En resumen
- Los precios al consumidor de EE. UU. subieron un 0,4 % en octubre frente a las expectativas del 0,3 %, mientras que la inflación subyacente aumentó un 0,3 %, también por encima de las previsiones.
- Bitcoin cayó brevemente a alrededor de $73.525 tras el anuncio, mientras que aproximadamente $178 millones en posiciones largas apalancadas de criptomonedas fueron liquidadas en una hora.
- El gobernador de la Fed, Christopher Waller, sugirió que se podría considerar un aumento de tasas de 50 puntos básicos en diciembre, con las probabilidades de mercado de tal movimiento elevándose a casi el 15 %.
Bitcoin cayó por debajo de $74.000 el martes después de que la inflación de EE. UU. resultara más alta de lo esperado por tercer mes consecutivo, añadiendo nueva presión a un mercado cripto que ya lucha con precios en descenso y retiros de inversores.
El Índice de Precios al Consumidor subió un 0,4 % en octubre, por encima de las previsiones de los economistas del 0,3 %, según datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales. El IPC subyacente, que excluye los precios de alimentos y energía, subió un 0,3 % frente a las expectativas del 0,2 %, igualando la lectura de septiembre por tercer mes consecutivo.
La inflación general en realidad se desaceleró desde el aumento del 0,6 % de septiembre, pero eso ofreció poco alivio a los operadores que habían esperado una desaceleración mayor. Ambas cifras superaron las previsiones en 0,1 puntos porcentuales, dando a la Reserva Federal otra razón para mantener las tasas de interés elevadas.
Bitcoin cotizaba cerca de $74,200 antes del anuncio y cayó brevemente a aproximadamente $73,525 inmediatamente después. La criptomoneda recuperó algo de terreno hacia $74,000 pero permaneció bajo presión, cotizando aproximadamente un 1% menos en 24 horas.
Ethereum también se debilitó, cayendo hacia los $2,040 durante la venta inicial, mientras que otras principales altcoins enfrentaron presión vendedora. Aproximadamente $178 millones en posiciones largas de criptomonedas fueron liquidadas dentro de la hora siguiente al anuncio.
Las liquidaciones ocurren cuando los exchanges cierran automáticamente operaciones realizadas con dinero prestado porque sus propietarios ya no tienen suficiente colateral para cubrir posibles pérdidas. Esas ventas forzadas pueden empujar los precios aún más abajo, desencadenando más liquidaciones.
Bitcoin ya estaba teniendo una semana difícil. El activo había perdido aproximadamente un 4,5% en siete días, mientras que los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron otros $201 millones en retiros netos el lunes, extendiendo la presión vendedora que precedió al informe de inflación.
Por qué el informe del IPC importa para las criptomonedas
Una inflación más alta generalmente significa tasas de interés más altas, y las tasas de interés más altas tienden a ser malas noticias para las criptomonedas. Cuando los bonos gubernamentales y el efectivo ofrecen rendimientos atractivos, los inversores tienen menos incentivo para mantener activos volátiles como Bitcoin, que no generan intereses simplemente por mantenerse.
Los costos de endeudamiento más altos también reducen la disponibilidad de dinero barato para inversiones especulativas. Por eso Bitcoin, a pesar de su reputación como cobertura contra la inflación, cae con frecuencia cuando los datos de inflación sugieren que la Fed endurecerá la política monetaria.
El último informe llegó apenas horas después de que el gobernador de la Fed, Christopher Waller, hiciera comentarios inusualmente agresivos sobre el próximo movimiento del banco central.
Hablando en Londres, Waller dijo que apoyaría un aumento de las tasas de interés de un cuarto de punto porcentual en diciembre incluso si la inflación mejorara. Pero también advirtió que otra lectura del IPC subyacente del 0,3% podría justificar un movimiento mayor.
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“Creo que debería considerarse un aumento de 50 puntos básicos en la tasa de política en la reunión de diciembre”, dijo.
La lectura de octubre alcanzó precisamente ese umbral. Según Reuters, los analistas financieros aumentaron su probabilidad estimada de una subida de 50 puntos básicos a casi el 15% a media mañana, aunque un aumento menor de un cuarto de punto seguía siendo el favorito abrumador.
Para contextualizar, la Fed mantiene actualmente su tasa de interés de referencia entre el 3,75% y el 4%. Un aumento de 50 puntos básicos elevaría ese rango al 4,25%-4,50%, encareciendo el endeudamiento en toda la economía.
Los mercados de bonos reaccionaron en consecuencia. El rendimiento del Tesoro a dos años, que sigue de cerca las expectativas sobre la política de la Fed, registró su mayor aumento desde abril de 2025, mientras el dólar se fortaleció y las acciones estadounidenses abrieron a la baja.
La inflación se está desacelerando, no retrocediendo
El informe de inflación de octubre ofreció una imagen mixta de la economía estadounidense. Los precios de los alimentos subieron un 0,5%, la energía aumentó un 0,7% y los costos de vivienda se incrementaron un 0,3%, representando más del 30% del aumento mensual del índice general.
La inflación energética se desaceleró considerablemente respecto al repunte del 5,2% de septiembre, pero los aumentos de precios siguieron siendo generalizados en los servicios. Los costos de recreación subieron un 0,8%, el seguro de vehículos automotores aumentó un 0,7% y la atención médica se incrementó un 0,3%.
El informe también presentó una limitación inusual: el gobierno no publicó su tasa de inflación anual estándar porque el cierre federal de 2025 impidió la recopilación de datos de octubre de ese año. La última lectura anual disponible del índice general, correspondiente a septiembre, se situó en el 3,7%, muy por encima del objetivo de inflación del 2% de la Fed, que se mide formalmente utilizando un índice separado conocido como Gastos de Consumo Personal.
Los inversores en criptomonedas han visto este patrón antes. En octubre, Bitcoin cayó tras el informe de inflación de septiembre, más caliente de lo esperado, y la venta continuó a medida que se fortalecieron las expectativas de subida de tasas.
Esta vez, el mercado llega a la próxima reunión de la Fed con Bitcoin sustancialmente por debajo de sus niveles de octubre y la demanda institucional mostrando signos de debilidad. Unos rendimientos más altos del Tesoro podrían dificultar una recuperación sostenida a menos que la inflación se enfríe o los inversores recuperen su apetito por el riesgo.
La reunión de política final de la Fed de 2026 está programada para el 8 y 9 de diciembre. El próximo informe del IPC llegará el 10 de diciembre, lo que significa que los responsables de la política tendrán que tomar su decisión de tasas de diciembre sin ver las cifras de inflación al consumidor de noviembre.
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