Minuto matutino: qué significa la IPO de 1,4 billones de dólares de Anthropic para las criptomonedas

Morning Minute es un boletín diario escrito por Tyler Warner. Los análisis y opiniones expresados son suyos y no reflejan necesariamente los de Decrypt. Y consulta nuestro programa de noticias diario 'FOMO HOUR' que cubre todas las historias principales y el movimiento del mercado.

¡GM!

Las principales noticias de hoy:

• Las principales criptomonedas se recuperan tras la venta del martes; BTC a $74k
• Anthropic comparte planes de salir a bolsa el 19 de noviembre con una capitalización de $1T
• Un consorcio de grandes bancos compromete $270M para construir un competidor de stablecoin
• Grayscale promete $1M a organizaciones sin fines de lucro de Zcash, incluido un anuncio en la portada del WSJ
• La CFTC advierte a Kalshi sobre posibles cargos de ejecución vinculados a nuevos contratos

💵 Qué significa la IPO de $1.4 billones de Anthropic para las criptomonedas

El martes se publicaron varios detalles clave nuevos sobre la inminente IPO de Anthropic. El rango de precios de la IPO se fijó entre $70 y $78 por acción, vendiendo 825 millones de acciones Clase A para recaudar unos $64.4 mil millones (en el extremo superior del rango). Se espera que la fijación de precios sea el 18 de noviembre, con el inicio de cotización el 19 de noviembre en Nasdaq bajo el símbolo ANT. Aproximadamente el 20% de la operación está reservado para inversores minoristas, lo que es aproximadamente el doble de lo que una emisión de este tamaño suele asignar a inversores individuales.

Según el rango, Anthropic vale entre $916 mil millones y $1.02 billones sobre acciones básicas, o hasta $1.405 billones totalmente diluido. En septiembre, se informó que la compañía apuntaba a $2 billones. The Wall Street Journal dice que los principales inversores ahora ven que aterrizará más cerca de $1 billón tras la venta de IA de la semana pasada. Eso es una rebaja del 30% en dos meses, y el libro de órdenes solo se reporta como cubierto, no sobresuscrito.

Notablemente en Hyperliquid, ANT cotiza a $1.8T con $100M en volumen de negociación diario y $200M en interés abierto (un mercado lo suficientemente grande como para proporcionar alguna señal). Así que quizás los traders son un poco más alcistas sobre la acción del precio de ANT que Wall Street.

Junto a la IPO se encuentra una colocación privada de $26 mil millones de acciones Clase N sin derecho a voto, compradas al precio de la IPO por siete de los propios proveedores de cómputo de Anthropic. Google y Nvidia toman aproximadamente $10 mil millones cada uno, AMD $2.5 mil millones, Broadcom, Micron y Microsoft aproximadamente $1 mil millones cada uno, TSMC $500 millones. Esas acciones no tienen período de bloqueo. Combinado con la IPO, Anthropic se lleva aproximadamente $84.6 mil millones para fines corporativos generales, principalmente cómputo.

En cuanto a las finanzas, Anthropic acaba de reportar ingresos de $33.2 mil millones durante nueve meses frente a $2.5 mil millones un año antes y una pérdida operativa de $1.26 mil millones. Reportó una pérdida neta de $104 mil millones, casi toda ella un cargo no monetario sobre notas convertibles. Y $900.9 mil millones en gasto comprometido, con $70.7 mil millones venciendo dentro de doce meses.

Entonces, ¿qué significa esto para las criptomonedas?

La tesis del drenaje de liquidez ha estado circulando desde abril, cuando CoinDesk expuso el argumento de que las mega-OPI extraen dinero especulativo del mismo fondo que financia a las criptomonedas. Las asignaciones minoristas son el mecanismo. Un dólar destinado a una suscripción de OPI es un dólar que no está en Bitcoin ni en memecoins.

Ya realizamos este experimento. SpaceX cotizó el 12 de junio con más de $2 billones. Bitcoin cayó un 29% antes de eso, tocó fondo en $58,500 el 30 de junio y luego subió un 37% desde ese mínimo. Pero, notablemente, el fondo de Bitcoin ya estaba efectivamente fijado el 5 de junio en $59k, una semana completa antes de la OPI de SPCX.

Así que la pregunta no es si una OPI extrae dinero. Es si eso ya ocurrió. Bitcoin cayó aproximadamente un 15% desde su máximo de principios de octubre a través de un hackeo de exchange de $6.3 mil millones, una venta masiva de capex de IA y una barrida demócrata.

Dos cosas hacen que esta operación sea más pequeña de lo que parece para las criptomonedas. La porción minorista es de aproximadamente $12.9 mil millones frente a los $22 mil millones de SpaceX, alrededor del 59% de esa cantidad. Y la colocación privada de $26 mil millones nunca toca la liquidez del mercado público en absoluto, porque proviene de los proveedores de Anthropic, a quienes luego se les paga con contratos de cómputo.

Por lo tanto, si el patrón de SpaceX se repite, y con el factor de ~60%, podríamos esperar que BTC caiga otro 5% aproximadamente hacia la OPI de Anthropic (notablemente, eso es justo donde está la media móvil de 200 semanas). Y esperaríamos que el fondo efectivo se establezca en algún momento en los próximos 1-2 días.

La buena noticia es que, en ese escenario, el dolor ya quedó mayormente atrás. Pronto descubriremos si la historia de las OPI se repite para las criptomonedas…

🌎 Macro Cripto y Mercados

• Las principales criptomonedas están en rojo pero rebotando tras una brutal liquidación ayer; BTC incluso a $74k; ETH -2% a $2,055; SOL -1% a $84; HYPE -2% a $73; ZEC -14% a $986
• Gram (+12%), SPX (+6%) y LIT (+5%) lideraron los principales movimientos de altcoins
• Petróleo +2% a $87; Oro -1% a $4,050
• Los futuros bursátiles están muy en verde después de que un gran superávit de Coreweave alivie las preocupaciones sobre la IA; DOW +0.14%, Nasdaq +1.9%
• Un consorcio de 21 bancos, incluidos Goldman Sachs, Citigroup, Santander y Deutsche Bank,comprometió alrededor de $270 millones para financiar cinco años de operaciones de un emisor de stablecoin de dólar constituido en EE. UU., conocido internamente como Proyecto Faro
• Nvidiaborró sus ganancias de 2026 mientras continuaban las repercusiones del Spygate, cayendo a $166.95 y un 18.4% en noviembre, mientras el presidente del Comité de Asuntos Exteriores de la Cámara, Brian Mast, amenazó con citar al CEO Jensen Huang por sus tratos con un exejecutivo de un comprador de chips de Singapur
• Near AIreveló una brecha en la que un atacante explotó una falla de ejecución remota de código en el motor de inferencia de código abierto SGLang para moverse a través de su infraestructura, exponiendo nombres y correos electrónicos de aproximadamente 100 usuarios e historiales de chat de 18 agentes de IA
• Trump Mediaregistró una ganancia de $409.7 millones en el tercer trimestre tras una pérdida de $238 millones en el segundo trimestre, sobre $496.1 millones de ganancias no realizadas en activos digitales y valores mientras Bitcoin subió un 42% durante el trimestre
• Grayscaleprometió $1 millón a organizaciones sin fines de lucro del ecosistema Zcash, financiado mediante la reinversión de las comisiones de patrocinio de su ETF de Zcash hasta el primer año del fondo, con $100,000 ya enviados a cada una de cuatro organizaciones (junto con un anuncio de página completa en el WSJ)
• El ex CTO de Ripple, David Schwartz,dijo que ha reducido sus tenencias de criptomonedas de aproximadamente 26 millones de XRP a 3 millones, de 1,500 BTC a uno, y de 40,000 ETH a seis, describiendo años de ventas bajo un acuerdo de larga data con su esposa para vender en nuevos máximos
• La CFTCadvirtió a Kalshi que podría presentar cargos de ejecución por cómo notificó a la agencia sobre nuevos contratos, con Politico informando que docenas de productos están bajo revisión mientras Kalshi lo califica como un “error de procedimiento” que afecta a un puñado

Tesorerías Corporativas y ETFs

• Los ETFs de Bitcoinregistraron $95M en salidas netas el martes; los ETFs de ETH registraron $1.3M en salidas

Rastreador de Meme Coins

• Los líderes de memes estuvieron mayormente en verde; DOGE -2%, SHIB sin cambios, PEPE -5%, PENGU +1%, TRUMP -2%, SPX +5%, BONK +1%
• La cadena de Robinhood estuvo en rojo; Pons -1% a $102M; Cashcat -9% a $60M; Orbio -4% a $28M; AI -2% a $28M; MEME +17% y v4 +90% lideraron los mayores movimientos
• Solana entre los mayores movimientos se incluyeron Mihao +17x, Nihao +175x y Hold +25x; Stonk +2% a $50M, Ansem +13% a $55M

💰 Rastreador de Tokens, Airdrops y Protocolos

• Hyperliquid lideró los protocolos onchain en ingresos del día con $2.53M, seguido por Pump.fun con $1.16M y Papertrade con $1.01M
• Jupiterlanzó cuatro productos extendiéndose más allá del trading, incluyendo Baskets para paquetes de tokens con un solo clic que se rebalancean automáticamente y Vaults para estrategias de rendimiento gestionadas por curadores
• Moody’s Ratings y Chainlinkcompletaron un piloto distribuyendo calificaciones crediticias a través de múltiples blockchains usando el protocolo cross-chain de Chainlink y el Token Integration Engine de Moody’s
• Decryptañadió transferencias confidenciales a su Money Account a través de la firma de infraestructura de Solana Helius, usando pruebas de conocimiento cero para ocultar los montos de transferencia del libro público mientras deja claves de visualización disponibles para cumplimiento

🚚 ¿Qué está pasando en los NFTs?

• Los líderes de NFT estuvieron mayormente planos; Punks sin cambios en 30.4 ETH, BAYC -1% en 5.75 ETH, Pudgy -3% en 2.14 ETH
• Gimboz (+35%) y Gs on Ape (+32%) lideraron los mayores movimientos