No final deste mês, a corporação americana DTCC abre o acesso comercial ao seu Serviço de Tokenização. O gigante do pós-negociação permitirá que grandes players criem "gêmeos digitais" para títulos tradicionais. O projeto abrange um colossal pool de ativos no valor de US$ 30 trilhões, um quarto de todos os fundos sob o controle do depositário central de títulos DTC.
No entanto, a Stellar ainda não está sendo admitida nesse mercado: sob o plano aprovado, a primeira onda de liquidez irá para redes de bancos privados, então a blockchain pública terá que esperar sua vez até o próximo ano.
O lançamento foi precedido por um piloto fechado em julho, no qual mais de 30 instituições financeiras de Wall Street participaram. De acordo com o relatório da DTCC publicado em 16 de outubro, a estrutura do projeto será rígida no início. O sistema começará com apenas 25 instrumentos líquidos: Treasuries dos EUA, principais ETFs e ações de grande capitalização do índice Russell 1000.
Para os investidores, nada muda fundamentalmente: os tokens digitais são atrelados 1:1 aos títulos subjacentes e mantêm seus códigos CUSIP e todos os direitos legais. A DTC permanece como proprietária final do registro oficial, garantindo a proteção habitual.
Como funcionará (e por que sem redes públicas)
Como grandes capitais não estão prontos para assumir riscos em ledgers abertos, a DTCC escolheu uma arquitetura isolada. A partir do final de outubro, as operações serão lançadas em apenas duas plataformas fechadas: a Canton Network (padrão CIP-56) e o ambiente privado próprio da corporação baseado em Hyperledger Besu (ERC-20).
Converter títulos tradicionais em tokens via UI ou API levará no máximo 15 minutos, mas isso só pode ser feito durante o horário comercial da Costa Leste (das 2:00 às 18:00 ET). Dentro do sistema, porém, os players institucionais poderão mover trilhões digitalizados 24 horas por dia, diretamente entre suas carteiras.
Para a Stellar Development Foundation, este lançamento confirma o status quo. A integração com redes públicas foi originalmente planejada para o primeiro semestre de 2027, e ninguém alterou esse cronograma. A Stellar se juntará à plataforma junto com a solução Arc da Circle, usando seu padrão SEP-41 para transferir ativos.
Até lá, a DTCC promete expandir a lista de títulos disponíveis, adicionar suporte a eventos corporativos e lançar liquidações de garantias on-chain via dinheiro digital.
Este movimento da DTCC é a tentativa de maior escala de conectar trilhões reais com a tecnologia de ledger distribuído. Mas enquanto as redes privadas Canton e Besu são as primeiras a tirar o creme do mercado comercial de tokenização de RWA, a Stellar permanece na lista de espera até o início do próximo ano.
