Este artículo fue compilado y organizado por BlockWeeks
Matt Hougan, Director de Inversiones (CIO) de la empresa de gestión de activos cripto Bitwise, afirmó que el punto más bajo del mercado cripto en este ciclo ya ha aparecido.
"Creo que ya tocamos fondo en junio", dijo Hougan en el programa Unchained grabado en vivo el lunes 9 de noviembre. También afirmó que el mercado se encuentra en "las etapas iniciales de un mercado alcista de varios años", y señaló que los activos cripto mantuvieron su posición en el contexto de la barrida de los demócratas en las elecciones al Congreso, los datos de alta inflación y las crecientes expectativas de subidas de tasas de la Reserva Federal. "Una definición de un mercado alcista temprano es: las malas noticias ya no funcionan".
Este juicio es notablemente más firme que las declaraciones de Hougan este verano. En junio, dijo a CoinDesk que "mi certeza sobre si y cuándo tocamos fondo es menor"; en un memorando del 1 de julio, escribió que creía que el mercado "se estaba acercando a un fondo". Alex Thorn, jefe de investigación de toda la firma Galaxy, argumentó en el programa Unchained a finales de octubre que Bitcoin ya había tocado fondo a finales de junio.
Cautela a corto plazo: la incertidumbre persiste en las próximas semanas
En cuanto a las tendencias a corto plazo, la actitud de Hougan es más cautelosa. Afirmó que es "un poco pesimista sobre las próximas semanas", citando que después de que los demócratas tomaran el control del Congreso, su orientación en política cripto sigue sin estar clara. Su perspectiva es: "Puede haber algunas semanas de incertidumbre, y luego creo que el final del año se comportará bien".
El martes, el día después de la grabación, Bitcoin cayó por debajo de los 74.000 dólares tras la publicación de los datos del IPC de octubre, que resultaron 0,1 puntos porcentuales superiores a las expectativas del mercado. Según datos de CoinGecko, BTC cotizaba a aproximadamente 73.300 dólares a las 18:08 UTC, alrededor de un 42% por debajo del máximo histórico de 126.080 dólares establecido el 6 de octubre de 2025. Bitwise escribió el 28 de octubre que Bitcoin había retrocedido más del 50% desde ese pico, y posteriormente completó su formación de suelo tras caer por debajo de los 59.000 dólares en junio.
Si estalla la burbuja de la IA: el único escenario que podría hacer "fracasar" a Bitcoin
Cuando se le preguntó cómo el estallido de la burbuja de la IA podría impactar el mercado cripto, Hougan afirmó que el único escenario de IA contra el que Bitcoin no puede ganar es "una recesión severa sin respuesta gubernamental". Dijo: "Ese escenario podría empujarnos por debajo del mínimo de junio". Sin embargo, también cree que esta posibilidad no es alta.
1,6 millones de dólares en 2036: la batalla por la cuota en el mercado de reserva de valor
Hougan también detalló la previsión de Bitwise de la perspectiva anual a largo plazo del mes pasado: Bitcoin alcanzará los 1,6 millones de dólares en 2036. En el programa, describió un mercado de reserva de valor valorado en aproximadamente 30 billones de dólares (incluyendo Bitcoin y oro), afirmando que este mercado ha crecido a una tasa del 13% anual en el pasado y se espera que se expanda a aproximadamente 90 billones de dólares durante la próxima década, con la cuota de Bitcoin subiendo de alrededor del 5% al 25%.
El rendimiento anualizado esperado que dio para Bitcoin es muy superior al escenario base del 10% establecido por Morgan Asset Management en octubre. "Estamos más cerca de 30", dijo. El informe publicado por Bitwise comienza con un mercado de reserva de valor de 31 billones de dólares, otorga una tasa de crecimiento anual compuesta del 34,3% y proyecta que el mercado valdrá 110 billones de dólares después de diez años.
Hougan también afirmó que espera que el "debasement trade" —la apuesta de que la deuda gubernamental en constante expansión erosionará la moneda fiduciaria e impulsará los activos escasos— regrese en 2027 "con algún tipo de regreso a gran escala".
