Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) предупредила оператора рынка прогнозов Kalshi о том, что ему могут быть предъявлены обвинения в правоприменении в связи с предполагаемыми нарушениями надлежащего уведомления регуляторов о десятках предлагаемых контрактов.
Краткое содержание
- Сообщается, что CFTC предупредила Kalshi о возможных обвинениях в правоприменении, касающихся уведомлений о предлагаемых контрактах на рынке прогнозов.
- Kalshi оспаривает сообщённый масштаб, описывая проблему как ошибку в подаче документов, затрагивающую несколько контрактов.
- Расследование касается правил самосертификации, которые позволяют регулируемым биржам размещать продукты без предварительного явного одобрения.
- Сообщается, что законодатели-демократы планируют усилить надзор за рынками прогнозов после своих побед на промежуточных выборах в ноябре 2026 года.
- Polymarket сталкивается с отдельным расследованием CFTC, изучающим соблюдение ограничений, связанных с его урегулированием 2022 года.
Агентство потратило несколько месяцев на расследование того, соблюдала ли Kalshi федеральные требования по подаче новых продуктов до их допуска к торгам, согласно отчёту POLITICO от 10 ноября. Лицо, знакомое с расследованием, сообщило, что регулятор в частном порядке уведомил компанию о возможных обвинениях, хотя дело всё ещё может завершиться мировым соглашением.
Kalshi признала предупреждение, но оспорила сообщённый масштаб проблем с подачей документов, заявив, что проблема касается меньшего числа контрактов, чем предполагалось.
CFTC расследует Kalshi в связи с подачей документов по контрактам на рынке прогнозов
Расследование сосредоточено на процессе самосертификации, который позволяет федерально регулируемым биржам вводить определённые деривативы без получения явного одобрения CFTC для каждого продукта.
В рамках этого процесса биржи обязаны уведомлять регулятора и подтверждать, что предлагаемые контракты соответствуют применимым требованиям. Эти обязательства включают предоставление информации о процедурах расчёта и оценку уязвимости контракта к манипулированию.
Представитель Kalshi Элизабет Диана описала опасения агентства как «процедурную ошибку, связанную с подачей нескольких контрактов, многие из которых не были активными».
«Мы уже занимаемся решением этой проблемы», — сказала Диана.
Её ответ отличается от версии, предоставленной лицом, знакомым с расследованием, которое сообщило, что регуляторы изучают требования к уведомлениям в отношении десятков предлагаемых продуктов.
Различие между двумя версиями публично не урегулировано. CFTC не объявляла официальных обвинений, не называла контракты, находящиеся на рассмотрении, и не раскрывала предлагаемый штраф.
Согласно отчёту, агентство не сразу ответило на запросы о комментариях по поводу расследования.
Kalshi управляет регулируемой CFTC биржей деривативов, которая предлагает контракты, привязанные к выборам, финансовым рынкам, спорту и другим событиям. Клиенты торгуют позициями в зависимости от того, произойдёт ли указанный исход, а расчёт определяется опубликованными правилами контракта.
CFTC предупредила биржи о практике самосертификации в июле
Сообщённое расследование последовало за консультативным уведомлением от 24 июля, в котором CFTC предписала регулируемым биржам соблюдать надлежащие процедуры при подаче сертификаций событийных контрактов.
Агентство выразило обеспокоенность по поводу документов, которые объединяют множество возможных событийных контрактов в одну заявку с использованием широких описаний шаблонного типа.
В своём консультативном уведомлении Отдел надзора за рынками пояснил, что такие заявки могут затруднить определение того, предоставили ли операторы достаточно информации о расчётах по контрактам, рыночных данных и соблюдении нормативных требований.
Регулятор особо предупредил, что «широкие сертификации шаблонного типа не должны подаваться».
Однако руководство допускает совместную сертификацию тесно связанных контрактов при определённых условиях с соблюдением применимых требований к подаче документов.
В консультативном уведомлении Kalshi не была указана как нарушившая эти правила. Оно касалось практики подачи документов назначенными контрактными рынками в целом.
Самостоятельная сертификация стала частью регуляторных дебатов вокруг рынков прогнозов, особенно по мере того, как биржи вводят контракты, охватывающие новые политические, спортивные и финансовые события.
Генеральный директор CME Group Терри Даффи ранее поставил под сомнение, достаточно ли защищены некоторые контракты на события от манипуляций, выразив обеспокоенность по поводу типов продуктов, попадающих на регулируемые рынки.
Kalshi сталкивается с проверкой, пока демократы готовят более жесткий надзор
Сообщение о предупреждении о правоприменении появилось в тот момент, когда законодатели-демократы готовятся более внимательно изучить индустрию рынков прогнозов после своих побед на ноябрьских промежуточных выборах.
POLITICO сообщил, что демократы намерены усилить конгрессионный надзор за операторами рынков прогнозов, когда начнет работу следующий Конгресс.
Отрасль столкнулась с разногласиями по поводу того, подпадают ли некоторые контракты на события под федеральное регулирование деривативов или под законы штатов об азартных играх.
Kalshi утверждала, что ее продукты являются федерально регулируемыми деривативами, в то время как несколько властей штатов оспорили способность компании предлагать определенные контракты без соблюдения местных ограничений на азартные игры.
Компания ранее одержала юридическую победу против CFTC в 2024 году в деле о контрактах на политические события, после чего ее доступные рынки расширились.
С тех пор ее бизнес перешел в другие категории деривативов. Как ранее сообщал crypto.news, Kalshi присоединилась к Coinbase, Payward, DRW, Jump Trading и Paradigm в поддержке полномочий регулятора в отношении бессрочных фьючерсов на американские акции.
Компании представили проект юридической записки в рамках отдельного спора о том, разрешает ли действующее федеральное законодательство торговлю этими деривативами на регулируемых биржах.
Тем временем Kalshi завершила раунд финансирования на $1 млрд в октябре при оценке в $40 млрд. Финансирование, объявленное в конце октября, было совместно возглавлено Wellington Management и Sequoia Capital.
Polymarket сталкивается с отдельным расследованием CFTC по поводу доступа из США
Kalshi — не единственный оператор рынка прогнозов, столкнувшийся с федеральной проверкой.
CFTC отдельно изучает, соблюдала ли Polymarket ограничения, связанные с ее мировым соглашением по правоприменению 2022 года, включая меры, предназначенные для предотвращения несанкционированного доступа со стороны пользователей из США.
В январе 2022 года регулятор обязал Polymarket выплатить гражданский штраф в размере $1,4 млн за управление незарегистрированной платформой, предлагающей бинарные опционы на основе событий.
Мировое соглашение требовало от компании свернуть несоответствующие требованиям рынки и прекратить нарушение применимых федеральных правил о деривативах.
Последнее расследование включает вопросы о географических ограничениях офшорной платформы и о том, могли ли американские пользователи получать доступ к ее услугам.
Сообщаемая проверка Polymarket охватывает рекламу, контроль местоположения и меры защиты, связанные с ее отдельной операцией в США.
Окончательное решение о правоприменении не было объявлено ни по одному из расследований.
