特朗普任內SEC執法案件降至35年新低，罰款金額同步下滑

美國證券交易委員會（SEC）報告稱，其執法行動數量為35年來最低，在唐納德·川普總統執政期間，2026財年的案件數量下降了近24%。

SEC於11月10日公布的數據顯示，該監管機構在截至9月30日的財政年度中提起了348件執法行動，而2025財年為456件。該機構獲得了約11億美元的財務救濟，同時其領導層為一項專注於欺詐和投資者保護的策略進行了辯護。

與此同時，根據對該機構歷史統計數據的審查，最新的總數是自1991年以來執法行動的最低水平，也是自2008年以來貨幣救濟的最低水平。

SEC執法行動在2026財年下降近24%

年度數據顯示，較上一財政年度減少了108件案件，相當於約24%。

在提起的348件行動中，235件涉及獨立執法案件，而113件為後續行政程序，旨在禁止或暫停個人在某些證券市場活動中的參與。

財務救濟總額為10.95億美元，包括3.43億美元的民事罰款以及7.52億美元的沒收所得和判決前利息。後一數字包括法院認定已通過單獨程序滿足的2.35億美元。

上一年的179億美元總額在很大程度上受到一項涉及最初於2009年提起的龐氏騙局案件的判決影響。排除該例外判決和某些重疊金額後，SEC此前報告2025財年經調整的貨幣救濟約為27億美元。

儘管執法活動有所下降，該機構表示在2026財年向超過25萬名受損投資者返還了約7.31億美元。

SEC主席保羅·阿特金斯為該監管機構的做法進行了辯護，認為案件總數和財務處罰不應成為衡量執法有效性的主要指標。

「執法行動和財務救濟是衡量活動的重要指標，但它們並非唯一或最具說服力的指標，」阿特金斯表示。

民主黨人質疑SEC對華爾街的執法方式

較低的數字再次引發了民主黨立法者的批評，他們認為該監管機構正在減少對金融不當行為的審查。

參議員伊麗莎白·沃倫質疑該機構在執法活動減少的同時是否充分保護了投資者。

「國會新的民主黨多數將密切審查阿特金斯領導的SEC是否在保護美國人民，」沃倫表示。

她的批評是在4月早先圍繞執法數據的爭議之後提出的，當時她就該監管機構案件數量下降及其此前向國會的證詞向阿特金斯提出質詢。

阿特金斯一直堅持認為，執法資源應集中於欺詐、市場操縱和其他涉及直接損害投資者的違法行為。

在川普第二任期內，該監管機構的執法部門經歷了人員流失和領導層變動，包括其前任執法主任的離職。

然而，現任執法主任大衛·伍德科克最近表示，他對人員配備水平感到滿意，並相信該機構能夠以更少的資源履行其職責。

談及最新結果時，Woodcock 表示，該機構已審查其調查工作量，並推出旨在提升其追查嚴重不當行為能力的變革。

儘管執法行動減少，SEC 仍持續處理加密貨幣詐欺案件

SEC 修訂後的做法在加密貨幣監管方面尤為明顯，自 2025 年以來，針對大型交易所和數位資產企業的數起執法案件已被駁回或解決。

在其2025 財年評估中，該監管機構主張，先前數起加密貨幣註冊案件誤解了聯邦證券法，且未帶來可衡量的投資者保護。

正如先前報導所述，該機構認定七起加密貨幣註冊案件和六起經銷商定義案件是在沒有直接投資者損害的情況下被追究的。

然而，SEC 仍持續提起涉及涉嫌加密貨幣詐欺的案件。

其 2026 財年報告指出，已對三個據稱的加密貨幣交易平台和四個投資俱樂部提出指控，這些實體被控詐騙散戶投資者至少 1,400 萬美元。

該涉嫌計畫涉及據稱透過人工智慧生成的社群媒體投資建議，據報導所得款項被轉移至海外。

另外，該機構於七月起訴 Mining Automatic 及其創辦人，指控他們透過欺詐性加密貨幣挖礦業務籌集約 2,200 萬美元。

年度報告還指出另一起案件，涉及一名比特幣挖礦企業創辦人，被控從約 6,400 名投資者處籌集超過 9,560 萬美元。

SEC 引入新的詐欺團隊和調查工具

除了執法數據外，該委員會還披露了其調查運作的變革，包括設立零售詐欺工作組。

該團隊專注於影響個人投資者的龐氏騙局、投資詐騙、冒名詐欺和市場操縱。SEC 表示，該倡議已產生十餘項調查。

該監管機構成立了財務報告與會計部門，以調查誤導性的財務披露和會計不當行為。

它設立了超級情報與分析辦公室，利用先進數據分析來審查可疑交易、金融交易和區塊鏈活動。

SEC 還自 2017 年以來首次修訂其《執法手冊》，更新了和解討論、合作以及潛在被告對擬議指控作出回應的程序。

在 2026 財年期間，約三分之二的獨立執法行動包含對至少一名個人的指控。該機構收到約 26,000 條吹哨者線索，並向 65 名吹哨者發放超過 1.58 億美元獎金。