O comércio de IA de Wall Street sofreu um recuo brutal na semana passada, com os investidores começando a questionar as avaliações das ações de tecnologia e a temer que a regulamentação da IA possa se tornar mais rigorosa. O Bitcoin enfraqueceu em conformidade, chegando a cair para US$ 75.000 em determinado momento.
Mas então surgiu uma divergência notável: o Nasdaq se recuperou 1,1% na sexta-feira, enquanto o Bitcoin ainda estava pairando perto de US$ 76.000 durante o fim de semana, claramente abaixo de seu nível anterior de recuperação de retomar os US$ 80.000. A questão é se a perspectiva baixista do Bitcoin durará mais do que a do mercado de ações.
A liquidação da IA expõe a fragilidade do Bitcoin
Esta rodada de vendas atingiu as ações de semicondutores especialmente com força. Pesquisa de mercado publicada pela Bitunix em 6 de novembro mostrou que a Nvidia caiu 15% durante a semana do relatório, com Intel e Micron registrando quedas ainda maiores.
A primeira preocupação do mercado foram os fatores políticos. As vitórias democratas nas eleições de meio de mandato aumentaram as expectativas do mercado por uma regulamentação mais rigorosa do desenvolvimento da IA. Uma proposta apresentada antes da eleição para proibir a superinteligência artificial acrescentou ainda mais incerteza regulatória, embora sua aprovação final permaneça longe de ser certa.
Para o Bitcoin, a maior preocupação vem do lado financeiro. As ações de tecnologia e as criptomoedas dependem fortemente do apetite ao risco dos investidores. Se o capital continuar a fugir de ativos especulativos, o Bitcoin poderá enfrentar pressão de venda mesmo que as ações de IA não registrem outra rodada de quedas acentuadas.
Por que o mercado cripto foi inicialmente mais resiliente
A pesquisa da Bitunix descobriu que as criptomoedas foram relativamente resilientes durante a queda inicial do mercado de ações. Dos 300 principais tokens rastreados pela exchange, cerca de metade registrou ganhos semanais, com um retorno mediano de apenas -0,06%.
Alguns ativos de pequena capitalização tiveram desempenho mais forte. A CAP subiu 34,54%, embora o valor total bloqueado em seu protocolo subjacente tenha caído de quase US$ 300 milhões para cerca de US$ 180 milhões. Essa divergência sugere que a compra especulativa seletiva continuou mesmo com a confiança geral enfraquecendo. No entanto, os analistas da Bitunix alertaram que o mercado ainda "carece de um catalisador claro para impulsionar uma alta sustentada".
Por que o Bitcoin pode enfrentar mais pressão de venda
Os dados institucionais mais recentes acrescentaram outra camada de preocupação. De 2 a 6 de novembro, os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram US$ 1,28 bilhão em saídas líquidas, com cerca de US$ 412 milhões retirados somente na sexta-feira. Essa pressão de venda continuou mesmo quando as ações de tecnologia começaram a se recuperar.
Enquanto isso, o Federal Reserve tornou-se outro obstáculo. O relatório de emprego dos EUA divulgado na sexta-feira foi mais forte do que o esperado, aumentando as apostas do mercado em outra alta de juros. O aumento das taxas de juros enfraquece a demanda por ativos especulativos enquanto torna os ativos mais seguros e geradores de rendimento mais atraentes. Mesmo uma recuperação nas avaliações de IA pode ter dificuldade em compensar essas pressões.
As expectativas do mercado por outro aumento de 25 pontos-base nas taxas em dezembro subiram para uma nova máxima de 80% após o relatório de emprego de outubro. A economia dos EUA adicionou 100.000 empregos a mais no mês passado do que o esperado.
O que poderia trazer os compradores de Bitcoin de volta?
O próximo teste é o relatório de inflação dos EUA previsto para 10 de novembro. Uma inflação mais branda poderia aliviar a pressão sobre o Federal Reserve e apoiar os ativos de risco; uma inflação persistentemente teimosa reforçaria o argumento para uma política monetária mais rigorosa.
Além do relatório de inflação, os investidores também devem observar se os ETFs de Bitcoin podem retomar entradas líquidas sustentadas e se o Bitcoin pode recuperar o limite recente de US$ 80.000. Até que essas condições melhorem, uma recuperação de Wall Street pode apenas dar ao Bitcoin um alívio temporário, em vez de estabelecer uma recuperação duradoura.
