Bitcoin ha regresado a la zona de soporte de $73,000–$74,000, ya que las salidas de ETF y la caída de la oferta de stablecoins han alimentado las preocupaciones de que los compradores permanezcan al margen tras la ola de liquidaciones.
Resumen
- La demanda sigue siendo débil tras el reinicio por liquidaciones, según los analistas de Bitget Wallet.
- Los ETF de Bitcoin han perdido $1.48 mil millones a lo largo de las primeras seis sesiones de negociación completadas de noviembre.
- Marc des Ligneris, de CoinShares, afirma que los inversores siguen pagando más por la protección a la baja.
- Bitget Wallet identifica los $80,000 como señal de recuperación y los $68,000 como posible nivel a la baja.
Según datos de CoinGecko, Bitcoin cotizaba alrededor de $73,912 el 10 de noviembre, tras haberse movido entre $73,587 y $75,477 durante las 24 horas anteriores. Su precio más reciente lo sitúa dentro del rango de soporte identificado por los analistas de Bitget Wallet en comentarios compartidos con crypto.news.
Los analistas señalaron que la reciente venta eliminó parte del exceso especulativo, pero la recuperación aún carece de la compra spot y las entradas institucionales necesarias para sostenerse.
Bitcoin necesita compradores tras el reinicio del apalancamiento
En su comentario Market Flow #3: AI’s Reality Check, Bitget Wallet Research describió un mercado que lucha por atraer nueva demanda después de que las pérdidas en las acciones tecnológicas vinculadas a la IA se extendieran a las criptomonedas.
“El rango de 73,000-74,000 es ahora la zona que Bitcoin necesita mantener. La estabilización requeriría un posicionamiento en derivados más equilibrado y flujos positivos sostenidos de ETF.”
Recuperar y mantener los $80,000 señalaría una demanda más fuerte, según su evaluación. Un movimiento decisivo por debajo de $73,000 podría exponer los $68,000, y una ruptura adicional sugeriría que la caída implica más que un vaciado temporal por liquidaciones.
La debilidad más reciente sigue a la ola de liquidaciones cripto del 5 de noviembre, cuando las cifras de CoinGlass mostraron $954.38 millones en posiciones largas liquidadas frente a $127.30 millones en cortas. Bitcoin cotizaba por debajo de $76,000 durante esa instantánea, revirtiendo una recuperación anterior por encima de $80,000.
Las posiciones largas representaron el 88.2% del total reportado. Dentro de las últimas cuatro horas de esa instantánea, las liquidaciones alcanzaron $896.18 millones, incluidos $817.35 millones en posiciones alcistas.
Los retiros de ETF continúan tras la venta
Los flujos institucionales han permanecido negativos. Farside Investors registró $201 millones en retiros netos de los ETF de Bitcoin spot de EE. UU. el 9 de noviembre, su tercera sesión negativa consecutiva.
El IBIT de BlackRock perdió $213.2 millones, mientras que el ARKB de ARK 21Shares registró un retiro de $9.9 millones. El MSBT de Morgan Stanley atrajo $22.1 millones, compensando parcialmente esas salidas.
Sumando las seis sesiones completadas de noviembre se producen $1.4827 mil millones en salidas netas. Cinco sesiones fueron negativas, interrumpidas por una entrada de $74.6 millones el 4 de noviembre.
La debilidad no ha sido uniforme entre los emisores. Durante la primera semana de negociación de noviembre, IBIT perdió aproximadamente $1.21 mil millones mientras que el FBTC de Fidelity recibió $93.1 millones.
La liquidez de las stablecoins se ha contraído durante el mismo período de debilidad del mercado. DefiLlama situó la capitalización de mercado total de las stablecoins en $289.81 mil millones el 10 de noviembre, un 1.62% menos en siete días y un 4.57% menos en 30 días.
La capitalización de USDT cayó un 1.31% durante la semana, mientras que la de USDC disminuyó un 1.25%. Los analistas de Bitget Wallet identificaron la reducción de la oferta de stablecoins junto con los retiros de ETF como parte del problema de liquidez que enfrenta una recuperación sostenida de Bitcoin.
Los inversores en opciones siguen pagando por protección
Marc des Ligneris, director gerente de CoinShares, describió la continua cautela en las opciones de Bitcoin en comentarios separados compartidos con la publicación.
Su evaluación se centró en el sesgo de opciones a un mes y 25 delta, utilizando una convención en la que las lecturas positivas indican que los inversores pagan más por protección a la baja mediante puts que por exposición al alza mediante calls.
“Esta vez no se ha mantenido hasta ahora: la asimetría ha vuelto a subir, lo que muestra que los inversores siguen pagando para cubrirse”, dijo Ligneris.
Des Ligneris vinculó el posicionamiento defensivo con las preocupaciones sobre las valoraciones de la IA y las operaciones en las que las mismas empresas se financian, suministran y compran entre sí.
Una preocupación similar apareció en la advertencia sobre las ventas forzadas del director de inversiones de Hilbert Group, Russell Thompson. Thompson dijo que los inversores que enfrentan llamadas de margen podrían vender Bitcoin para cumplir con obligaciones en otras partes de sus carteras.
La inflación complica las perspectivas de liquidez
El dato de inflación citado como un catalizador próximo en el comentario de Bitget Wallet ya ha llegado.
La Oficina de Estadísticas Laborales informó que los precios al consumidor de octubre subieron un 0,4% mes a mes, tras el aumento del 0,6% de septiembre. Los precios subyacentes, excluyendo alimentos y energía, subieron un 0,3% por tercer mes consecutivo.
Los analistas de Bitget Wallet dijeron que una inflación más alta podría reforzar las expectativas de una subida de tipos en diciembre, mientras que lecturas subyacentes más suaves podrían respaldar un repunte de alivio. No obstante, vincularon una recuperación duradera a la mejora de la liquidez y la demanda al contado.
Mientras tanto, Des Ligneris dijo que una desaceleración más profunda de la IA podría eventualmente devolver la liquidez a los mercados y apoyar a Bitcoin.
“Un gasto más lento en IA expondría rápidamente una economía que ya es frágil fuera del sector de la IA. Una recesión pronunciada suele terminar en una gran inyección de liquidez, y eso ha sido históricamente uno de los vientos de cola más fuertes para Bitcoin”.
