Рассел Томпсон з Hilbert Group попередив, що Bitcoin може впасти до $65 000, якщо ключова підтримка буде пробита, оскільки збитки в акціях ШІ та чипів загрожують змусити інвесторів продавати криптовалюту для покриття маржинальних вимог.
Резюме
- Томпсон очікує продажів Bitcoin під час делевериджу, після чого можливе повернення капіталу з ШІ.
- Підтримка Bitcoin близько $71 900 є центральною для його умовного попередження про падіння до $65 000.
- Моделі ліквідності Hilbert послабилися з 2 листопада, тоді як ціноутворення опціонів схиляється до захисту від падіння.
- Звіт про споживчі ціни в США за жовтень запланований на 10 листопада, напередодні рішення ФРС у грудні.
Головний інвестиційний директор Hilbert Group у коментарях, наданих crypto.news 9 листопада, заявив, що проблеми з фінансуванням менших компаній у сфері ШІ та напівпровідників можуть призвести до подальших збитків в інвестиційних портфелях. Хоча він очікує, що частина грошей зрештою повернеться в цифрові активи, його негайна оцінка залишається ведмежою.
«Якщо ви починаєте отримувати маржинальні вимоги, то починаєте продавати частини свого портфеля, які не є особливо основними, і це зазвичай означає Bitcoin».
Він описав «кров у воді» навколо торгівлі ШІ, попереджаючи, що інвестиційні фонди, які мають експозицію до цього сектора, можуть зазнати подальшого тиску.
Підтримка Bitcoin на $71 900 розділяє два сценарії падіння
Коли Bitcoin торгувався близько $74 200 на момент його оцінки, Томпсон визначив початкову підтримку на $72 800, поблизу середини квітневого діапазону прориву. Підтримка ковзної середньої розташована трохи нижче, близько $72 700, за нею — більша лінія тренду близько $71 900.
Він очікує покупців нижче поточної ціни, але сказав, що втрата лінії тренду зробить $65 000 приводом для занепокоєння. Хоча $70 000 є очевидним круглим порогом, він бачить там мало технічної підтримки, окрім її психологічної привабливості.
Порівняно з його довідковою ціною $74 200, рух до $71 900 означатиме падіння приблизно на 3,1%. Досягнення $65 000 означало б падіння на 12,4%.
Його обережність слідує за відновленням, яке не втрималося минулого тижня. Bitcoin піднявся вище $80 000 5 листопада, коли надходження в спотові ETF США у розмірі $74,6 млн за попередню сесію та масштабні ліквідації коротких позицій підтримали купівлю.
До 6 листопада він повернувся до позначки близько $76 000 після збитків технологічних акцій та відтоку $430,2 млн з ETF під час четвергової сесії.
Капітал ШІ може повернутися після завершення вимушених продажів
Томпсон пов'язує попередній пік Bitcoin з тим, що інвестори переводили гроші з криптовалюти в акції чипів, ШІ та технологій. Оскільки ці угоди зараз втрачають капітал, він вважає, що цифрові активи зрештою можуть отримати частину грошей, що виходять.
Його очікування залежить від завершення поточного делевериджу та стабілізації фінансових ринків. Він не виключає прориву Bitcoin до кінця року, навіть попри очікування складних торгів у найближчий період.
«Коли цей період делевериджу мине і ринки заспокояться, я думаю, що частина цього капіталу, ймовірно, повернеться».
Інфляційний фон є частиною його аргументу на користь відновлення криптоінвестицій, хоча він все ще очікує, що вимушений продаж портфелів тиснутиме на Bitcoin до цього потенційного відновлення.
Інституційні потоки залишалися слабкими. Він оцінив відтік з Bitcoin ETF у $1,2 млрд минулого тижня. Окремо, щотижневий огляд ринку від 8 листопада зафіксував відтік у $1,28 млрд за 2–6 листопада, посилаючись на Farside Investors.
Трейдери опціонів продовжують платити більше за захист від падіння, за словами Томпсона. Він оцінив імпліковану волатильність пут-опціонів з дельтою п'ять на рівні 51 порівняно з 38 для опціонів «при грошах», що залишає премію в 13 пунктів. Порівнянні кол-опціони мали лише премію в один пункт.
П'ятифакторна модель глобальної ліквідності Hilbert впала до 2,61, тоді як її шестифакторна модель становить 3,02. Томпсон описує показники нижче одиниці як кризову ліквідність, а показники вище дев'яти — як рясну ліквідність.
Оновлення компанії від 2 листопада встановило ці моделі на рівні 3,23 та 3,27 відповідно. Останні показники нижчі на 0,62 та 0,25 пункту.
Дані CPI з'являються, коли Томпсон бачить ризик підвищення ставки в грудні
Щодо монетарної політики Томпсон заявив, що сильніші дані про зайнятість і заробітну плату в США вивели грудневe засідання ФРС на порядок денний. Він послався на ринкове ціноутворення ймовірності підвищення ставки на рівні 77% і сказав, що два підвищення між теперішнім моментом і наступним роком є найбільш імовірним результатом.
Однак він бачить противагу в інфляційних очікуваннях, які він описав як добре закріплені, поряд із нижчими беззбитковими ставками. На його думку, очікування щодо майбутньої інфляції могли б стримувати ФРС навіть тоді, коли останні економічні дані виглядають сильними.
Бюро статистики праці запланувало публікацію жовтневого CPI на вівторок, 10 листопада, о 8:30 ранку за східним часом.
Вересневі офіційні дані про інфляцію показали, що загальні споживчі ціни зросли на 0,6% у місячному вимірі та на 3,7% у річному. Без урахування продуктів харчування та енергоносіїв ціни зросли на 0,3% протягом місяця та на 2,6% за рік.
