11月12日，黃仁勳公開宣布辭去總裁、執行長和董事職務。輝達股價盤中最深跌到14.4%，市值一度少了約6000億美元，收盤跌幅收窄至4.3%。
而作為輝達最大對手的AMD，當天收漲5.9%。這已經是AMD連續第五個交易日上漲，從11月5日收盤到12日收盤累計漲了44.7%。
這讓我想到Polymarket上誰會接任黃仁勳的競猜。在官方帳號11月12日發布的截圖裡，黃仁勳的女兒黃敏珊以12%排第一，AMD的執行長蘇媽和輝達財務主管科萊特·克雷斯同為7%，並列第二。AMD真是「老二」得太熟練了！
PC時代，CPU是最核心的硬體，AMD就一直追在英特爾後面；到了AI時代，雲廠商成批買GPU建機房，AMD還是老二，只不過第一換成了輝達。
現在，輝達出了這事，AMD做夢都會笑醒吧！
01 AI資料中心，已經被AMD盯上了
AMD現在盯上的，是輝達最大的一門生意。
因為輝達要到美東時間11月17日才公布第三季度財報，我們先看一下第二季度的財報數據。
根據輝達今年第二季度的財報，輝達總營收約962億美元，其中資料中心業務就貢獻了890億美元，占九成以上。而在AMD的財報裡，AMD的資料中心業務只有67億美元，這其中還包含了一部分伺服器CPU的收入。
AMD把自家的伺服器CPU、AI加速卡和高速網路做成了一套叫Helios的機櫃，對應的輝達整櫃產品叫Vera Rubin NVL72。
左為 AMD Helios，右為 NVIDIA Vera Rubin NVL72。
9月30日，企業IT設備廠商慧與（HPE）披露，和美國雲端服務商Vultr簽下了一筆12億美元的Helios機櫃訂單。AMD已經能參與到十億美元級的雲廠商採購中了。
美國華盛頓州東韋納奇的 Sabey SDC Columbia 資料中心園區。Vultr 曾在這裡擴充西雅圖區域的 GPU 算力。
但對於輝達來說，這個級別的訂單也就只能算是「小單」。
去年11月2日，雲算力公司IREN與戴爾簽下約58億美元的輝達GPU及配套產品和服務的採購協議。今年第二季度的財報裡，某「金主」就貢獻了輝達總營收的16%，折合約154億美元，是AMD第二季度資料中心營收的兩倍多。
誇張一點說，輝達拔一根汗毛，比AMD的腰都要粗呢。
不過現在黃仁勳辭去輝達的職務，臨時執行長由財務主管科萊特·克雷斯（Colette M. Kress）擔任。換帥後，部分客戶可能重新考慮下一輪採購。
科萊特·克雷斯（Colette M. Kress），英偉達臨時執行長兼財務長。
就在英偉達宣布黃仁勳離任的九天前，AMD剛公布了三季度財報。其中資料中心營收升到85.46億美元，環比增長27.2%，同比增長97%，主要由EPYC伺服器CPU需求和Instinct MI450系列GPU上市帶動。蘇媽當天在電話會上說，這是AMD首次出貨MI455和Helios機櫃並確認收入的季度。
雖然財報沒有單列Helios的收入，但能看到整櫃產品已經開始給AMD貢獻營收了。
而英偉達即將於美東時間11月17日發布第三季度數據，統計時間到10月25日。這個時間點，老黃還在任上，數據應該沒有受到影響。那更值得關注的是管理層給出的第四季度指引了。
對於AMD來說，這就好比是自己買好裝備等野怪刷新，上單突然傳來單殺對面的消息。要想贏這局遊戲，現在是個好機會，但能不能「滾雪球」平推，還有不少的困難在等著。
02 桌面級顯卡，真的完全打不過
AMD於1969年在矽谷創辦，和英特爾是同一代公司，比英偉達還早。它做CPU，2006年又買下顯卡公司ATI，把Radeon帶進了AMD。從那以後，這家公司一邊跟英特爾爭CPU生意，一邊跟英偉達爭GPU生意。
最開始的時候，AMD還能和英偉達掰掰手腕，但現在就桌面級顯卡來說，AMD完全打不過英偉達。
按Jon Peddie Research的數據，2026年第二季度全球桌面獨顯出貨約1250萬張，英偉達占約90%，AMD約8%，英特爾約2%。
第一次明顯拉開差距是在2014到2015年。英偉達先推出更省電的GTX 970和980，AMD到次年6月才推出Radeon 300系列和Fury X。等AMD這批新卡上市，它的季度出貨份額已經降到18%。
2018年二季度，AMD一度回到36.1%，年底又掉到18.8%。那年挖礦需求退潮，兩家都遇到了渠道庫存問題。英偉達在下半年推出了主打實時光追的RTX 20系列，AMD到2019年才用RX 5700系列打回主流價位，年底份額回到31.1%。後來的RX 9070 XT也能在接近的預算下跑出更高幀率，可到2026年二季度，AMD的桌面獨顯出貨份額還是只有約8%。
今天，旗艦檔還是英偉達RTX 5090領跑，AMD只能在性價比上和同級別的英偉達顯卡競爭。TechSpot在2026年9月測了52款遊戲，售價約730到750美元的RX 9070 XT，在1440p下平均幀率比當時800美元起的RTX 5070高24%。
左為 Radeon RX 9070 XT，右為 GeForce RTX 5070。
桌面級顯卡的「碾壓」有不少要歸功於老黃。
2006年11月，英偉達推出支持CUDA的GeForce 8800。黃仁勳後來回憶，把CUDA放進遊戲卡會吃掉不少利潤，但他還是堅持做。到2008年5月，支持CUDA的GeForce 8和9系列GPU累計出貨超過7000萬顆。
CUDA是什麼？
CUDA是英偉達做的一套軟體工具。工程師用它把訓練模型這類活交給GPU，還能直接調用英偉達寫好、調試好的代碼。比如幾十張卡一起訓練，卡和卡之間怎麼交換數據，就有現成的工具。
CUDA 並行計算示意。同一段代碼可以交給多個 GPU 線程，同時處理不同的數據。
買遊戲卡的人未必會用CUDA，但開發者有了隨手能買到的硬體，可以寫程序、跑實驗。
黃仁勳雖然走了，但是開發者用慣了的CUDA還在。AMD想搶遊戲玩家還算「容易」，要是想搶買顯卡做開發的人，得過CUDA這一關。
03 CUDA的護城河，真的能趟過去嗎
AMD想要搶英偉達的客戶，最大的難題就是CUDA。
這套東西是英偉達一
點點
建立起來的。《英偉達之道：黃仁勳和他的科技帝國》裡寫過，英偉達不僅把CUDA放進開發者買得起的遊戲卡，還派人幫開發者把分子模擬程序搬上GPU。
英偉達披露，到了2026財年，超過750萬名開發者在用CUDA和它的其他軟體工具，配套的專用軟體庫有數百個。
當然AMD不是沒有對策。
ROCm是AMD用來對標CUDA的軟體工具，它能讓開發者換卡時少改程式碼。比如在自己電腦上用PyTorch訓練照片分類模型，只要用到的功能都受支援，裝上ROCm版PyTorch，原本的訓練腳本就能在Radeon上繼續跑。
AMD 官方教學中的 Radeon RX 9000 系列本地 AI 示範，畫面為 ComfyUI 執行 SDXL 圖像生成。
但CUDA真正難追的是現成的工具和程式碼。專案裡依賴的功能越多，換到AMD時，要逐項確認的地方就越多。
而對於資料中心來說，把輝達換成AMD，事情會更加複雜，單張卡能執行，還得驗證幾十張卡一起訓練能不能正常運作。這不只是錢的問題，時間反而更重要。
Midjourney就遇到過類似的問題。今年5月，Midjourney創辦人大衛·霍爾茲（David Holz）接受採訪時說，Midjourney早期選了Google TPU，要是從第一天就用輝達的整套工具，團隊的研究進度大概能提前一年。如果重來，他會從第一天就用輝達 GPU。不同的技術方案確實會影響業務的進度。
Midjourney 創辦人大衛·霍爾茲（David Holz）的資料照。
梁文鋒談到追趕輝達顯卡時就說過，「技術沒有秘密，但重置需要時間和成本。」
AMD的辦法，是盡量讓客戶少改程式碼。比如客戶用PyTorch寫模型，只要用到的功能在AMD上已經支援，大部分模型程式碼就能照舊，由PyTorch透過ROCm把計算交給AMD的GPU。碰到客戶自己寫的CUDA程式碼，AMD也有工具能幫忙轉一部分。
Anthropic在上市路演裡說，他們用Claude Mythos Preview幫忙改計算程式碼，約三天就在AMD MI355X上跑通了一個模型的輸入處理，速度達到了可用水準。
Meta和AMD把10個推薦模型適配到兩家的GPU上，用相同數量的卡訓練，兩家各有勝負，整體訓練速度差不多。
雲廠商已經開始兩家一起用，不再把雞蛋放到同一個籃子裡了。
今年10月26日，輝達宣布擴大與Meta的模型合作，第二天，AMD披露Meta已經在用Helios。對採購部門來說，這意味著同一輪擴容可以按任務分單。依賴CUDA的訓練繼續用輝達，已經在ROCm上驗證過的推薦模型訓練，則可以單獨採購AMD的算力。
當然，失去了老黃這張名片，輝達的業務必然會被影響，主要是老黃真能刷臉啊。
2025年，輝達和CoreWeave簽了一筆初始價值63億美元的協議，按約定購買它沒租出去的算力，期限到2032年。黃仁勳這張臉，就代表了輝達。
他走以後，還有哪張臉敢替輝達做出承諾？
04 AMD差點就死了，更沒甘心做老二
2006年，AMD買下ATI，從此一邊跟英特爾打CPU，一邊跟輝達打顯卡。
可接下來十年，兩條戰線先後失守。到2015年，AMD的全球x86出貨份額從2006年底的25.3%跌到12.1%，桌面獨顯也一度只剩18%。
2015年底，AMD手裡的現金和可交易證券只剩7.85億美元，背著22.6億美元債務。賣PC處理器和顯卡的部門，當年收入跌了42%。
當時AMD在桌面上拿FX-8370對陣英特爾的Skylake Core i7-6700K。一組涵蓋14項應用的同期測試裡，FX-8370的綜合成績低約39%。
CPU份額跌到一成出頭，AMD得先撐到下一代產品出來。
遊戲主機訂單和出售股權換來的現金給AMD爭取了時間。蘇姿丰後來回顧，AMD先集中資源重做CPU核心，再擴大對GPU的投入。一套新的CPU核心，既能幫它搶回桌面生意，也能讓它重回伺服器市場。
這套新設計就是Zen。同樣的頻率下，一個核心能做更多事。
Zen系列幫AMD起死回生。AMD用它做桌面的Ryzen，搶回桌面生意，也用它做伺服器的EPYC，重新打進伺服器市場。到2026年第二季度，單獨看伺服器裡的EPYC和Xeon，AMD的出貨份額已經追到46.4%，離英特爾的53.6%只差7.2個百分點。
2017 年，蘇姿丰展示初代 Ryzen 處理器。
GPU這條線並沒有被放棄。
當時索尼的PS4和微軟的Xbox One都用AMD定製晶片，一顆晶片裡就有CPU和圖形處理器。做顯卡攢下的技術，既能賣給PC玩家，也能賣給主機廠。
2013 年 E3 公布的初代 PlayStation 4 和 DualShock 4 手柄。
2016年12月，AMD展示Zen桌面處理器的前一天，就公布了做深度學習的Radeon Instinct計劃。
救CPU的時候，AMD已經在做供數據中心訓練AI模型用的GPU。
這份勇氣終於開始兌現了。AMD在2020年推出面向數據中心計算的Instinct MI100，2023年又拿MI300X去爭大模型算力。如今，救回來的EPYC和一路做下來的Instinct成了Helios機櫃的核心。
AMD《Building Helios》官方工程視頻封面，展示開發現場。
甲骨文雲是個很好的案例。因為它既買機櫃，也把算力租給客戶。
甲骨文計劃用5萬張AMD的Instinct MI450系列GPU，從2026年第三季度開始部署，建成面向雲客戶開放的AI集群，並在2027年及以後繼續擴大部署。按Helios一櫃72張卡算，起步就接近700個滿配機櫃。
拿Vultr做個參照。它在俄亥俄州規劃的上一代AMD AI集群，計劃用約2.4萬張MI355X，整個集群項目計劃投入超過10億美元。甲骨文光是首批部署，計劃用卡量就是這個項目的兩倍多。
黃仁勳這一走，AMD的天都亮了。
桌面顯卡這邊終於可以喘口氣了，雖然開發者用慣的CUDA還在，但能爭取一些遊戲玩家也好。
數據中心才是AMD能趁機搶單的地方。Helios整櫃裝滿了蘇媽的希望，ROCm也能幫忙繞過CUDA的護城河，甚至客戶已經簽上了，坐等發貨中。
但我猜AMD不會笑出聲，他們只會等到陳立武也出走英特爾的時候才憋不住。
本文來自微信公眾號 “硬核看板”（ID：yinghekb），作者：擁抱AI的
