贝莱德报告称，寻求将其加密货币转换为旗下iShares比特币信托（IBIT）份额的大型比特币持有者需求创下纪录，安全担忧推动了约36亿美元的已报告交易。
摘要
- 贝莱德报告约36亿美元的比特币转换为IBIT的交易，主要受投资者日益增长的安全担忧推动。
- Robbie Mitchnick表示，尽管近期加密货币市场波动，比特币转换需求已达到创纪录水平。
- 贝莱德的IBIT在11月9日录得2.132亿美元资金流出，延续了连续七个交易日的撤资势头。
- 美国证券交易委员会于2025年7月通过获批中介机构授权了加密货币ETF的实物申购和赎回。
- Grayscale在十种数字资产产品中扩大了实物转移范围，包括比特币、以太坊、Solana和XRP。
据贝莱德数字资产主管Robbie Mitchnick称，尽管近期加密货币价格下跌，实物比特币转换的需求仍在持续增长。Mitchnick在11月9日接受《巴伦周刊》采访时表示，投资者越来越倾向于通过受监管的投资产品持有比特币敞口，而非自行管理大量加密货币余额。
贝莱德报告36亿美元的比特币ETF转换
自美国监管机构于2025年7月授权加密货币交易所交易产品进行实物交易以来，贝莱德已录得约36亿美元的比特币转换为IBIT的交易。
实际金额可能更高，因为贝莱德并不直接处理或追踪通过其中介机构完成的每一笔交易。
Mitchnick将当前的兴趣描述为“我们所见过任何时点的最高水平”，并指出富裕个人和机构比特币持有者的需求持续存在。
他指出，“安全与安心”是投资者申请该服务的主要原因，尤其是那些寻求替代管理私钥和在个人钱包中持有大量加密货币余额方案的人。
通过实物转换，符合条件的投资者将现有比特币转入ETF结构，并获得代表其投资的份额。
这些交易涉及授权参与者和其他获批中介机构，由他们负责安排ETF份额的创建。
贝莱德与Galaxy Digital、Talos和Virtu等公司合作以促进转换，而最低交易要求取决于中介机构。
实际最低门槛已从约3000万美元降至约100万至200万美元，使服务范围扩展至大型加密货币持有者之外。
正如crypto.news此前报道，贝莱德在2026年随着机构需求的发展降低了其转换门槛。
贝莱德IBIT录得资金流出之际比特币转换持续进行
所报告的转换需求出现在美国上市现货比特币ETF资金撤出之际。
据Farside Investors数据，贝莱德的IBIT在11月9日录得2.132亿美元净流出，为其连续第七个交易日撤资。
自10月30日以来，该基金已录得约16.6亿美元净撤资。
在美国现货比特币ETF市场，周一的净流出达到2.01亿美元。摩根士丹利的MSBT获得2210万美元，部分抵消了IBIT和其他基金的流出。
上一交易时段，现货比特币ETF流出4.119亿美元，其中贝莱德旗下基金流出4.03亿美元。
在11月的第一个交易周，这些产品录得约12.8亿美元的净流出，其中IBIT约占12.1亿美元。
这些数据出现在比特币ETF持续流出的一段时期之后，当时比特币交易价格接近75,000美元。
实物转换与每日ETF流量衡量的是不同的活动。转换涉及将现有加密货币转入投资产品，而净流量追踪的是基金创建与赎回之间的差额。
因此，现有比特币持有者可以改变资产的持有方式，而不必一定向加密货币引入新的投资资金。
比特币ETF赎回流程可能涉及现金或比特币转账，具体取决于基金的程序以及授权参与者所采用的安排。
SEC批准允许比特币持有者将代币兑换为ETF份额
美国证券交易委员会于2025年7月29日批准加密货币交易所交易产品进行实物创建和赎回。
在该决定之前，美国现货比特币和以太坊基金通常采用基于现金的创建和赎回安排。
在新框架下，授权参与者可以交付标的加密货币来创建份额，或在赎回时接收加密货币。
SEC主席Paul Atkins表示，这些变化将使产品“成本更低、效率更高”。
该批准使加密货币投资产品更接近其他基于商品的交易所交易产品所使用的创建和赎回程序。
对于符合条件的持有者，转换流程允许将比特币敞口转入经纪账户，而无需先出售换取现金。
随后，这些份额可以与其他证券一起管理，并在允许的情况下纳入抵押安排、遗产规划或期权策略。
税务处理取决于交易结构和投资者的情况。实物转让并不自动保证不会发生应税事件。
Grayscale将实物加密货币转账扩展至10款产品
其他资产管理公司也为寻求将加密货币持仓转入传统投资账户的投资者推出了类似服务。
10月21日，Grayscale宣布在其十款数字资产投资产品中支持实物出资。
符合条件的产品包括与比特币、以太坊、Solana、XRP、Avalanche、Chainlink、Dogecoin、Hyperliquid、Sui和Zcash相关的基金。
截至10月20日，Grayscale公布的最低出资额从Solana Staking ETF的约80,300美元到Bitcoin Mini Trust ETF的364,800美元不等。
Grayscale指数主管Steve Vanourny表示，随着投资者考虑网络安全风险，机构托管正变得越来越重要。
他提到了涉及自我托管和去中心化金融平台的“日益增长的网络威胁”。
Grayscale表示，符合条件的投资者可以直接出资受支持的加密货币以换取基金份额，但须符合产品要求和适用的交易安排。
