W skrócie
- Najnowszy Globalny Raport Stabilności Finansowej MFW wykazał, że ponad 50% obrotu tokenizowanymi akcjami odbywa się poza regularnymi godzinami sesji na rynku amerykańskim, a około 80% transakcji dotyczy mniej niż jednej akcji.
- Tradycyjne akcje pochłonęły od 87% do 99% nocnych zmian cen tokenizowanych akcji na otwarciu, ale tokenizowane akcje były około 1,5 razy bardziej zmienne i mniej płynne.
- MFW stwierdził, że ryzyko systemowe pozostaje na razie ograniczone, i wezwał regulatorów do rozważenia mechanizmów wyłączników awaryjnych dla handlu 24/7.
Tokenizowane akcje mogą stanowić niewielki rynek, ale ich handlujący nie trzymają się godzin Wall Street.
Ponad połowa obrotu tokenizowanymi akcjami odbywa się poza regularnymi godzinami sesji na rynku amerykańskim, zgodnie z najnowszym Globalnym Raportem Stabilności Finansowej Międzynarodowego Funduszu Walutowego. Około 80% transakcji dotyczy mniej niż pełnej akcji, co jest oznaką silnego popytu na ułamkową własność wśród inwestorów detalicznych.
Tokenizowane akcje to tokeny oparte na blockchainie, które śledzą akcje spółek notowanych publicznie. MFW zbadał pięć najbardziej płynnych tokenizowanych akcji amerykańskich, w tym tokeny śledzące Teslę, Nvidię i S&P 500, na 11 platformach transakcyjnych w ciągu 365 dni.
Dane sugerują, że ceny onchain niosą ze sobą realne informacje. Gdy rynki zostały ponownie otwarte, tradycyjne akcje wchłonęły od 87% do 99% nocnych zmian cen, jakie dokonały ich tokenizowane odpowiedniki, jak ustalił MFW.
Wady są równie oczywiste. Tokenizowane akcje były około 1,5 razy bardziej zmienne niż bazowe akcje i znacznie mniej płynne, szczególnie na zdecentralizowanych giełdach, gdzie ceny odbiegały dalej od tradycyjnych rynków.
BitcoinBTC · USD
$83,995−1.55%
Oct 4Oct 6Oct 8Oct 9Oct 11
$86.7k$84.7k$82.7k$80.7k
24h HighHigh$83,920
24h LowLow$82,735
VolVol$583.5M
Prognozy rynkoweKursy według Myriad
→Kup Bitcoin za USDT
Obsługiwane przez Jupiter
Rynek jest również niewielki i skoncentrowany: jest wart około 2,3 miliarda dolarów, a Ondo Finance i xStocks Backed Finance odpowiadają za ponad 70% tego rynku. Według MFW obie firmy emitują syntetyczne tokeny, które oferują ekspozycję na cenę bez bezpośredniego posiadania akcji.
Biorąc pod uwagę wczesny etap rozwoju rynku, MFW stwierdził, że jego ustalenia „należy interpretować ostrożnie” oraz że ryzyko systemowe pozostaje na razie ograniczone. Wezwał regulatorów do rozważenia mechanizmów wyłączników bezpieczeństwa dla handlu 24/7 oraz do bliższego monitorowania powiązań z rynkami tradycyjnymi. Wcześniej w tym roku MFW ostrzegł, że tokenizowane finanse i stablecoiny mogą wzmacniać kryzysy finansowe.
Raport pojawia się w momencie, gdy amerykańscy giganci ruszają w wyścigu do przestrzeni tokenizacji.
NYSE planuje dotrzeć do inwestorów kryptowalutowych poprzez Blockchain.com, a właściciel NYSE, ICE współpracuje z OKX nad całodobowym handlem tokenizowanymi akcjami w ramach nowego zwolnienia innowacyjnego SEC.
Securitize również niedawno wprowadził tokenizowane akcje—w tym akcje Nvidii, Apple i Amazon—na Solanę, a kolejne sieci blockchain mają pojawić się wkrótce. Cboe zawarło umowę z S&P dotyczącą tokenizowanych opcji, a Coinbase uruchomił tokenizowane akcje dla użytkowników spoza USA na Base w sierpniu.
