Formation Securities 已向美國證券交易委員會（SEC）通報，計劃於 2027 年初推出一個基於 Solana 的代幣化股票交易平台，預計 Exodus Movement、Forward Industries 和 Galaxy Digital 的股票將成為首批上線標的之一。
摘要
- Formation Securities 計劃於 2027 年初推出基於 Solana 的代幣化股票交易場所。
- Exodus Movement、Forward Industries 和 Galaxy Digital 預計將成為首批可交易的證券之一。
- 經驗證的投資者可使用穩定幣和數位錢包全天候交易符合條件的代幣化股票。
- SEC 的創新豁免允許有條件的代幣化股票交易，但不保證交易場所獲得批准。
根據該公司 11 月 9 日的公告，擬議的平台將在 SEC 的創新豁免下運營，該豁免允許某些代幣化證券透過經批准的安排進行交易，而無需運營商註冊為傳統證券交易所。
該交易場所將允許經驗證的投資者使用穩定幣和其他獲准資產全天候買賣符合條件的美國上市公司股票。Formation 尚未開始交易，其擬議的推出仍取決於 SEC 豁免的條件。
Formation 計劃在 Solana 上進行 24 小時代幣化股票交易
Formation Securities 計劃利用 Solana 的區塊鏈來支持上市公司股票代幣化版本的交易。該公司表示，這些證券將保留與傳統股票相同的股東權利，包括投票權和股息支付。
其首批發行預計將包括 Exodus Movement（EXOD）、Forward Industries（FWDI）和 Galaxy Digital（GLXY）。Formation 將與代幣化提供商 Superstate 和 Securitize 合作，透過該平台提供符合條件的證券。
投資者將能夠在其數位錢包中持有代幣化股票，並以穩定幣進行交易。交易預計將直接在 Solana 上結算，買方透過同一筆區塊鏈交易獲得證券，賣方則收到付款。
與遵循既定交易時間的傳統證券交易所不同，該擬議交易場所將支持全天候交易。然而，參與仍僅限於完成身份驗證並符合適用資格要求的投資者。
該公司計劃透過其平台以及包括 Alpaca、Passage by CoinList、Anchorage Digital Bank、BitGo Bank & Trust、Fireblocks、Solflare 和 Squads 在內的合作夥伴提供訪問渠道。
「只有當上市公司看到代幣化股票的價值時，它們才會成功，我們打算與發行人共同建立這個市場，」Formation Securities 總裁 Christopher Montagano 表示。
SEC 豁免為代幣化股票平台設定條件
Formation 的提案是在 SEC 9 月 17 日的決定之後提出的，該決定允許某些代幣化證券交易場所根據臨時監管豁免運營。
該框架允許符合條件的股票透過經許可的自動化做市商資金池進行交易，這些資金池使用智能合約來促進參與者之間的交易。
與透過訂單簿撮合買賣雙方的傳統交易所不同，這些資金池允許參與者在預定義規則下與可用流動性進行交易。
美國證券交易委員會要求參與的交易場所維持交易量和所提供證券數量的限制。營運商必須驗證代幣化股份具有與其傳統對應物同等的權利，並就交易活動提供公開披露。
根據監管機構的通知要求，營運商必須在開業前至少30天公布其擬議的安排。提交通知並不代表美國證券交易委員會已批准特定交易場所或確認其合規性。
Formation的公開申報文件確定了三隻擬推出的證券，並描述了該平台在允許股份進入交易之前將如何審查代幣化結構。
Formation加入不斷擴大的代幣化股票市場
該公司的計劃是在多個基於區塊鏈的股票產品以及涉及現有證券公司的交易安排推出之後提出的。
據crypto.news先前報導，11月4日，Canton Strategic Holdings根據美國證券交易委員會9月的豁免，在Canton Network上完成了代幣化股票交易。
同時，Securitize在10月確認，12隻代幣化美國股票已在Solana上向符合條件的投資者提供，包括參照蘋果、英偉達和特斯拉的產品。
其現有股票產品使用由透過經紀自營商持有的股份支持的證券權益。投資者必須完成入職流程，而相關底層公司未必贊助了這些代幣化發行。
Formation表示其打算直接與發行人合作。美國證券交易委員會的豁免要求交易場所為公司提供機會，在允許由非關聯第三方代幣化的證券進入交易之前提出反對。
隨著代幣化股票平台開發在公共區塊鏈上交易傳統證券的安排，這一區別已變得相關。
Formation指定託管與合規合作夥伴
據該公司稱，Formation Securities已從Solana去中心化交易所Orca獲得交易技術授權，後者的自動化做市商軟體截至10月31日已處理超過5500億美元的數位資產交易。
該擬議交易場所建立在Project Open的基礎上，該提案由包括Orca、Superstate和Solana Policy Institute在內的聯盟於2025年4月提交給美國證券交易委員會的加密貨幣工作組。
在合規和交易監控方面，Formation已指定Predicate、Sec3、Solidus Labs和TRM Labs作為服務提供商。
其公開通知指出，該平台將公布交易資訊，包括價格、交易量和時間戳，同時透過適用的過戶代理人維持官方股東記錄。
該申報文件進一步規定，涵蓋前30天的交易數據須在每筆交易後10分鐘內更新。Formation將公布其流動性池的智能合約地址、每日股份交易量和資金池餘額。
