Майкл Сэйлор намекнул на очередную покупку биткоина для Strategy после того, как компания сообщила о владении 848 250 BTC, приобретёнными примерно за 64 миллиарда долларов, в своём последнем еженедельном раскрытии.
Краткое содержание
- Майкл Сэйлор намекнул на дальнейшее накопление биткоина, хотя Strategy не подтвердила очередную покупку в эти выходные.
- Последняя отчётность Strategy показывает владение 848 250 BTC, приобретёнными примерно за 64 миллиарда долларов с учётом транзакционных издержек.
- Компания купила 250 биткоинов за 21,5 миллиона долларов в течение недели, закончившейся 11 октября, согласно её последнему раскрытию.
- Strategy потратила 192,4 миллиона долларов на выкуп акций STRC, что почти в девять раз превышает её недельные расходы на покупку биткоина.
- Биткоин торговался около 81 000 долларов 18 октября, что удерживает активы Strategy выше их заявленной средней стоимости приобретения.
В публикации в X от 18 октября соучредитель Strategy написал: «Мы нашли место для ещё большего оранжевого», рядом с графиком, показывающим историю покупок биткоина компанией. Сообщение намекало на дальнейшее накопление, но не раскрывало сумму транзакции, дату покупки или подтверждение совершённой сделки.
Последний официальный отчёт Strategy, опубликованный 12 октября, показал, что компания приобрела 250 BTC за 21,5 миллиона долларов в течение недели, закончившейся 11 октября. Она потратила значительно больше — 192,4 миллиона долларов — на выкуп своих привилегированных акций STRC за тот же период.
Согласно CoinGecko, 18 октября биткоин торговался около 81 000 долларов, что ставит рыночную цену выше заявленной Strategy средней стоимости приобретения биткоина в 75 444 доллара.
Сэйлор намекает на очередную покупку биткоина, не подтверждая сделку
Воскресная публикация Сэйлора продолжила его практику публикации графиков, показывающих транзакции Strategy с биткоином, где покупки обозначены оранжевыми маркерами.
В его сообщении не говорилось, сколько монет компания может приобрести или была ли дополнительная транзакция уже совершена.
Последняя подтверждённая цифра владения остаётся 848 250 BTC, согласно регуляторному раскрытию компании от 12 октября, охватывающему деятельность по 11 октября.
Покупки Strategy могут финансироваться из нескольких источников, включая продажу обыкновенных акций, предложения привилегированных акций и доступные денежные средства компании.
Однако новый график или сообщение в социальных сетях не подтверждают, что транзакция завершена. Подтверждение обычно поступает через финансовые раскрытия компании, которые указывают количество приобретённых биткоинов, общие расходы и итоговый баланс. Ранее в этом месяце Сэйлор поделился похожим сообщением перед тем, как компания объявила о своих следующих еженедельных транзакциях.
4 октября он опубликовал очередной график накопления со словами «Больше оранжевого, чем когда-либо», тогда как последние раскрытые запасы биткоина Strategy составляли 847 666 BTC. Crypto.news ранее освещал октябрьский тизер, который последовал за подтверждённой покупкой 1 665 BTC в течение предыдущего отчётного периода. Публикация от 18 октября появилась после того, как Strategy выпустила очередной набор цифр, показывающий меньшее еженедельное приобретение биткоина и существенный выкуп привилегированных акций.
Чтобы определить, предшествовало ли последнее сообщение фактической транзакции, потребуется новая отчётность, охватывающая покупки после 11 октября.
Strategy владеет 848 250 биткоинами после покупки 250 BTC
В своей отчётности от 12 октября, поданной в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, Strategy сообщила о покупке 250 BTC в период с 5 по 11 октября.
Компания потратила на эти монеты примерно 21,5 миллиона долларов, заплатив в среднем 86 194 доллара за биткоин, включая комиссии и расходы. После этой покупки общие запасы достигли 848 250 BTC. Strategy сообщила о совокупных затратах на приобретение примерно в 64 миллиарда долларов и средней цене покупки 75 444 доллара за монету.
Эта доля составляет примерно 4,04% от максимального предложения биткоина в 21 миллион монет. Это сравнение использует фиксированный максимальный выпуск биткоина, а не количество монет, находящихся в настоящее время в обращении или доступных на биржах. Strategy профинансировала последнюю покупку на сумму 21 миллион долларов за счет выручки от продажи своих обыкновенных акций класса A, MSTR. Еще 500 000 долларов поступили из существующих денежных средств компании.
В течение недели компания продала 125 183 акции MSTR, получив примерно 21 миллион долларов чистой выручки. В ее отчетности указано, что по состоянию на 11 октября примерно 18,81 миллиарда долларов акций MSTR оставались доступными для будущего выпуска и продажи в рамках ее существующей программы at-the-market.
Наличие такого объема выпуска не означает, что компания уже продала эти акции или направила выручку на покупку биткоина. Заявленная Strategy средняя стоимость в 75 444 доллара остается ниже рыночной цены биткоина на 18 октября. CoinGecko оценил BTC примерно в 81 059 долларов во время проверки рынка, при этом его 24-часовой торговый диапазон составлял от 80 823 до 82 178 долларов.
При такой цене умножение 848 250 BTC на 81 059 долларов дает ориентировочную стоимость портфеля примерно в 68,76 миллиарда долларов. По сравнению с заявленной стоимостью приобретения в 64 миллиарда долларов разница составляет около 4,76 миллиарда долларов до учета других финансовых обязательств компании, налогов или корректировок оценки. Эти оценки зависят от рыночной цены, использованной для расчета, и не эквивалентны чистой прибыли Strategy на уровне компании.
Обратный выкуп STRC превышает последние расходы на биткоин
Хотя Strategy продолжала покупать биткоин в течение недели, закончившейся 11 октября, большая часть расходов, раскрытых в рамках ее приобретений биткоина и выкупа привилегированных акций, была направлена на STRC.
Компания выкупила 1 932 145 акций своей бессрочной привилегированной акции Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock примерно за 192,4 миллиона долларов. Это сопоставимо с 21,5 миллиона долларов, потраченными на покупку биткоина в течение того же семидневного отчетного периода.
Деление этих двух сумм показывает, что выкуп STRC примерно в 8,95 раза превысил стоимость покупки биткоина. Сравнение охватывает две раскрытые транзакции, а не все корпоративные расходы Strategy. STRC является одним из нескольких инструментов привилегированных акций, выпущенных Strategy для привлечения капитала и финансирования своей деятельности. Эта ценная бумага выплачивает переменные дивиденды, создавая для компании постоянные финансовые обязательства.
Выкуп привилегированных акций может сократить количество находящихся в обращении ценных бумаг, по которым Strategy должна осуществлять будущие дивидендные выплаты.
Однако отчетность от 12 октября не устанавливает, что руководство решило выкупить STRC именно потому, что ее доходность достигла 12,31%, как утверждается в предоставленном отчете. Предыдущий еженедельный отчет о распределении капитала Strategy охватывал тот же выкуп на 192,4 миллиона долларов наряду с приобретением 250 BTC.
Последующий анализ ее выкупа акций рассматривал различие между средствами, использованными для покупки криптовалюты, и средствами, использованными для управления обязательствами компании по привилегированным акциям.
Согласно официальной отчетности компании, после последних транзакций примерно 354,8 миллиона долларов оставались разрешенными в рамках ее программы выкупа цифровых кредитных ценных бумаг. Дополнительное разрешение на 1 миллиард долларов оставалось доступным в рамках ее отдельной программы выкупа обыкновенных акций MSTR. Ни одно из разрешений не представляет собой завершенную транзакцию. Эти суммы устанавливают оставшийся объем в рамках объявленных программ.
Strategy сохраняет 5,52 миллиарда долларов в долларовых активах
Наряду со своими криптовалютными активами и выкупом привилегированных акций Strategy сообщила о значительных активах, деноминированных в долларах. По состоянию на 11 октября ее выделенный резерв в долларах США составлял 4,88 миллиарда долларов, а прочие денежные средства в долларах США — 640,5 миллиона долларов.
В совокупности эти остатки составили примерно 5,52 миллиарда долларов. В отчетности компании резерв в долларах США описывается как средства, поддерживаемые для выплаты дивидендов по привилегированным акциям и процентных платежей по непогашенной задолженности. Ее отдельный остаток денежных средств в долларах США служит иной цели, поддерживая общую деятельность по управлению биткоин-казначейством, возможные приобретения биткоина, пополнение резервов и другие цели управления капиталом.
В период с 5 по 11 октября Strategy использовала 500 000 долларов из денежных средств в долларах США для дополнения выручки от продажи обыкновенных акций, использованной для покупки биткоина. В отчетности не указывается, что весь совокупный объем в 5,52 миллиарда долларов предназначен для новых приобретений биткоина. Ранее компания сообщала об использовании части своих доступных денежных средств для выкупа привилегированных акций, что делает ее капитальную позицию зависимой не только от размера ее биткоин-активов.
В рамках связанной деятельности по управлению корпоративной казной 14 октября сравнение обратного выкупа акций рассмотрело, как Strategy и японский держатель биткоинов Metaplanet управляли покупками собственных ценных бумаг наряду с криптовалютной экспозицией. В заявке Strategy от 12 октября было указано, что 17,51 млрд долларов акций STRC остаются доступными для выпуска и продажи в рамках её программы предложения по рыночной цене.
Компания сообщила, что за последнюю неделю не было продано ни одной акции STRC, тогда как продажи её обыкновенных акций обеспечили почти всё финансирование для недавно приобретённых 250 BTC. Компания завершила этот отчётный период с 640,5 млн долларов в долларах США на общие цели и 4,88 млрд долларов в своём выделенном резерве.
