Цю статтю упорядковано та організовано BlockWeeks
Цього тижня криптоіндустрія отримала рідкісну судову перемогу: Апеляційний суд США по п'ятому округу постановив, що Міністерство фінансів США перевищило свої законні повноваження, коли запровадило санкції проти смарт-контрактів Tornado Cash. Тим часом перехідна команда обраного президента Трампа офіційно підписала угоду з Білим домом про початок передачі влади, а ключові посади в кабінеті та регуляторних органах поступово стають зрозумілими; в екосистемі Ethereum з'явилося децентралізоване рішення, яке намагається зламати монополію будівельників блоків на потік ордерів, BuilderNet; ставки кредитування стейблкоїнів в ончейні також наближаються до історичних максимумів.
Суд п'ятого округу скасовує санкції: смарт-контракти «не можуть бути власністю»
Цю справу порушили користувачі Tornado Cash проти попереднього несприятливого рішення окружного суду. Апеляційний суд п'ятого округу зрештою став на бік користувачів, встановивши, що Управління з контролю за іноземними активами (OFAC) Міністерства фінансів перевищило свої повноваження, додавши смарт-контракти Tornado Cash до списку «Спеціально позначених громадян» (SDN) — зазвичай відомого як список санкцій.
У рішенні, яким скасовано попередній вирок і справу направлено на новий розгляд до окружного суду, суддя написав: «Незмінні смарт-контракти, про які йдеться в цій справі, не є власністю, оскільки вони не можуть бути власністю». Суддя далі зазначив: «Коротко кажучи, незалежно від того, чи OFAC визначає Tornado Cash, ці незмінні смарт-контракти продовжуватимуть працювати». У рішенні також прямо зазначено, що, всупереч аргументу Міністерства фінансів, «незмінні смарт-контракти не є послугами... навіть за регуляторними визначеннями OFAC ці смарт-контракти не є власністю, оскільки вони не можуть бути власністю, не є контрактами і не є послугами».
Цей позов було профінансовано та підтримано Coinbase. Головний юрисконсульт компанії Пол Гревал назвав рішення «історичною перемогою для криптоіндустрії та для всіх, кому небайдужий захист свободи». Нірадж Агравал, керівник комунікацій галузевого аналітичного центру CoinCenter, який також підтримав справу, сказав, що рішення суду п'ятого округу «підтвердило в суді» правові аргументи, які CoinCenter наводив на стадії окружного суду.
Однак це рішення все ще має обмежену допомогу для засновника Tornado Cash Романа Сторма в боротьбі зі звинуваченнями з боку Міністерства юстиції США (DOJ). Рішення суду п'ятого округу стосується лише додавання OFAC смарт-контрактів Tornado Cash до списку санкцій і не стосується звинувачень проти Сторма — а саме того, чи він змовлявся з іншими або сприяв транзакціям для підсанкційних суб'єктів через фронтенд Tornado Cash. Раніше цього місяця суддя в Нью-Йорку переніс раніше запланований на грудень судовий процес у справі Сторма на квітень наступного року.
Обґрунтування важливіше за результат: чітка червона лінія для децентралізації
Це значна перемога для незмінних смарт-контрактів на другому за рівнем щаблі федеральної судової системи. Ще в серпні 2022 року в звіті Galaxy Research дослідницька команда припустила: «OFAC може розглядати Tornado Cash як „постачальника послуг анонімізації“, а не як „програмне забезпечення для анонімізації“». Саме цю позицію зрештою зайняло Міністерство фінансів у цій справі, і саме цю позицію прямо відкинув суддя апеляційного суду.
Висновок судді про те, що смарт-контракти Tornado Cash не є власністю, майже повністю блокує шлях OFAC до запровадження проти них санкцій з точки зору закону, але сам процес обґрунтування є не менш важливим і повчальним. Суд постановив, що смарт-контракти не підлягають оновленню і не контролюються жодною стороною, а отже, не можуть бути піддані санкціям — це проводить чітку червону лінію щодо ступеня децентралізації в DeFi, одночасно захищаючи та заохочуючи децентралізацію.
Серед прихильників криптополітики та політиків досі точаться суперечки про те, де слід провести цю червону лінію і якою мірою контракти, що підлягають оновленню, слід виключати з-під санкційних повноважень. Але принаймні одне є певним: відкрите, децентралізоване, незмінне програмне забезпечення, яке не може контролювати ніхто, має бути виключене зі сфери санкцій. Це не лише зберігає життєздатний шлях для розробників смарт-контрактів розгортати код без страху, що сам код стане незаконним лише через те, що його можуть використовувати зловмисники, але й являє собою раціональну та виразно американську позицію щодо свободи вираження в цифрову епоху.
Озираючись назад, у DeFi не так багато застосунків, які справді відповідають характеристикам Tornado Cash. Uniswap, можливо, є найближчим і найвідомішим випадком — його контракти не можуть бути суттєво оновлені (тим більше використані для впровадження цензури) і не можуть бути закриті, хоча власники UNI справді можуть голосувати за та впроваджувати оновлення «перемикача комісій». Але багато інших смарт-контрактів і кросс-чейн мостів, а також секвенсори L2, також можуть мати децентралізовані форми, до яких може застосовуватися аргументація П'ятого округу.
Варто зазначити, що рішення П'ятого округу вирішує лише питання повноважень OFAC щодо санкцій і не торкається подібних політичних питань, порушених іншими агенціями. Наприклад, Правило брокера IRS також ставить питання, якою мірою децентралізовані застосунки повинні бути охоплені, а визначення «біржі» Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC) також включає подібні суперечки. Хоча рішення не є обов'язковим щодо цих питань, його аргументація потенційно може бути використана новою адміністрацією як основа для однакового вирішення пов'язаних питань у різних агенціях, тим самим створюючи більш стійку політичну структуру.
Перехідна команда Трампа підписала угоду з Білим домом, перехід офіційно розпочався
Команда обраного президента Трампа оголосила у вівторок, що підписала угоду з Білим домом — ключовий крок у передачі контролю над федеральним урядом новій адміністрації. Речниця Білого дому Салоні Шарма також підтвердила цю новину. Після завершення угоди посадовці перехідної команди Трампа незабаром отримають доступ до федеральних агенцій, а його кандидати на посади в кабінеті згодом розпочнуть процес перевірки, таким чином розпочинаючи мирну передачу влади між двома адміністраціями.
Що ще відсутнє — це підписання меморандуму про взаєморозуміння (MOU) з Генеральною службою (GSA). Після підписання цей документ забезпечить фінансування, офісні приміщення та технічну підтримку для нового уряду Трампа під час перехідного періоду. Але обраний президент Трамп заявив, що його перехід буде підтриманий приватними коштами, і команда використає існуючий етичний план замість угоди з GSA.
Щодо персоналу, менеджер хедж-фонду та відомий прихильник біткоїна Скотт Бессент був номінований минулої п'ятниці як кандидат на посаду міністра фінансів для адміністрації Трампа; колишній голова SEC Джей Клейтон був обраний прокурором США по Південному округу Нью-Йорка (SDNY) — ключова правоохоронна посада. Колишній комісар SEC Пол Аткінс, чинні комісари Марк Уєда та Гестер Пірс, а також колишній генеральний радник SEC Боб Стеббінс усі розглядаються як потенційні кандидати на посаду голови SEC, але офіційного оголошення ще не було.
Номінація Бессента завершує один із найбільш уважно відстежуваних раундів відбору кабінету за останні роки. Як успішний і відомий менеджер хедж-фонду, він сприймається ринком як сильний кандидат, дружній до Волл-стріт і здатний стабільно управляти фінансами країни, а також він є прихильником біткоїна та цифрових активів. У липні цього року він сказав Fox Business: «Криптовалюта — це свобода, криптоекономіка прийшла і буде тут надовго».
Хоча головний юрисконсульт Robinhood і колишній комісар SEC Ден Галлахер публічно оголосив про вихід з перегонів за посаду голови SEC, інші згадані кандидати — включаючи Пола Аткінса, Дена Стеббінса, Марка Уєду та Гестер Пірс — ймовірно, підтримають більш агресивний регуляторний підхід до цифрових активів. Нещодавні повідомлення кажуть, що команда Трампа віддає перевагу тому, щоб Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC), а не SEC, очолила регулювання цифрових активів, але поточні регуляторні повноваження CFTC залишаються відносно обмеженими.
BuilderNet: подолання монополії на потік ордерів за допомогою децентралізованого будівництва блоків
Екосистема Ethereum цього тижня привітала децентралізоване рішення для будівництва блоків BuilderNet. Наразі ексклюзивний потік ордерів є найбільшою перешкодою для входу на ринок будівників блоків, тому існуючі зацікавлені сторони теоретично не бажають відмовлятися від цієї переваги, беручи участь у BuilderNet.
З цієї причини підтримка Beaver, одного з двох найбільших будівників на Ethereum, для BuilderNet є особливо важливою. Цей сигнал вказує на те, що децентралізований ринок будівництва блоків не лише корисний для достовірної нейтральності та стійкості до цензури Ethereum, але й може стати прагматичним шляхом для всіх будівників покращити прибуток від MEV шляхом спільного використання потоку ордерів і, зрештою, спільного будівництва блоків.
Он-чейн ставки кредитування стейблкоїнів наближаються до історичних максимумів, попит відновлюється
Розраховані за семиденною ковзною середньою, сукупні ставки кредитування та комісії за стабільність для он-чейн стейблкоїнів наближаються до історичного максимуму 15,4%, встановленого у квітні 2024 року. Раніше ціни на криптовалюти пережили сім місяців стиснення процентних ставок і "рваної консолідації".
Он-чейн процентні ставки історично були рефлексивними до крипторинку: бичачі ринки підштовхують ставки вгору, тоді як ведмежі ринки або бічна торгівля знижують ставки. Сила цього підвищення ставок високосинхронізована з агресивними рухами основних криптоактивів після президентських виборів у США 5 листопада — біткоїн зріс сукупно на 42%, ETH зріс на 51%, а активність і ціни мемкоїнів вибухнули.
Минулого разу, коли сукупні ставки стейблкоїнів досягли таких високих рівнів, загальні запозичення USDC, USDT і DAI на Aave та Compound становили близько 3,3 мільярда доларів, а коефіцієнт використання — 90%. Зараз непогашений обсяг запозичень цих стейблкоїнів становить 4,8 мільярда доларів, а коефіцієнт використання — близько 93,9%. Востаннє ринок бачив депозити та непогашені запозичення такого масштабу ще в травні 2022 року, коли крах Terra та UST спричинив делевериджинг ринку. Нещодавнє зростання активності кредитування стейблкоїнів є позитивним сигналом відновлення попиту на он-чейн ринку.
Інші події цього тижня
Апеляцію "фальшивого Сатоші" Крейга Райта у справі про особу творця біткоїна було відхилено судом; Віталік Бутерін пожертвував 1 мільйон доларів CoinCenter після рішення у справі Tornado Cash; гаманець Phantom додав підтримку блокчейну Base; Ripple пожертвував ще 25 мільйонів доларів про-криптовалютному супер PAC Fairshake; MicroStrategy завершила найбільшу в історії покупку біткоїнів, додавши на 5,4 мільярда доларів; Tether закрив євро-стейблкоїн EURT; Deutsche Bank інвестував у блокчейн-платіжну мережу Partior; криптопроєкт Трампа отримав 30 мільйонів доларів інвестицій від Джастіна Сана.
