Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC) попередила оператора ринку прогнозів Kalshi, що він може зіткнутися з примусовими звинуваченнями через ймовірні недоліки в належному повідомленні регуляторів про десятки запропонованих контрактів.
Резюме
- Повідомляється, що CFTC попередила Kalshi про можливі примусові звинувачення щодо повідомлень про запропоновані контракти ринку прогнозів.
- Kalshi заперечує повідомлений масштаб, описуючи проблему як помилку в поданні, що стосується кількох контрактів.
- Розслідування стосується правил самосертифікації, які дозволяють регульованим біржам розміщувати продукти без явного попереднього схвалення.
- Повідомляється, що законодавці-демократи планують посилити нагляд за ринком прогнозів після своїх перемог на проміжних виборах у листопаді 2026 року.
- Polymarket стикається з окремим розслідуванням CFTC, яке вивчає дотримання обмежень, пов'язаних з його врегулюванням 2022 року.
Агентство витратило кілька місяців на розслідування того, чи дотримувалася Kalshi федеральних вимог щодо подання нових продуктів перед тим, як зробити їх доступними для торгівлі, згідно зі звітом POLITICO від 10 листопада. Особа, обізнана з розслідуванням, сказала, що регулятор приватно повідомив компанію про можливі звинувачення, хоча справа все ще може завершитися мировою угодою.
Kalshi визнала попередження, але заперечила повідомлений масштаб проблем із поданням, заявивши, що проблема стосується меншої кількості контрактів, ніж передбачалося.
CFTC розслідує Kalshi щодо подання контрактів ринку прогнозів
Розслідування зосереджене на процесі самосертифікації, який дозволяє федерально регульованим біржам впроваджувати певні деривативи без отримання явного схвалення від CFTC для кожного продукту.
У рамках цього процесу біржі повинні повідомляти регулятора та засвідчувати, що запропоновані контракти відповідають застосовним вимогам. Ці зобов'язання включають надання інформації про процедури розрахунку та оцінку того, чи є контракт вразливим до маніпуляцій.
Речниця Kalshi Елізабет Діана описала занепокоєння агентства як «процедурну помилку, пов'язану з поданням кількох контрактів, багато з яких не були активними».
«Ми вже вирішуємо цю проблему», — сказала Діана.
Її відповідь відрізняється від версії, наданої особою, обізнаною з розслідуванням, яка сказала, що регулятори вивчають вимоги щодо повідомлення, які стосуються десятків запропонованих продуктів.
Розбіжність між двома версіями публічно не вирішена. CFTC не оголосила офіційних звинувачень, не назвала контракти, що перебувають на розгляді, і не розкрила запропонований штраф.
Агентство не відповіло негайно на запити про коментарі щодо розслідування, згідно з повідомленням.
Kalshi керує регульованою CFTC біржею деривативів, яка пропонує контракти, пов'язані з виборами, фінансовими ринками, спортом та іншими подіями. Клієнти торгують позиціями залежно від того, чи відбудеться визначений результат, а розрахунок визначається опублікованими правилами контракту.
CFTC попередила біржі про практику самосертифікації в липні
Повідомлене розслідування відбувається після консультації від 24 липня, в якій CFTC доручила регульованим біржам дотримуватися належних процедур під час подання сертифікацій контрактів на події.
Агентство висловило занепокоєння щодо подань, які об'єднують численні можливі контракти на події в одне подання, використовуючи широкі описи у стилі шаблону.
У своїй консультації Відділ нагляду за ринком пояснив, що такі подання можуть ускладнити визначення того, чи надали оператори достатньо інформації про розрахунок контрактів, ринкові дані та регуляторну відповідність.
Регулятор спеціально попередив, що «широкі сертифікації у стилі шаблону не слід подавати».
Однак керівництво дозволяє сертифікувати тісно пов'язані контракти разом за певних умов, з дотриманням застосовних вимог до подання.
Консультація не визначала Kalshi як таку, що порушила ці правила. Вона стосувалася практики подання призначених контрактних ринків загалом.
Самосертифікація стала частиною регуляторних дебатів навколо ринків прогнозів, особливо коли біржі запроваджують контракти, що охоплюють нові політичні, спортивні та фінансові події.
Генеральний директор CME Group Террі Даффі раніше поставив під сумнів, чи деякі контракти на події достатньо захищені від маніпуляцій, висловивши занепокоєння щодо типів продуктів, які потрапляють на регульовані ринки.
Kalshi стикається з перевіркою, оскільки демократи готують жорсткіший нагляд
Повідомлення про попередження щодо правозастосування з'явилося, коли демократичні законодавці готуються уважніше вивчити індустрію ринків прогнозів після своїх перемог на проміжних виборах у листопаді.
POLITICO повідомив, що демократи мають намір посилити конгресовий нагляд за операторами ринків прогнозів, коли почнеться робота наступного Конгресу.
Галузь зіткнулася з розбіжностями щодо того, чи підпадають деякі контракти на події під федеральне регулювання деривативів, чи під закони штатів про азартні ігри.
Kalshi стверджує, що її продукти є федерально регульованими деривативами, тоді як кілька органів влади штатів оскаржили здатність компанії пропонувати певні контракти без дотримання місцевих обмежень щодо азартних ігор.
Компанія раніше здобула юридичну перемогу проти CFTC у 2024 році щодо контрактів на політичні події, після чого її доступні ринки розширилися.
Відтоді її бізнес перемістився в інші категорії деривативів. Як раніше повідомляло crypto.news, Kalshi приєдналася до Coinbase, Payward, DRW, Jump Trading і Paradigm у підтримці повноважень регулятора щодо безстрокових ф'ючерсів, пов'язаних з американськими акціями.
Компанії подали пропоновану юридичну записку в окремому спорі щодо того, чи дозволяє чинне федеральне законодавство торгувати цими деривативами на регульованих біржах.
Тим часом Kalshi завершила раунд фінансування на $1 мільярд у жовтні за оцінкою в $40 мільярдів. Фінансування, оголошене наприкінці жовтня, спільно очолили Wellington Management і Sequoia Capital.
Polymarket стикається з окремим розслідуванням CFTC щодо доступу з США
Kalshi — не єдиний оператор ринку прогнозів, який стикається з федеральною перевіркою.
CFTC окремо перевіряє, чи дотримувалася Polymarket обмежень, пов'язаних з її мировою угодою щодо правозастосування 2022 року, включаючи заходи, призначені для запобігання несанкціонованому доступу з боку користувачів із США.
У січні 2022 року регулятор зобов'язав Polymarket сплатити цивільний штраф у розмірі $1,4 мільйона за роботу незареєстрованої установи, що пропонувала бінарні опціони на основі подій.
Мирова угода вимагала від компанії згорнути невідповідні ринки та припинити порушення застосовних федеральних норм щодо деривативів.
Останнє розслідування включає питання щодо географічних обмежень офшорної платформи та того, чи могли американські користувачі отримати доступ до її послуг.
Повідомлена перевірка Polymarket охоплює рекламу, контроль місцезнаходження та запобіжні заходи, пов'язані з її окремою діяльністю в США.
Остаточного рішення щодо правозастосування не було оголошено в жодному з розслідувань.
