A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos Estados Unidos (CFTC) aprovou a tZERO para operar uma bolsa de derivativos regulamentada, completando um segundo marco de licenciamento enquanto a empresa se prepara para abrir o capital por meio de uma fusão proposta de US$ 350 milhões.
Resumo
- A CFTC aprovou a bolsa de derivativos da tZERO após seu registro em outubro como câmara de compensação de derivativos regulamentada.
- A tZERO planeja desenvolver serviços que apoiem futuros de criptomoedas, derivativos tokenizados e a negociação de outros contratos financeiros.
- Ambas as aprovações regulatórias satisfazem o primeiro marco de earn-out sob a fusão proposta da tZERO com a FG Imperii.
- A transação proposta avalia a tZERO em US$ 350 milhões antes da fusão, incluindo contraprestação em ações vinculada a marcos.
- A tZERO não anunciou seus primeiros contratos de derivativos nem uma data confirmada para o início das operações de negociação.
De acordo com o anúncio da tZERO de 11 de novembro, sua subsidiária integral, tZERO DCM, LLC, recebeu registro como mercado de contratos designado (DCM). A aprovação segue o registro, em 16 de outubro, de outra subsidiária, a tZERO DCO, LLC, como organização de compensação de derivativos.
As duas aprovações permitem que a tZERO desenvolva serviços de negociação e compensação por meio de empresas regulamentadas separadas, com planos de oferecer a infraestrutura a instituições financeiras e outros participantes do mercado.
CFTC concede à tZERO aprovações de bolsa e compensação
Os registros de registro da CFTC mostram que a tZERO DCM recebeu sua designação em 10 de novembro, permitindo-lhe operar um mercado regulamentado para contratos de derivativos.
Um mercado de contratos designado fornece um local onde derivativos aprovados podem ser negociados sob regras federais. Uma câmara de compensação lida com as obrigações decorrentes dessas negociações e gerencia o risco de que um participante não as cumpra.
O registro anterior da empresa como câmara de compensação permite que a tZERO DCO compense futuros, opções sobre futuros e swaps totalmente colateralizados, segundo o regulador.
Com ambos os registros em vigor, a tZERO pode desenvolver serviços que abrangem a negociação e a compensação de derivativos por meio de suas próprias subsidiárias.
O diretor executivo Alan Konevsky chamou as aprovações de uma grande conquista para os planos de negócios da empresa.
“Garantir ambas as aprovações de bolsa e câmara de compensação é uma grande conquista para a tZERO”, disse Konevsky.
Ele descreveu a abordagem da empresa como o fornecimento de infraestrutura de mercado independente a instituições que não operam suas próprias bolsas ou câmaras de compensação regulamentadas.
As novas permissões complementam os negócios existentes de valores mobiliários da tZERO, que incluem serviços de corretora, sistemas alternativos de negociação, custódia, agência de transferência e liquidação.
tZERO considera futuros de cripto e derivativos tokenizados
A empresa delineou várias categorias de produtos que poderia apoiar usando sua nova infraestrutura regulatória.
No mês passado, a tZERO identificou contratos de eventos, derivativos convencionais, derivativos tokenizados, futuros perpétuos e outros produtos de criptomoedas como ofertas potenciais.
No entanto, a empresa não anunciou quais contratos serão negociados primeiro ou quando sua bolsa de derivativos começará a atender clientes.
Os produtos individuais permanecem sujeitos aos requisitos regulatórios aplicáveis, enquanto as novas operações de negociação e compensação da empresa devem atender aos requisitos operacionais antes do lançamento dos serviços.
O modelo de negócios proposto permitiria que bancos, corretoras e outras instituições financeiras usassem a infraestrutura da tZERO sem estabelecer suas próprias bolsas de derivativos e câmaras de compensação.
Por meio de seu negócio de Infraestrutura como Serviço, a tZERO planeja fornecer essas capacidades por meio de parcerias institucionais e integrações tecnológicas.
Sua Diretora Jurídica e Administrativa, Vanessa Savino, declarou em uma publicação nas redes sociais em 11 de novembro que clientes institucionais poderiam usar a infraestrutura da empresa para negociação de valores mobiliários tokenizados e derivativos.
Ela afirmou que a mais recente aprovação completou as metas de licenciamento da tZERO para 2026, após registros que abrangem fundos privados, corretagem de títulos do Tesouro, corretagem introdutória de derivativos e compensação.
A aprovação da tZERO atinge marco no acordo de SPAC de US$ 350 milhões
O novo registro de bolsa ocorre dias depois de a tZERO anunciar planos de se tornar uma empresa de capital aberto por meio de uma fusão com a FG Imperii Acquisition Corp.
De acordo com o acordo de fusão de 31 de outubro, a aprovação dos registros tanto da bolsa quanto da câmara de compensação satisfaz o primeiro marco de earn-out da transação.
As empresas anunciaram o acordo em 2 de novembro, avaliando a tZERO em US$ 350 milhões antes da transação, incluindo até US$ 25 milhões vinculados a marcos especificados.
A FG Imperii poderia contribuir com até aproximadamente US$ 231 milhões de sua conta de fideicomisso, embora o valor dependa de resgates de acionistas e exclua despesas da transação.
Espera-se que os atuais acionistas da tZERO mantenham seus interesses no negócio combinado.
A fusão proposta deve ser concluída no início de 2027, sujeita a aprovações de acionistas, requisitos regulatórios e outras condições de fechamento.
Após a conclusão, espera-se que as ações da empresa combinada sejam negociadas na NYSE American sob o ticker TZRO.
As empresas pretendem usar os recursos da transação para apoiar o desenvolvimento tecnológico, novos produtos, parcerias institucionais e operações comerciais gerais.
A tZERO expande a infraestrutura regulamentada de ativos tokenizados
Além dos derivativos, a tZERO continuou desenvolvendo infraestrutura para valores mobiliários tokenizados, que usam tecnologia blockchain para representar a propriedade de ativos financeiros.
Suas subsidiárias regulamentadas já fornecem serviços para emissão, negociação, custódia e transferência de valores mobiliários elegíveis.
Como o crypto.news relatou anteriormente, a Intercontinental Exchange selecionou a tZERO em agosto para ajudar a desenvolver a infraestrutura de uma plataforma de valores mobiliários tokenizados planejada e afiliada à NYSE.
O acordo abrange design de tecnologia, licenciamento de patentes e potenciais aplicações envolvendo garantias tokenizadas.
A plataforma proposta pela NYSE permanece sujeita a aprovações regulatórias, e nenhuma data de lançamento público foi anunciada.
O mais recente registro na CFTC segue várias outras aprovações de bolsas de derivativos durante 2026, incluindo a Sporttrade DCM em 30 de outubro e a XV Exchange em 3 de novembro.
O registro público do regulador lista ambas as empresas como mercados de contratos designados.
A tZERO não havia respondido a um pedido de comentário até o momento da publicação.
