Autor: Teresa Xie, repórter da Bloomberg
Tradução: Jiahuan, ChainCatcher
O Bitcoin está entrando na "idade adulta". Pelo menos em termos de idade, é verdade.
Há 18 anos, a pessoa sob o pseudônimo de Satoshi Nakamoto publicou um white paper que idealizava a criação de um sistema de pagamento eletrônico descentralizado. Essa primeira criptomoeda tinha como objetivo permitir que as pessoas transferissem dinheiro diretamente umas para as outras, sem depender de bancos ou de qualquer instituição central.
Hoje, o Bitcoin completará 18 anos neste sábado, e é hora de revisitar o quão longe ele chegou em comparação com o experimento rebelde originalmente idealizado por Satoshi Nakamoto. Essa trajetória é bem conhecida por muitos: alguns enriqueceram com ele, alguns relacionamentos se romperam por causa dele; em torno dele surgiram ecossistemas, e alguns ecossistemas acabaram entrando em colapso. Governos o compraram, celebridades o chamaram de "veneno para ratos", e multidões debateram por anos sobre o que ele realmente é.
Ao longo do caminho, o Bitcoin foi declarado morto e ressuscitou repetidas vezes; foi rejeitado pelo público e, mais tarde, conquistou apoiadores de todos os tipos, até mesmo Wall Street se juntou a ele.
Isso também levanta uma questão fundamental: quase 20 anos após seu surgimento, o Bitcoin realmente amadureceu, ou está apenas fingindo maturidade?
Wall Street se tornou apoiadora do Bitcoin
"Ele realmente percorreu um longo caminho." disse Anastasia Melachrinos, chefe de crescimento da Kaiko, "Pense em onde o Bitcoin apareceu pela primeira vez: na dark web e em fóruns. E em 18 anos, fomos de lá para uma classe de ativos totalmente nova."
O Bitcoin fez alguns amigos inesperados e conquistou reconhecimento social, especialmente nos últimos anos. Hoje, os investidores podem investir em Bitcoin de várias maneiras, incluindo produtos oferecidos por gigantes de Wall Street como a BlackRock. A BlackRock administra um ETF (fundo negociado em bolsa) de Bitcoin no valor de 66 bilhões de dólares. Dezenas de empresas de capital aberto já mantêm Bitcoin em seus balanços patrimoniais, e alguns dos investidores mais ricos do mundo continuam a elogiá-lo.
A ironia não é difícil de perceber. O Bitcoin nasceu para desafiar as finanças centralizadas, e hoje, as instituições que ele tentou subverter se tornaram uma das mais poderosas apoiadoras da blockchain. Wall Street está acelerando sua atuação em stablecoins, tokenização de ativos e infraestrutura financeira baseada em blockchain, incorporando cada vez mais essa tecnologia ao sistema financeiro que o Bitcoin originalmente tentou contornar. Há muitos exemplos assim, mas quase nada neles ainda lembra a rebelião contra a ordem financeira tradicional.
"O significado mais fundamental do Bitcoin está em provar que é possível transferir valor sem intermediários." disse Linda Jeng, diretora jurídica e de políticas da Aave Labs, "Desde então, o Bitcoin impulsionou várias rodadas de desenvolvimento das finanças digitais. A tecnologia que antes estava à margem está se tornando o novo sistema financeiro."
Volatilidade em queda, mas ainda acompanhando de perto as ações dos EUA
Vejamos agora a estabilidade. Nesse aspecto, o Bitcoin realmente fez alguns progressos. A crescente popularidade dos ETFs tornou o investimento em Bitcoin mais conveniente, o que, em certa medida, contribuiu para uma redução significativa de sua outrora intensa volatilidade de preços. No início deste mês, sua volatilidade de 30 dias caiu para o nível mais baixo em três anos.
Legenda: A volatilidade do Bitcoin diminuiu, com sua volatilidade de 30 dias caindo para o nível mais baixo em três anos no início deste mês. Fonte: Bloomberg.
Isso não significa que o Bitcoin tenha se despedido completamente de seu lado imaturo; ele ainda passa por grandes altos e baixos. Em outubro do ano passado, uma onda de vendas repentina levou à liquidação de um recorde de 19 bilhões de dólares em posições alavancadas em um único dia, e isso está longe de ser a primeira vez que o setor de criptomoedas passa por explosões e colapsos. Houve também o inverno cripto de 2022, quando, em novembro daquele ano, a exchange de criptomoedas FTX, fundada por Sam Bankman-Fried, entrou em colapso, e o valor de mercado dos criptoativos evaporou mais de 2 trilhões de dólares em seguida.
Além disso, a trajetória do Bitcoin ainda acompanha a das ações americanas. Por exemplo, ele tem alta correlação com o índice Nasdaq 100, o que indica que seu movimento de preços carece de independência.
Aniversário de 18 anos, o mercado carece de clima de celebração
À medida que o Bitcoin amadurece, ele também perdeu um pouco de seu ímpeto. Ele não é mais o rebelde que desafia a tradição no mercado financeiro, nem a aposta ousada aos olhos dos aventureiros, mas se tornou um ativo que investidores comuns também incluem em portfólios equilibrados. Na semana passada, a gigante de capital de risco Andreessen Horowitz mudou oficialmente o nome de seu fundo de criptomoedas de a16z Crypto para a16z Frontier.
Na véspera do aniversário do Bitcoin, o mercado não tinha muito clima de celebração.
Pela tendência atual, este mês pode se tornar o pior desempenho do Bitcoin desde junho. O impulso de alta acumulado no verão não se sustentou, e o preço agora oscila perto de 80 mil dólares. Os defensores acreditam que o Bitcoin logo poderá voltar a 100 mil dólares, ou até eventualmente alcançar 1 milhão de dólares; os críticos consideram que ele não vale nada.
O fundador da SkyBridge Capital, Anthony Scaramucci, comprou Bitcoin pela primeira vez a 6.000 dólares há muitos anos e depois comprou novamente a 16.000 dólares. Ele afirma que sempre viu esse investimento como uma aposta para os próximos cinco anos. Ele prevê que o Bitcoin dobrará nos próximos cinco anos, o que, segundo seus cálculos, equivale a um retorno anual composto de cerca de 15%.
“O Bitcoin é a referência deste setor.” Ele disse em entrevista: “Ele ainda existirá muito depois de você e eu termos morrido.”
