《晨間分鐘》是一份由Tyler Warner撰寫的每日電子報。文中分析與觀點為其個人意見，不一定反映 Decrypt 的立場。另外，歡迎收看我們的每日新聞節目「FOMO HOUR」，涵蓋所有頭條新聞與市場動態。
早安！
今日頭條新聞：
- 加密貨幣主要幣種持續下滑；BTC 持平於 74.2k 美元
- BTC ETF 資金持續流出，過去 7 個交易日已超過 20 億美元
- Coinbase 獲得 OCC 最終批准，取得全國信託銀行執照
- Avalanche 將支援紐約證券交易所的代幣化證券平台
- 貝萊德表示，IBIT 的實物 BTC 贖回需求創歷史新高
🏛️ Vitalik 重新將 ETH 定位為價值儲存
Vitalik Buterin 週日在 X 上表示，以太坊持有者應停止將 ETH 視為銷毀手續費的代幣，而應開始將其視為價值儲存工具。他寫道：「如果手續費銷毀長期低於損益平衡點的 10%，我們不應該感到難過。ETH 的價值來自其他地方。」
那個「其他地方」就是穩定性，他將其與去中心化、抗審查性和安全性連結起來。這取代了「超聲波貨幣」的說法，即網路使用會比質押創造更快地銷毀供應量。多年來，銷毀量一直未能跟上。在 2026 年前九個月，它僅抵消了約 2% 的發行量，而供應量增長了 0.64%，主要因為以太坊自身的 rollup 路線圖將活動和手續費轉移出了主網。
Buterin 的論點是這沒問題，而追求銷毀量反而更糟。最大化手續費收入意味著希望網路擁堵和區塊空間昂貴。他警告，這會讓以太坊變成「一個世界級的大企業」，代價是犧牲了讓它值得使用的原因。他補充說，銷毀「從來不是真正的價格下限」，且主要來自加密貨幣內部的資金流轉，例如借貸和「愚蠢的 NFT 購買」。
支持者已經在建立這個新框架。Ethlabs 共同創辦人 Binji Pande 稱 ETH 是面向未來的價值儲存工具，並主張它在量子與 AI 風險方面優於比特幣，引用其十一年的交易歷史以及以太坊基金會持有不到 0.2% 的供應量。Ethlabs 的 Julian Ma 提出相關論點，認為以太坊的安全文化使其成為可編程的價值儲存工具，因為 AI 對密碼學構成壓力。
然而，價值儲存這個說法的問題在於：價值儲存是比特幣的類別，而比特幣以硬性上限、更強的林迪效應、更深的 ETF 管道以及企業金庫買盤來鞏固這個地位，而 ETH 才剛開始建立這些。而現在 Zcash 正悄悄崛起，成為隱私價值儲存的選項。ETH 歷來並不被視為價值儲存的選項。Vitalik 能否成功推銷這個說法，仍有待觀察……
🌎 宏觀加密貨幣與市場
- 加密貨幣主要幣種下跌 1-2%； BTC 持平於 $74.2k；ETH -1% 至 $2,100；SOL -1% 至 $84.7；HYPE +1% 至 $73.60；ZEC -4% 至 $1,150
- Stable (+8%)、JUP (+7%) 和 PYTH (+3%) 領漲主要山寨幣
- 石油 -2% 至 $85；黃金 -1% 至 $4,085
- 股票期貨在 CPI 公布前漲跌互現；道瓊 +0.4%，納斯達克 -0.3%
- Coinbase獲得 OCC 最終批准取得全國信託銀行牌照，將其機構託管業務置於聯邦監管之下，並加入於 7 月和 10 月獲得批准的 Circle 和 Ripple 之列
- 川普表示他對 World Liberty Financial「一無所知」，這是在中期選舉後的一次採訪中被問及為何其家族的加密貨幣持股與他稱之為腐敗的安排不同時所說，並補充說利益衝突影響了「從喬治·華盛頓以來的」歷任總統
- Elliptic發現北韓的 TraderTraitor 組織透過新鑄造的迷因幣清洗幣安駭客事件的收益，在 11 月 5 日至 7 日期間於 NEAR 上以每枚約 $90 的價格創建代幣，並透過其中六個代幣清洗了約 $430,000
- Formation Securities通知 SEC 其打算在該機構的創新豁免下於 Solana 上營運代幣化證券交易場所，將於 2027 年初推出
- Ava Labs表示 Avalanche 將作為核心帳本，為紐約證券交易所即將推出的代幣化證券平台背後的清算公司提供服務，處理在多條鏈上上市的股票的 24 小時清算和結算
- 十四家上市公司根據 Lookonchain 的數據，2026 年迄今已售出約 108,247 BTC，價值 80.8 億美元，其中 MARA 持有 40,581 枚、Riot 持有 20,264 枚，合計佔總量的 56%
- 貝萊德表示，大型持有者將自我託管的比特幣轉換為 IBIT 股份的需求「是我們迄今所見的最高水平」，並援引安全方面的擔憂，自 SEC 允許實物交易以來，此類互換約達 36 億美元
- 前以太坊基金會協議支持負責人 Kayleen Fulton在科羅拉多聯邦法院起訴該基金會、Vitalik Buterin 及其他四名被告，指控她因協助組織一封有 53 個簽名的員工聯名信、反對基金會新使命中的一項條款而遭到報復性解僱
企業金庫與 ETF
- 比特幣 ETF週一錄得 2.01 億美元淨流出；ETH ETF 則錄得 1.85 億美元流出
- Strategy以平均 79,012 美元的價格，斥資 8,190 萬美元買入 1,036 枚 BTC，並回購了 1.883 億美元的 STRC 優先股，兩者資金均來自 2.838 億美元的 MSTR 普通股出售
- BitMine增持 9,587 枚 ETH，價值約 2,000 萬美元，使其財庫增至 6,070,092 枚 ETH，佔供應量的 4.97%，董事長 Tom Lee 稱 Vitalik Buterin 的價值儲存言論是「一場地震式的轉變」，驗證了該策略
迷因幣追蹤
- 迷因幣龍頭多數上漲； DOGE +1%，SHIB +1%，PEPE +5%，PENGU +1%，TRUMP -1%，SPX +4%，BONK +3%
- Robinhood 鏈龍頭漲跌互見；Pons +1 至 1.03 億美元；Cashcat -13% 至 6,500 萬美元；Orbio +20% 至 3,000 萬美元；AI -7% 至 2,900 萬美元；HOOKR +15%、Ubik +20% 與 Boner +40% 領漲
- Solana 漲幅領先者包括 Stank +35% 與 SI +30%；Stonk -7% 至 4,900 萬美元，Ansem -7% 至 4,900 萬美元
💰 代幣、空投與協議追蹤
- Hyperliquid在鏈上協議收入中居首，達 253 萬美元，其次為 Pump.fun 的 119 萬美元與 Venice 的 48.9 萬美元
- Binance停止處理涉及 MEXC 及其關聯方的交易，此前 FinCEN 將該交易所列為主要洗錢疑慮對象，拒絕轉出並暫扣轉入存款以進行合規審查
🚚 NFT 領域發生了什麼事？
- NFT 龍頭多數持平；Punks 持平於 30.4 ETH，BAYC +1% 至 5.8 ETH，Pudgy 持平於 2.2 ETH
- Lil Pudgy（+12%）領漲
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