Formation Securities повідомила Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) про плани запустити на базі Solana торговельну платформу для токенізованих акцій на початку 2027 року, і серед її перших пропозицій очікуються акції Exodus Movement, Forward Industries та Galaxy Digital.
Короткий огляд
- Formation Securities планує запустити на базі Solana торговельний майданчик для токенізованих акцій на початку 2027 року.
- Exodus Movement, Forward Industries та Galaxy Digital очікуються серед перших доступних цінних паперів.
- Верифіковані інвестори зможуть торгувати відповідними токенізованими акціями цілодобово за допомогою стейблкоїнів і цифрових гаманців.
- Інноваційне виключення SEC дозволяє умовну торгівлю токенізованими акціями, але не гарантує схвалення майданчика.
Згідно з оголошенням компанії від 9 листопада, запропонована платформа працюватиме відповідно до Інноваційного виключення SEC, яке дозволяє певним токенізованим цінним паперам торгуватися через затверджені механізми без вимоги до оператора реєструватися як традиційна фондова біржа.
Майданчик дозволить верифікованим інвесторам купувати та продавати відповідні акції, що котируються на біржах США, цілодобово за допомогою стейблкоїнів та інших дозволених активів. Formation ще не розпочала торгівлю, і її запланований запуск залишається залежним від умов виключення SEC.
Formation планує цілодобову торгівлю токенізованими акціями на Solana
Formation Securities планує використовувати блокчейн Solana для підтримки торгівлі токенізованими версіями акцій публічних компаній. Компанія заявляє, що цінні папери збережуть ті самі права акціонерів, що й традиційні акції, зокрема права голосу та виплату дивідендів.
Очікується, що її перші пропозиції включатимуть Exodus Movement (EXOD), Forward Industries (FWDI) та Galaxy Digital (GLXY). Formation працюватиме з провайдерами токенізації Superstate та Securitize, щоб зробити відповідні цінні папери доступними через платформу.
Інвестори зможуть зберігати токенізовані акції у своїх цифрових гаманцях і торгувати ними проти стейблкоїнів. Очікується, що транзакції розраховуватимуться безпосередньо на Solana, причому покупці отримуватимуть цінні папери, а продавці — оплату в межах однієї й тієї ж блокчейн-транзакції.
На відміну від звичайних фондових бірж, які дотримуються встановлених годин торгівлі, запланований майданчик підтримуватиме транзакції протягом дня та ночі. Однак участь залишатиметься обмеженою для інвесторів, які пройдуть перевірку особи та відповідатимуть застосовним вимогам щодо відповідності.
Компанія планує розповсюджувати доступ через свою платформу та партнерів, зокрема Alpaca, Passage by CoinList, Anchorage Digital Bank, BitGo Bank & Trust, Fireblocks, Solflare та Squads.
«Токенізовані акції матимуть успіх лише за умови, якщо публічні компанії бачитимуть у них цінність, і ми маємо намір будувати цей ринок разом з емітентами», — сказав президент Formation Securities Крістофер Монтагано.
Виключення SEC встановлює умови для платформ токенізованих акцій
Пропозиція Formation слідує за рішенням SEC від 17 вересня, яке дозволяє певним майданчикам для токенізованих цінних паперів працювати за тимчасовими регуляторними виключеннями.
Ця рамкова програма дозволяє відповідним акціям торгуватися через дозволені пули автоматизованих маркет-мейкерів, які використовують смарт-контракти для полегшення транзакцій між учасниками.
На відміну від традиційних бірж, які зіставляють покупців і продавців через книги замовлень, ці пули дозволяють учасникам торгувати проти доступної ліквідності за заздалегідь визначеними правилами.
SEC вимагає, щоб торгові майданчики-учасники підтримували обмеження на обсяги торгівлі та кількість пропонованих цінних паперів. Оператори повинні переконатися, що токенізовані акції мають еквівалентні права порівняно з їхніми традиційними аналогами, та забезпечувати публічне розкриття інформації про торговельну діяльність.
Відповідно до вимог регулятора щодо повідомлень, оператори повинні опублікувати свої запропоновані домовленості щонайменше за 30 днів до відкриття. Подання повідомлення не означає, що SEC схвалила конкретний майданчик або підтвердила його відповідність вимогам.
У публічній заявці Formation визначено три цінні папери, призначені для запуску, та описано, як платформа перевірятиме структури токенізації перед допуском акцій до торгів.
Formation приєднується до ринку токенізованих акцій, що розширюється
Плани компанії слідують за запуском кількох блокчейн-продуктів на основі акцій та торговельних домовленостей за участю існуючих цінних паперових фірм.
4 листопада Canton Strategic Holdings завершила транзакції з токенізованими акціями у Canton Network відповідно до вересневого виключення SEC, про що раніше повідомляв crypto.news.
Тим часом Securitize у жовтні підтвердила, що 12 токенізованих американських акцій були доступні на Solana для відповідних інвесторів, включаючи продукти, що посилаються на Apple, Nvidia та Tesla.
Її існуючі фондові продукти використовують права на цінні папери, забезпечені акціями, що зберігаються через брокера-дилера. Інвестори повинні пройти процедуру реєстрації, тоді як компанії, що лежать в основі, не обов'язково спонсорували токенізовані пропозиції.
Formation заявляє, що має намір працювати безпосередньо з емітентами. Виключення SEC вимагає, щоб майданчики надали компаніям можливість заперечити перед допуском цінних паперів, токенізованих неафілійованою третьою стороною.
Ця відмінність стала актуальною, оскільки платформи токенізованих акцій розробляють домовленості для торгівлі традиційними цінними паперами в публічних блокчейнах.
Formation називає партнерів із зберігання та комплаєнсу
Formation Securities ліцензувала торговельну технологію у децентралізованої біржі Solana Orca, програмне забезпечення автоматизованого маркет-мейкера якої, за даними компанії, обробило понад 550 мільярдів доларів торгів цифровими активами станом на 31 жовтня.
Запланований майданчик розбудовується на основі Project Open — пропозиції, поданої до Crypto Task Force SEC у квітні 2025 року коаліцією, що включає Orca, Superstate та Solana Policy Institute.
Для комплаєнсу та моніторингу транзакцій Formation визначила Predicate, Sec3, Solidus Labs і TRM Labs як постачальників послуг.
У її публічному повідомленні зазначено, що платформа публікуватиме інформацію про транзакції, включаючи ціни, обсяги торгівлі та часові мітки, зберігаючи при цьому офіційні записи акціонерів через відповідних трансферних агентів.
Заявка також передбачає, що дані про транзакції за попередні 30 днів оновлюватимуться протягом 10 хвилин після кожного трейду. Formation публікуватиме адреси смарт-контрактів своїх пулів ліквідності, щоденні обсяги акцій та баланси пулів.
