简讯
- 美国10月消费者物价上涨0.4%，高于预期的0.3%，而核心通胀上升0.3%，同样超出预期。
- 消息公布后，比特币一度跌至约73,525美元，同时约1.78亿美元的杠杆加密多头头寸在一小时内被清算。
- 美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，12月可能考虑加息50个基点，市场对此举的押注概率升至近15%。
比特币周二跌破74,000美元，此前美国通胀连续第三个月高于预期，给本已因价格下跌和投资者撤资而苦苦挣扎的加密市场增添了新的压力。
根据美国劳工统计局发布的数据，10月消费者物价指数上涨0.4%，高于经济学家预测的0.3%。剔除食品和能源价格的核心CPI攀升0.3%，高于预期的0.2%，连续第三个月与9月读数持平。
整体通胀实际上较9月0.6%的涨幅有所放缓，但这并未给期待更大幅度放缓的交易员带来多少安慰。两项数据均超出预期0.1个百分点，为美联储维持高利率提供了又一个理由。
比特币在公告前交易价接近74,200美元，公告后立即短暂跌至约73,525美元。该加密货币随后回升至74,000美元附近，但仍面临压力，24小时内下跌约1%。
以太坊也走弱，在最初的抛售中跌向2,040美元，而其他主要山寨币也面临抛售压力。在公告发布后的一小时内，约有1.78亿美元的加密货币多头头寸被清算。
当交易所自动平仓用借来的钱进行的交易时，就会发生清算，因为这些交易的所有者不再有足够的抵押品来覆盖潜在损失。这些强制卖出可能会进一步压低价格，引发更多清算。
比特币本周本就处境艰难。该资产在七天内已下跌约4.5%，而美国现货比特币ETF周一又录得2.01亿美元的净流出，延续了通胀报告发布前的抛售压力。
为什么CPI报告对加密货币很重要
更高的通胀通常意味着更高的利率，而更高的利率往往对加密货币是坏消息。当政府债券和现金提供有吸引力的回报时，投资者持有比特币等波动性资产的动力就会降低，因为仅仅持有这些资产并不会产生利息。
更高的借贷成本也减少了可用于投机性投资的廉价资金。这就是为什么比特币尽管享有通胀对冲工具的声誉，却经常在通胀数据表明美联储将收紧货币政策时下跌。
最新报告发布仅数小时前，美联储理事克里斯托弗·沃勒就央行的下一步行动发表了异常激进的言论。
沃勒在伦敦发表讲话时表示，即使通胀有所改善，他也将支持在12月加息25个基点。但他也警告称，如果核心CPI再次录得0.3%的读数，就可能为更大幅度的行动提供理由。
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“我认为在12月会议上应考虑将政策利率上调50个基点，”他表示。
10月的读数恰好触及了这一门槛。据路透社报道，到上午中段，金融分析师将加息50个基点的估计概率提高至近15%，不过幅度较小的加息25个基点仍是最主流预期。
作为背景，美联储目前将基准利率维持在3.75%至4%之间。加息50个基点将使该区间升至4.25%-4.50%，使整个经济的借贷成本更高。
债券市场随之作出反应。密切跟踪美联储政策预期的两年期美国国债收益率创下自2025年4月以来的最大涨幅，同时美元走强，美国股市低开。
通胀在放缓，而非消退
10月的通胀报告呈现了美国经济的复杂图景。食品价格上涨0.5%，能源上涨0.7%，住房成本攀升0.3%，占月度整体涨幅的30%以上。
能源通胀较9月5.2%的飙升大幅放缓，但服务领域的价格上涨仍普遍存在。娱乐成本攀升0.8%，机动车保险上涨0.7%，医疗保健上涨0.3%。
该报告还带有一个不同寻常的限制：政府没有公布标准的年度通胀率，因为2025年的联邦政府停摆导致当年10月的数据未能收集。9月最后一次可获得的年度整体通胀读数为3.7%，远高于美联储2%的通胀目标，该目标正式采用另一个名为个人消费支出的指数来衡量。
加密货币投资者此前已见过这种模式。10月，在9月通胀报告高于预期之后，比特币下跌，随着加息预期增强，抛售持续。
这一次，市场在进入下一次美联储会议时，比特币已大幅低于10月水平，机构需求显现出疲软迹象。除非通胀降温或投资者重拾风险偏好，否则美国国债收益率上升可能使持续复苏更加困难。
美联储2026年最后一次政策会议定于12月8日至9日举行。下一份CPI报告将于12月10日发布，这意味着政策制定者将不得不在未看到11月消费者通胀数据的情况下做出12月的利率决定。
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