El banco central de Suecia ha instado a los legisladores a preparar una legislación para una corona digital, mientras el Banco Central Europeo se acerca a probar su propia moneda digital y las stablecoins extranjeras generan preocupación sobre el futuro uso de la moneda sueca.
Resumen
- El banco central de Suecia ha instado a los legisladores a comenzar a preparar una legislación para una corona digital, tres años después de que una investigación gubernamental concluyera que no había necesidad suficiente de una.
- El Riksbank estima que introducir una corona digital tomaría al menos cinco años, excluyendo el tiempo necesario para cambios legislativos.
- El piloto del euro digital planificado por el BCE para 2027 y su posible lanzamiento en 2029 han llevado a Suecia a reconsiderar su posición sobre una CBDC.
- El banco central advirtió que el creciente uso de stablecoins de moneda extranjera, particularmente aquellas vinculadas al dólar estadounidense, podría eventualmente ejercer presión sobre los pagos domésticos en coronas.
El Riksbank, en una carta del 7 de octubre al Comité de Finanzas del parlamento publicada el 15 de octubre, dijo que Suecia debería comenzar a examinar los cambios legales necesarios para una posible moneda digital del banco central (CBDC), aunque no se ha tomado ninguna decisión de introducir una.
Los funcionarios estiman que desarrollar e introducir la corona digital tomaría al menos cinco años, y los cambios legislativos requerirían tiempo adicional.
La recomendación sigue a una investigación gubernamental de 2023 que concluyó que no había suficiente necesidad pública de una moneda digital emitida por el Estado. Desde entonces, el progreso en el euro digital y el creciente uso de stablecoins han llevado al banco central a reconsiderar la posición de Suecia.
La corona digital podría tardar al menos cinco años en introducirse
Según la propuesta, los legisladores suecos examinarían primero la legislación necesaria para permitir que el Riksbank emita una versión digital de la moneda nacional.
El banco dijo que desarrollar los sistemas necesarios, preparar a las instituciones financieras e introducir la moneda requeriría al menos cinco años. Cualquier cambio a las leyes existentes tomaría tiempo adicional, haciendo necesarias las preparaciones tempranas.
En marzo de 2026, el Riksbank ya había recomendado una investigación gubernamental sobre los requisitos legales para una e-krona, el nombre utilizado anteriormente para el proyecto de corona digital.
Su recomendación anterior proponía iniciar la investigación una vez que la legislación de la Unión Europea para el euro digital se hubiera finalizado y el BCE hubiera decidido emitir la moneda.
La carta de octubre ha vuelto a poner el tema ante los legisladores, con el banco central buscando preparativos legales antes de que Suecia tome una decisión final sobre el lanzamiento de una CBDC.
Suecia ha llevado a cabo previamente varios años de investigación sobre dinero digital de banco central.
Entre 2017 y 2023, el Riksbank estudió cuestiones técnicas, económicas y legales en torno a la e-krona. Su trabajo piloto técnico terminó en 2023, después de lo cual la institución continuó monitoreando los desarrollos internacionales de CBDC.
La investigación gubernamental publicada ese año concluyó que Suecia no tenía razón suficiente para introducir una corona digital en ese momento, aunque reconoció que desarrollos futuros podrían cambiar la evaluación.
Según el Riksbank, una corona digital daría a las personas otra forma de mantener y usar dinero emitido por el Estado junto con efectivo físico. A diferencia de los saldos digitales mantenidos en bancos comerciales, la moneda propuesta representaría un pasivo directo del banco central.
La institución ha mantenido que dicha moneda complementaría los billetes y monedas, no los reemplazaría.
Los planes del euro digital del BCE han renovado las preocupaciones sobre la competitividad
Una de las principales razones citadas en la carta de octubre fue el progreso del BCE hacia la introducción de un euro digital.
El banco central europeo planea comenzar un piloto de 12 meses durante la segunda mitad de 2027 y está trabajando hacia una posible emisión en 2029, sujeto a las aprobaciones legales necesarias.
Como informó crypto.news en septiembre, el BCE invitó a los comerciantes a participar en el programa piloto en toda la zona del euro.
El programa de pruebas involucrará a 19 bancos centrales nacionales y 36 bancos y empresas de pago, abarcando compras en línea, tiendas físicas, pagos móviles y transferencias entre particulares.
Los participantes utilizarán una versión de prueba de la moneda que no tendrá estatus de moneda de curso legal. El BCE tiene la intención de utilizar los resultados para examinar cómo funcionaría el sistema propuesto antes de tomar una decisión final de emisión.
Suecia es un Estado miembro de la UE pero no utiliza el euro, lo que deja al Riksbank la responsabilidad de mantener la corona sueca como su moneda nacional.
Según el banco central sueco, un euro digital podría ofrecer servicios de pago que resulten más atractivos para consumidores y empresas, debilitando potencialmente la competitividad de los sistemas de pago basados en la corona.
Su informe de pagos de marzo de 2026 examinó si una futura corona digital podría operar utilizando la misma plataforma técnica que el euro digital mediante un acuerdo con el BCE.
El informe identificó posibles ahorros de costos y una mejor compatibilidad entre los pagos suecos y los de la zona del euro. El acceso a las funciones de pago sin conexión previstas para el euro digital fue otra posibilidad discutida por la institución.
El trabajo legislativo en Europa ha avanzado durante 2026.
En junio, la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo impulsó el marco del euro digital mediante la aprobación de una posición negociadora sobre la legislación propuesta.
El borrador incluía disposiciones para pagos sin conexión, privacidad de las transacciones y límites sobre cuánto euro digital podría poseer un individuo.
Los legisladores propusieron utilizar tecnología de conocimiento cero para verificar ciertas transacciones sin revelar información personal. El marco contenía restricciones sobre los pagos de intereses y disposiciones que regulaban cómo las empresas podrían recibir y mantener euros digitales.
Posteriormente, el Parlamento Europeo aprobó su posición negociadora en julio, permitiendo que avanzaran las conversaciones con el Consejo.
La eventual decisión de emisión del BCE aún dependerá de la finalización del proceso legislativo de la UE y de una decisión separada de su Consejo de Gobierno.
Las stablecoins extranjeras podrían presionar los pagos en coronas
Más allá del euro digital, el Riksbank identificó el creciente interés en las stablecoins en moneda extranjera como otro posible desafío para Suecia.
La carta de octubre señaló específicamente los tokens digitales vinculados al dólar estadounidense, advirtiendo que su adopción para transacciones cotidianas podría eventualmente afectar el uso doméstico de la corona sueca.
El banco dijo que el riesgo inmediato seguía siendo limitado, aunque advirtió que los tokens en moneda extranjera podrían volverse más atractivos a medida que se desarrollen los servicios de pago.
"Si las stablecoins vinculadas a monedas extranjeras se consideran atractivas como medio de pago", declaró la carta, el uso de la corona sueca podría enfrentar presión incluso a nivel doméstico.
Preocupaciones similares han sido planteadas por funcionarios monetarios europeos.
En junio, la miembro del Comité Ejecutivo del BCE, Isabel Schnabel, advirtió sobre las stablecoins en dólares durante un discurso en la Conferencia Internacional del Banco de Corea.
Schnabel dijo que el mercado global de stablecoins se acercaba a los 300.000 millones de dólares en ese momento, con el USDT de Tether y el USDC de Circle representando aproximadamente el 90% de su valor.
Argumentó que el dominio de los tokens denominados en dólares podría reforzar el papel internacional de la moneda estadounidense, mientras que las stablecoins vinculadas a monedas europeas seguían siendo comparativamente pequeñas.
La funcionaria del BCE expresó preocupaciones sobre la estabilidad financiera y la posibilidad de que los emisores de stablecoins enfrenten demandas de reembolso cuando la confianza en sus reservas subyacentes se debilite.
En su propio informe de pagos de marzo, el Riksbank reconoció que las stablecoins podrían hacer los pagos más eficientes, pero advirtió sobre los riesgos asociados con sus emisores privados y los acuerdos de reservas.
La institución explicó que los tenedores de stablecoins dependen de la capacidad del emisor para canjear tokens a su valor declarado. Por lo tanto, mantener reservas líquidas suficientes es necesario para que el instrumento de pago funcione según lo previsto.
Suecia ya tiene una stablecoin de corona emitida de forma privada
El mercado sueco ha sido testigo de desarrollos relacionados con versiones digitales de su moneda nacional fuera del proyecto de CBDC del banco central.
En junio de 2026, AllUnity, con sede en Fráncfort, lanzó su stablecoin de corona sueca SEKAU bajo el Reglamento de Mercados de Criptoactivos de la Unión Europea.
AllUnity, una empresa conjunta respaldada por DWS, Flow Traders y Galaxy Digital, introdujo el token como un token de dinero electrónico regulado respaldado por reservas de coronas suecas en una proporción de 1:1.
La compañía dijo que SEKAU fue diseñado para liquidación institucional, pagos transfronterizos, operaciones de tesorería y transacciones de activos digitales.
En el lanzamiento, la stablecoin se puso a disposición en Ethereum, Solana, Base, Tempo y Polygon, dando a los clientes institucionales acceso a un activo denominado en coronas a través de varias redes blockchain.
AllUnity dijo que el token estaba respaldado por reservas fiduciarias segregadas, con los tenedores con derecho a reembolso a valor nominal bajo el marco regulatorio aplicable.
SEKAU opera como dinero digital emitido de forma privada, separado de la corona digital propuesta por el banco central.
Según los acuerdos de la compañía, Banking Circle actúa como el banco designado de reservas y transacciones, mientras que Marginalen Bank proporciona apoyo bancario.
Trust Anchor Group suministra infraestructura de activos digitales y servicios de integración.
Según el anuncio de AllUnity de junio, los clientes institucionales incorporados pueden acuñar y reembolsar SEKAU a través de su Business Mint Account, mientras que estaba en marcha el trabajo para hacer que el token estuviera disponible a través de plataformas de negociación centralizadas y descentralizadas.
