradecraft na TSV LLC.
Fairmint, zarejestrowany w SEC agent transferowy, przeniósł akcje z konwencjonalnego rachunku maklerskiego do zweryfikowanego portfela Five North i zapisał własność w sieci Canton Network. Firma nie ujawniła liczby sprzedanych akcji, cen wykonania ani łącznej wartości transakcji.
Proponowana platforma NYSE pozostaje przedmiotem zatwierdzenia regulacyjnego. W ogłoszeniu z 2 listopada giełda wskazała Broadridge, Computershare, Equiniti i Superstate jako nowych partnerów-agentów transferowych, dołączających do Securitize i tZERO.
Według NYSE jej konstrukcja łączy silnik dopasowujący Pillar z opartymi na blockchainie systemami rozliczeń po transakcji. Planowane funkcje obejmują ciągły handel, natychmiastowe rozliczenie, zlecenia o wielkości dolarowej i finansowanie stablecoinami, z obsługą wielu łańcuchów w zakresie rozliczeń i przechowywania aktywów.
Giełda podała, że platforma będzie obsługiwać papiery wartościowe sponsorowane przez emitentów oraz tokeny powiernicze stron trzecich, zachowując prawa do dywidend i prawa głosu. Dostęp odbywałby się za pośrednictwem uczestniczących brokerów-dealerów.
Terminy rozliczania skarbowych papierów wartościowych nadchodzą w dwóch etapach
Wytyczne wdrożeniowe SEC wyznaczają 31 grudnia 2026 r. jako datę zgodności dla kwalifikowanych transakcji gotówkowych skarbowych papierów wartościowych. Kwalifikowane transakcje umów odkupu następują 30 czerwca 2027 r.
Obie daty odzwierciedlają jednoroczne przedłużenie pierwotnego harmonogramu. Przyjęte w grudniu 2023 r. przepisy wymagają od objętych agencji rozliczeniowych utrzymywania procedur zobowiązujących bezpośrednich uczestników do centralnego rozliczania kwalifikowanych transakcji skarbowych papierów wartościowych na rynku wtórnym, których są kontrahentami.
Agencja wydała ulgi obejmujące某些 transakcje repo między podmiotami powiązanymi i poza Stanami Zjednoczonymi. Jej wytyczne dla personelu dotyczą ogólnych repo zabezpieczonych, okoliczności, w których agencja rozliczeniowa skarbowych papierów wartościowych jest niedostępna, oraz transakcji, które nie zostają przeniesione do izby rozliczeniowej.
