BlackRock a signalé une demande record de la part de grands détenteurs de Bitcoin cherchant à convertir leur cryptomonnaie en actions de son iShares Bitcoin Trust (IBIT), les préoccupations de sécurité étant à l'origine d'environ 3,6 milliards de dollars de transactions déclarées.
Résumé
- BlackRock rapporte environ 3,6 milliards de dollars de conversions de Bitcoin en IBIT, principalement motivées par les préoccupations croissantes des investisseurs en matière de sécurité.
- Robbie Mitchnick a déclaré que la demande de conversions de Bitcoin a atteint des niveaux record malgré la récente volatilité des cryptomonnaies.
- L'IBIT de BlackRock a enregistré 213,2 millions de dollars de sorties le 9 novembre, prolongeant sa série de retraits sur sept séances.
- La SEC a autorisé en juillet 2025 les créations et rachats en nature de fonds négociés en bourse de cryptomonnaies par l'intermédiaire d'intermédiaires agréés.
- Grayscale a étendu les transferts en nature à dix produits d'actifs numériques, dont Bitcoin, Ethereum, Solana et XRP.
Selon Robbie Mitchnick, responsable des actifs numériques chez BlackRock, la demande de conversions de Bitcoin en nature a continué de croître malgré la récente baisse des prix des cryptomonnaies. S'exprimant auprès de Barron's le 9 novembre, Mitchnick a déclaré que les investisseurs préfèrent de plus en plus détenir une exposition au Bitcoin via des produits d'investissement réglementés plutôt que de gérer eux-mêmes d'importants soldes de cryptomonnaies.
BlackRock rapporte 3,6 milliards de dollars de conversions en ETF Bitcoin
BlackRock a enregistré environ 3,6 milliards de dollars de conversions de Bitcoin en IBIT depuis que les régulateurs américains ont autorisé les transactions en nature pour les produits négociés en bourse de cryptomonnaies en juillet 2025.
Le montant réel pourrait être plus élevé, car BlackRock ne traite ni ne suit directement chaque transaction effectuée par l'intermédiaire de ses intermédiaires.
Mitchnick a décrit l'intérêt actuel comme « le plus élevé que nous ayons jamais constaté », soulignant une demande continue parmi les particuliers fortunés et les détenteurs institutionnels de Bitcoin.
Il a identifié « la sécurité et la tranquillité d'esprit » comme les principales raisons pour lesquelles les investisseurs demandent ce service, en particulier ceux qui cherchent des alternatives à la gestion des clés privées et au maintien d'importants soldes de cryptomonnaies dans des portefeuilles personnels.
Grâce aux conversions en nature, les investisseurs éligibles transfèrent leur Bitcoin existant dans la structure de l'ETF et reçoivent des actions représentant leur investissement.
Les transactions impliquent des participants autorisés et d'autres intermédiaires agréés chargés d'organiser la création des actions de l'ETF.
BlackRock travaille avec des entreprises telles que Galaxy Digital, Talos et Virtu pour faciliter les conversions, tandis que les exigences minimales de transaction dépendent de l'intermédiaire.
Le minimum pratique est passé d'environ 30 millions de dollars à environ 1 à 2 millions de dollars, élargissant l'accès au-delà des plus grands détenteurs de cryptomonnaies.
Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, BlackRock a abaissé son seuil de conversion au cours de 2026 à mesure que la demande institutionnelle se développait.
Les conversions de Bitcoin se poursuivent alors que l'IBIT de BlackRock enregistre des sorties
La demande de conversion rapportée intervient pendant une période de retraits des ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis.
Selon Farside Investors, l'IBIT de BlackRock a enregistré 213,2 millions de dollars de sorties nettes le 9 novembre, sa septième séance de bourse consécutive de retraits.
Depuis le 30 octobre, le fonds a enregistré environ 1,66 milliard de dollars de retraits nets.
Sur l'ensemble du marché des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis, les sorties nettes de lundi ont atteint 201 millions de dollars. Le MSBT de Morgan Stanley a reçu 22,1 millions de dollars, compensant partiellement les retraits de l'IBIT et d'autres fonds.
La session de négociation précédente a vu 411,9 millions de dollars quitter les ETF Bitcoin au comptant, dont 403 millions de dollars provenant du fonds de BlackRock.
Au cours de la première semaine de négociation de novembre, les produits ont enregistré environ 1,28 milliard de dollars de retraits nets, l'IBIT représentant environ 1,21 milliard de dollars.
Ces chiffres font suite à une période de retraits continus des ETF Bitcoin alors que le Bitcoin se négociait près de 75 000 dollars.
Les conversions en nature et les flux quotidiens des ETF mesurent des activités différentes. Les conversions consistent à transférer de la cryptomonnaie existante vers un produit d'investissement, tandis que les flux nets suivent la différence entre les créations et les rachats de fonds.
Un détenteur de Bitcoin existant peut donc modifier la manière dont l'actif est détenu sans nécessairement introduire de nouveaux capitaux d'investissement dans la cryptomonnaie.
Le processus de rachat des ETF Bitcoin peut impliquer des transferts en espèces ou en Bitcoin, selon les procédures du fonds et les arrangements utilisés par les participants autorisés.
L'approbation de la SEC permet aux détenteurs de Bitcoin d'échanger des pièces contre des parts d'ETF
La Securities and Exchange Commission des États-Unis a approuvé les créations et rachats en nature pour les produits négociés en bourse de cryptomonnaies le 29 juillet 2025.
Avant cette décision, les fonds américains au comptant sur Bitcoin et Ethereum utilisaient généralement des arrangements de création et de rachat en espèces.
Selon le nouveau cadre, les participants autorisés peuvent livrer la cryptomonnaie sous-jacente pour créer des parts ou recevoir de la cryptomonnaie lors de leur rachat.
Le président de la SEC, Paul Atkins, a déclaré que ces changements rendraient les produits « moins coûteux et plus efficaces ».
L'approbation a rapproché les produits d'investissement en cryptomonnaies des procédures de création et de rachat utilisées par d'autres produits négociés en bourse basés sur des matières premières.
Pour les détenteurs éligibles, le processus de conversion permet de transférer l'exposition au Bitcoin vers des comptes de courtage sans vente préalable en espèces.
Les parts peuvent ensuite être gérées aux côtés d'autres titres et, lorsque cela est permis, intégrées dans des arrangements de garantie, la planification successorale ou des stratégies d'options.
Le traitement fiscal dépend de la structure de la transaction et de la situation de l'investisseur. Un transfert en nature ne garantit pas automatiquement qu'aucun événement imposable ne se produise.
Grayscale étend les transferts de cryptomonnaies en nature à 10 produits
D'autres gestionnaires d'actifs ont introduit des services similaires pour les investisseurs cherchant à transférer leurs avoirs en cryptomonnaies vers des comptes d'investissement conventionnels.
Le 21 octobre, Grayscale a annoncé des contributions en nature sur dix produits d'investissement en actifs numériques.
Les produits éligibles comprennent des fonds liés au Bitcoin, à l'Ethereum, au Solana, au XRP, à l'Avalanche, au Chainlink, au Dogecoin, à l'Hyperliquid, au Sui et au Zcash.
Au 20 octobre, la contribution minimale publiée par Grayscale variait d'environ 80 300 dollars pour son Solana Staking ETF à 364 800 dollars pour son Bitcoin Mini Trust ETF.
Steve Vanourny, responsable des indices chez Grayscale, a déclaré que la garde institutionnelle devenait de plus en plus pertinente à mesure que les investisseurs prenaient en compte les risques de cybersécurité.
Il a cité les « menaces croissantes de cybersécurité » impliquant l'auto-conservation et les plateformes de finance décentralisée.
Grayscale a déclaré que les investisseurs éligibles pouvaient contribuer directement en cryptomonnaies prises en charge en échange de parts de fonds, sous réserve des exigences du produit et des arrangements de transaction applicables.
