Kazajistán ha invertido alrededor de 190 millones de dólares de su reserva nacional de criptomonedas en fondos de cobertura y fondos cotizados que proporcionan acceso a activos digitales.
Resumen
- Kazajistán ha desplegado aproximadamente 190 millones de dólares de su Reserva Nacional Estratégica de Criptomonedas de 700 millones de dólares.
- Bloomberg nombró a Ege DeFi, Brevan Howard Digital y PDO entre las inversiones en fondos de criptomonedas.
- La asignación reportada de 90 millones de dólares cubre criptomonedas y ETF de Bitcoin, sin que se divulgue el desglose individual.
- La subsidiaria de inversión del banco central gestiona la reserva, con infraestructura nacional designada para la custodia de activos.
La entrevista de Kazinform con el vicegobernador del Banco Nacional, Binur Zhalenov, sitúa el monto invertido en aproximadamente 190 millones de dólares a finales de octubre. Publicada el 9 de noviembre, la entrevista describe una cartera que se está construyendo por etapas, con inversiones seleccionadas tras una evaluación de los rendimientos y riesgos potenciales.
Establecida en diciembre de 2025, la reserva recibió contribuciones iguales de los activos en oro y divisas del banco central y del Fondo Nacional de Kazajistán, dijo Zhalenov. Cada contribución asciende a 350 millones de dólares.
Utilizando los totales divulgados, las inversiones representan aproximadamente el 27,1% de la asignación de 700 millones de dólares, dejando 510 millones de dólares fuera del monto invertido reportado.
Los fondos de criptomonedas de Kazajistán representan unos 100 millones de dólares reportados
El informe de Bloomberg del 5 de noviembre, reproducido como una captura de pantalla de terminal en la cobertura de Galaxy Research, ofrece un desglose más detallado. El jefe del departamento de operaciones monetarias, Batur Vakhidov, presentó las cifras en una conferencia en Almaty.
Según el informe, Kazajistán invirtió alrededor de 100 millones de dólares en fondos centrados en criptomonedas, incluidos Ege DeFi, Brevan Howard Digital y PDO. Otros 90 millones de dólares se destinaron a criptomonedas y ETF centrados en Bitcoin.
Bloomberg agrupó las últimas inversiones sin especificar cuánto se destinó a tokens o acciones de ETF. Su redacción no identifica una compra de 90 millones de dólares exclusivamente de ETF de Bitcoin ni describe los productos como fondos al contado.
El enfoque basado en fondos ya estaba tomando forma en enero. Como informó previamente crypto.news, la Corporación Nacional de Inversiones había abierto una cuenta para inversiones relacionadas con criptomonedas en el Depositario Central y planeaba invertir a través de fondos de cobertura.
En esa etapa, los funcionarios habían preseleccionado cinco fondos de cobertura sin nombrarlos. El gobernador del Banco Nacional, Timur Suleimenov, dijo que los fondos de capital riesgo centrados en criptomonedas podrían recibir asignaciones más adelante. La cuenta de enero describía una ruta inicial a través de gestores de inversiones, mientras que el último desglose nombra a algunos de los receptores.
Los planes de enero de la corporación incluían el uso de criptomonedas incautadas por las fuerzas del orden para ayudar a construir la reserva, junto con la contribución de las reservas de divisas y oro.
En una sesión informativa del 6 de marzo, Suleimenov describió un proceso de selección que abarcaba empresas tecnológicas vinculadas a criptomonedas, fondos indexados e instrumentos cuyo rendimiento sigue a los activos digitales, informó Reuters. La vicepresidenta Aliya Moldabekova dijo que se esperaba que las inversiones comenzaran en abril o mayo.
La cartera planificada de 350 millones de dólares del banco se nutriría de las reservas de oro y divisas. Moldabekova dijo que los funcionarios estaban seleccionando empresas involucradas en activos digitales, incluida la infraestructura de criptomonedas, como parte del proceso de inversión.
La subsidiaria del banco central gestiona la reserva soberana
En una respuesta de febrero a Qazinform, el Banco Nacional expuso los arreglos de financiación y gestión de la reserva. Indicó que no había planes de utilizar fondos presupuestarios, identificando los activos en oro y divisas, los activos del Fondo Nacional y otros activos estatales autorizados por el gobierno como fuentes de financiación.
El banco asignó la gestión a su National Investment Corporation y designó al Central Securities Depository para la contabilidad y el almacenamiento de los activos digitales. El mandato de inversión abarcaba activos digitales, derivados vinculados a ellos, y acciones o participaciones en empresas que desarrollan o invierten en el sector.
Los posibles gestores de fondos de cobertura estaban siendo sometidos a la debida diligencia, con la selección final sujeta a revisiones y aprobaciones internas. Los preparativos en ese momento incluían el establecimiento de los parámetros de riesgo y los rendimientos objetivo de la cartera, junto con el trabajo en su marco operativo y su infraestructura de inversión.
El banco dijo que un informe anual sobre los resultados de la gestión se enviaría al Consejo para la Gestión del Fondo Nacional de Kazajistán.
La institución había abordado por separado la confusión en torno al Alem Crypto Fund. En una declaración de septiembre de 2025, dijo que Alem no era un fondo estatal y no tenía autoridad para gestionar las reservas soberanas.
Su propio proyecto de reserva, explicó la declaración, se situaría dentro de las reservas soberanas de Kazajistán bajo la gestión del banco central. La National Investment Corporation, de propiedad total del banco, fue seleccionada por su experiencia en la gestión de inversiones alternativas.
Las divulgaciones de valores de EE. UU. siguen normas de presentación de informes separadas
Para las tenencias cotizadas en EE. UU., la guía sobre el Formulario 13F de la Comisión de Bolsa y Valores establece los requisitos de presentación de informes para los gestores de inversiones institucionales. Los gestores extranjeros pueden quedar incluidos en las normas cuando utilizan el comercio interestatal de EE. UU. y ejercen discrecionalidad de inversión sobre al menos 100 millones de dólares en valores cubiertos por la Sección 13(f).
El umbral se aplica a los valores elegibles bajo gestión. Los gestores de inversiones vinculados al gobierno pueden estar sujetos a los requisitos, según la SEC, cuya guía incluye cuentas organizadas bajo autoridades gubernamentales.
Para los gestores obligados a presentar un informe del tercer trimestre de 2026, la SEC indica el 16 de noviembre como fecha límite de presentación. La fecha límite del cuarto trimestre es el 16 de febrero de 2027.
