Franklin Templeton наблизилася до запуску двох біржових фондів (ETF), які інвестуватимуть в американські акції та реінвестуватимуть дивіденди в біткоїн-експозицію, а нові регуляторні документи деталізують їхні комісії, розподіл портфеля та торгові плани.
Резюме
- Franklin Templeton зареєструвала два ETF з дивідендами в біткоїн для торгівлі на Nasdaq.
- Плата за акціонерний ETF становить 0,09%, тоді як за інноваційний фонд — 0,19%.
- Обидві стратегії починаються з 5% експозиції на біткоїн і реінвестують дивіденди з акцій.
- Розподіл біткоїна підлягає щоквартальному ребалансуванню та окремому ліміту у 20%.
Згідно з реєстрацією в SEC від 22 жовтня, Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF та Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF зареєстрували свої акції для торгівлі на Nasdaq.
Фонди поєднуватимуть традиційне інвестування в акції з системою, яка спрямовує дивідендний дохід на інвестиції, пов’язані з біткоїном. Їхні запропоновані тікери — FBEQ та FIBT, хоча Franklin Templeton не підтвердила, коли почнеться торгівля.
Franklin Templeton поєднує американські акції з біткоїн-експозицією
Аналітик ETF Нейт Герачі привернув увагу до цих продуктів 26 жовтня, описавши їх як фонди, що утримуватимуть американські акції, спрямовуючи свої дивіденди в біткоїн.
«По суті, це як інвестування в S&P 500 і Nasdaq 100 з дивідендами, що йдуть у btc», — написав Герачі, описуючи заплановану структуру як доступний спосіб для традиційних інвесторів в акції отримати криптовалютну експозицію.
Він сказав, що фонди мають на меті 5% розподіл біткоїна, і назвав підхід Franklin Templeton «розумним дизайном продукту».
Ці два ETF слідують окремим індексам, які підтримує VettaFi. Продукт на американські акції відстежує індекс великої капіталізації на основі всесвіту з 500 провідних американських компаній, тоді як інноваційна стратегія зосереджується на 100 компаніях, відібраних з орієнтованого на інновації всесвіту акцій.
Обидва індекси починаються з 95% розподілу на акції та 5% на інвестиції, пов’язані з біткоїном.
Franklin Templeton спочатку подала заявку на дивідендну стратегію у червні, встановивши плани для двох фондів, перш ніж внести подальші поправки до їхніх реєстраційних документів.
Жовтнева заявка стосується реєстрації цінних паперів згідно із Законом про фондові біржі. Вона не встановлює, що інвестори вже можуть придбати ці ETF.
Як працюватиме стратегія дивідендів у біткоїн?
Інвестиційна стратегія бере дивідендні виплати з базових портфелів акцій і систематично реінвестує їх у біткоїн-експозицію.
Згідно з проспектом фонду від 22 жовтня, звичайні та спеціальні дивіденди включаються до розподілу біткоїна в індексах у торговий день після відповідної дати ex-dividend.
Фонди прагнутимуть слідувати цим індексам через інструменти, включаючи біткоїн-біржові продукти, ф’ючерси, опціони та прийнятні депозитарні розписки.
Отже, інвестори володітимуть акціями ETF, що забезпечують експозицію на акції та активи, пов’язані з біткоїном, а не біткоїн, депонований безпосередньо в їхні особисті гаманці.
Розподіл змінюватиметься в міру накопичення дивідендів або коливання ринкових цін, причому конкретні ліміти контролюватимуть, яка частина кожного портфеля може залишатися інвестованою в біткоїн.
Під час щоквартального ребалансування розподіл понад 5% буде зменшено до 4,5%. Якщо частка біткоїна залишатиметься на рівні 5% або нижче, індекс залишить цю вагу без змін.
Окрема стеля у 20% застосовується між запланованими переглядами. Перевищення цього порогу спричинить зменшення до 4,5% на закритті другого робочого дня після порушення.
Franklin Templeton розкриває різні комісії за управління
Оновлений проспект вказує річні комісії за управління у розмірі 0,09% для Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF та 0,19% для Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF.
Ці витрати дорівнюють приблизно 9 та 19 доларів США на рік відповідно на інвестицію у 10 000 доларів США до врахування ринкових коливань, брокерських комісій або інших витрат, що не входять до зазначених операційних витрат.
У поданні VettaFi визначено як постачальника індексу, а також дозволено утримання певних інструментів, пов'язаних з біткоїном, через повністю контрольовану дочірню компанію на Кайманових островах.
Проспект попереджає, що волатильність криптовалют, вплив деривативів, транзакційні витрати та регуляторні зміни можуть вплинути на результативність.
Franklin Templeton вже пропонує прямий вплив криптовалют через такі продукти, як його Franklin Bitcoin ETF та Franklin Crypto Index ETF, який поєднує вплив біткоїна та етеру.
Запропоновані дивідендні стратегії додали б акціонерний компонент до цієї наявної лінійки.
Що далі для ETF Franklin Templeton?
Післяреєстраційна поправка від 22 жовтня містить інвестиційні умови фондів, тоді як окрема форма 8-A визначає Nasdaq як біржу, де зареєстровано їхні акції.
Процес реєстрації Franklin Templeton включав подання, датовані ще червнем, а згодом поправки у серпні, вересні та жовтні.
Останній проспект визначає фонди як нові пропозиції та не надає історичних показників обороту портфеля.
Їхня точна дата першого торгування залишається непідтвердженою, і реєстраційні документи не встановлюють, скільки грошей інвестори вкладуть у будь-який із фондів, коли почнеться торгівля.
Проспект визначає одиниці створення, що зазвичай складаються зі 100 000 акцій для фонду акцій США та 50 000 акцій для інноваційного фонду, причому авторизовані учасники відповідають за створення та погашення великих блоків акцій ETF.
