Cet article est compilé et organisé par BlockWeeks
Cette semaine, l'industrie crypto a accueilli une rare victoire judiciaire : la Cour d'appel des États-Unis pour le cinquième circuit a statué que le département du Trésor américain avait outrepassé son autorité légale en sanctionnant les contrats intelligents de Tornado Cash. Pendant ce temps, l'équipe de transition du président élu Trump a officiellement signé l'accord de la Maison Blanche pour entamer le transfert du pouvoir, et les postes clés du cabinet et des autorités de régulation deviennent progressivement clairs ; l'écosystème Ethereum a vu l'émergence d'une solution décentralisée tentant de briser le monopole du flux d'ordres des constructeurs de blocs, BuilderNet ; les taux de prêts en stablecoins on-chain approchent également des sommets historiques.
La Cour du cinquième circuit annule les sanctions : les contrats intelligents « ne peuvent pas être possédés »
Cette affaire a été portée par des utilisateurs de Tornado Cash contre une précédente décision défavorable d'un tribunal de district. La Cour d'appel du cinquième circuit a finalement donné raison aux utilisateurs, estimant que l'Office de contrôle des avoirs étrangers (OFAC) du département du Trésor avait outrepassé son autorité en ajoutant les contrats intelligents de Tornado Cash à la liste des « ressortissants spécialement désignés » (SDN) — communément appelée liste des sanctions.
Dans la décision annulant le jugement initial et renvoyant l'affaire au tribunal de district, le juge a écrit : « Les contrats intelligents immuables en cause dans cette affaire ne sont pas des biens car ils ne peuvent pas être possédés. » Le juge a en outre déclaré : « En bref, que l'OFAC désigne ou non Tornado Cash, ces contrats intelligents immuables continueront de fonctionner. » La décision a également explicitement indiqué que, contrairement à l'argument du Trésor, « les contrats intelligents immuables ne sont pas des services... même selon les définitions réglementaires de l'OFAC, ces contrats intelligents ne sont pas des biens car ils ne peuvent pas être possédés, ne sont pas des contrats et ne sont pas des services. »
Ce procès a été financé et soutenu par Coinbase. Le directeur juridique de l'entreprise, Paul Grewal, a qualifié la décision de « victoire historique pour l'industrie crypto et pour tous ceux qui se soucient de la défense de la liberté ». Neeraj Agrawal, responsable de la communication au sein du groupe de réflexion industriel CoinCenter, qui a également soutenu l'affaire, a déclaré que la décision du cinquième circuit « validait devant les tribunaux » les arguments juridiques que CoinCenter avait avancés au stade du tribunal de district.
Cependant, cette décision n'aide encore que de manière limitée le fondateur de Tornado Cash, Roman Storm, à faire face aux accusations du département de la Justice des États-Unis (DOJ). La décision du cinquième circuit ne concerne que l'ajout par l'OFAC des contrats intelligents de Tornado Cash à la liste des sanctions et n'implique pas les accusations portées contre Storm — à savoir s'il a conspiré avec d'autres ou facilité des transactions pour des entités sanctionnées via l'interface de Tornado Cash. Plus tôt ce mois-ci, un juge de New York a reporté le procès de Storm, initialement prévu en décembre, à avril de l'année prochaine.
Le raisonnement compte plus que le résultat : tracer une ligne rouge claire pour la décentralisation
Il s'agit d'une victoire majeure pour les contrats intelligents immuables au deuxième plus haut niveau du système judiciaire fédéral. Dès un rapport de Galaxy Research d'août 2022, l'équipe de recherche spéculait : « L'OFAC pourrait considérer Tornado Cash comme un “fournisseur de services d'anonymisation” plutôt que comme un “logiciel d'anonymisation”. » C'est exactement la position que le Trésor a finalement adoptée dans cette affaire, et exactement la position explicitement rejetée par le juge de la cour d'appel.
La conclusion du juge selon laquelle les contrats intelligents de Tornado Cash ne sont pas des biens bloque presque complètement la voie de l'OFAC pour leur imposer des sanctions d'un point de vue légal, mais le raisonnement est tout aussi important et instructif. La cour a estimé que les contrats intelligents ne sont pas améliorables et ne sont contrôlés par aucune partie, et ne peuvent donc pas être sanctionnés — cela trace une ligne rouge claire pour le degré de décentralisation dans la DeFi, à la fois protégeant et encourageant la décentralisation.
Il y a encore un débat parmi les défenseurs des politiques crypto et les décideurs sur l'endroit où cette ligne rouge devrait être tracée et dans quelle mesure les contrats améliorables devraient être exclus du pouvoir de sanction. Mais au moins une chose est certaine : les logiciels open source, décentralisés et immuables qui ne peuvent être contrôlés par personne doivent être exclus du champ des sanctions. Cela préserve non seulement une voie viable pour les développeurs de contrats intelligents pour déployer du code sans craindre que le code lui-même ne devienne illégal simplement parce qu'il pourrait être utilisé par des acteurs malveillants, mais représente également une position rationnelle et distinctement américaine sur la liberté d'expression à l'ère numérique.
En prenant du recul, il n'y a pas beaucoup d'applications dans la DeFi qui correspondent vraiment aux caractéristiques de Tornado Cash. Uniswap est peut-être le cas le plus proche et le plus connu—ses contrats ne peuvent pas être matériellement mis à niveau (encore moins utilisés pour mettre en œuvre la censure) et ne peuvent pas être arrêtés, bien que les détenteurs d'UNI puissent effectivement voter et mettre en œuvre la mise à niveau du « commutateur de frais ». Mais de nombreux autres contrats intelligents et ponts inter-chaînes, ainsi que les séquenceurs L2, peuvent également avoir des formes décentralisées auxquelles le raisonnement de la Cinquième Circuit pourrait s'appliquer.
Il convient de noter que la décision de la Cinquième Circuit ne résout que la question du pouvoir de sanction de l'OFAC et n'aborde pas les questions politiques similaires soulevées par d'autres agences. Par exemple, la règle des courtiers de l'IRS demande également dans quelle mesure les applications décentralisées devraient être couvertes, et la définition de « bourse » de la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) implique également des litiges similaires. Bien que le jugement ne soit pas contraignant sur ces questions, son raisonnement pourrait potentiellement être utilisé par la nouvelle administration comme base pour traiter uniformément les questions connexes à travers les agences, construisant ainsi un cadre politique plus durable.
L'équipe de transition de Trump signe l'accord de la Maison Blanche, la transition commence officiellement
L'équipe du président élu Trump a annoncé mardi avoir signé l'accord de la Maison Blanche, une étape clé dans le transfert du contrôle du gouvernement fédéral à la nouvelle administration. La porte-parole de la Maison Blanche, Saloni Sharma, a également confirmé la nouvelle. L'accord étant conclu, les responsables de l'équipe de transition de Trump auront bientôt accès aux agences fédérales, et ses candidats au cabinet entreront ensuite dans le processus de vérification, amorçant ainsi le transfert pacifique du pouvoir entre les deux administrations.
Ce qui manque encore, c'est la signature d'un protocole d'accord (MOU) avec la General Services Administration (GSA). Une fois signé, ce document fournira un financement, des espaces de bureau et un soutien technique au nouveau gouvernement de Trump pendant la période de transition. Mais le président élu Trump a déclaré que sa transition serait soutenue par des fonds privés, et que l'équipe utiliserait un plan d'éthique existant au lieu de l'accord de la GSA.
Sur le plan du personnel, le gestionnaire de fonds spéculatifs et célèbre partisan du Bitcoin Scott Bessent a été nommé vendredi dernier comme candidat au poste de secrétaire au Trésor pour l'administration Trump ; l'ancien président de la SEC, Jay Clayton, a été choisi comme procureur des États-Unis pour le district sud de New York (SDNY), un poste clé d'application de la loi. L'ancien commissaire de la SEC, Paul Atkins, les commissaires actuels Mark Uyeda et Hester Peirce, ainsi que l'ancien conseiller général de la SEC, Bob Stebbins, sont tous considérés comme des candidats potentiels à la présidence de la SEC, mais aucune annonce officielle n'a été faite.
La nomination de Bessent met fin à l'un des cycles de sélection de cabinet les plus suivis de ces dernières années. En tant que gestionnaire de fonds spéculatifs prospère et bien connu, il est perçu par le marché comme un candidat solide, favorable à Wall Street et capable de gérer judicieusement les finances de la nation, et il est également un partisan du Bitcoin et des actifs numériques. En juillet de cette année, il a déclaré à Fox Business : « La crypto, c'est la liberté, l'économie crypto est arrivée et sera là à long terme. »
Bien que le directeur juridique de Robinhood et ancien commissaire de la SEC, Dan Gallagher, ait publiquement annoncé son retrait de la course à la présidence de la SEC, les autres candidats rapportés—y compris Paul Atkins, Dan Stebbins, Mark Uyeda et Hester Peirce—sont susceptibles de soutenir une approche réglementaire plus agressive envers les actifs numériques. Des rapports récents indiquent que l'équipe Trump préfère que la U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) plutôt que la SEC dirige la réglementation des actifs numériques, mais l'autorité réglementaire actuelle de la CFTC reste relativement limitée.
BuilderNet : briser le monopole du flux d'ordres avec la construction de blocs décentralisée
L'écosystème Ethereum a accueilli cette semaine la solution de construction de blocs décentralisée BuilderNet. Actuellement, le flux d'ordres exclusif est le plus grand obstacle à l'entrée sur le marché des constructeurs de blocs, de sorte que les intérêts acquis existants sont en théorie réticents à renoncer à cet avantage en participant à BuilderNet.
Pour cette raison, le soutien de Beaver, l'un des deux plus grands constructeurs sur Ethereum, à BuilderNet est particulièrement important. Ce signal indique qu'un marché de construction de blocs décentralisé est non seulement bénéfique pour la neutralité crédible et la résistance à la censure d'Ethereum, mais peut aussi devenir une voie pragmatique pour tous les constructeurs afin d'améliorer les profits MEV en partageant le flux d'ordres et finalement en partageant la construction de blocs.
Les taux de prêt on-chain en stablecoins approchent des sommets historiques, la demande se rétablit
Calculés sur une moyenne mobile de sept jours, les taux de prêt composites et les frais de stabilité pour les stablecoins on-chain approchent le record historique de 15,4 % établi en avril 2024. Auparavant, les prix des cryptomonnaies ont connu sept mois de compression des taux d'intérêt et de « consolidation cahoteuse ».
Les taux d'intérêt on-chain ont historiquement été réflexifs au marché des cryptomonnaies : les marchés haussiers poussent les taux à la hausse, tandis que les marchés baissiers ou les échanges latéraux font baisser les taux. La vigueur de cette hausse des taux est fortement synchronisée avec les mouvements agressifs des principaux actifs cryptographiques depuis l'élection présidentielle américaine du 5 novembre — le Bitcoin a augmenté de 42 % cumulativement, l'ETH a augmenté de 51 %, et l'activité et les prix des Memecoins ont explosé.
La dernière fois que les taux composites des stablecoins ont atteint des niveaux aussi élevés, l'emprunt total d'USDC, d'USDT et de DAI sur Aave et Compound était d'environ 3,3 milliards de dollars, avec un taux d'utilisation de 90 %. Aujourd'hui, l'encours des emprunts de ces stablecoins est de 4,8 milliards de dollars, avec un taux d'utilisation d'environ 93,9 %. La dernière fois que le marché a connu des dépôts et des emprunts en cours de cette ampleur, c'était en mai 2022, lorsque l'effondrement de Terra et UST a déclenché un désendettement du marché. La récente montée en flèche de l'activité de prêt en stablecoins est un signal positif de reprise de la demande sur le marché on-chain.
Autres développements cette semaine
L'appel de Craig Wright, le « faux Satoshi », dans l'affaire de l'identité du créateur du Bitcoin a été rejeté par le tribunal ; Vitalik Buterin a fait un don de 1 million de dollars à CoinCenter à la suite de la décision Tornado Cash ; le portefeuille Phantom a ajouté le support de la blockchain Base ; Ripple a fait un autre don de 25 millions de dollars au super PAC pro-crypto Fairshake ; MicroStrategy a réalisé le plus gros achat de Bitcoin de l'histoire, ajoutant 5,4 milliards de dollars ; Tether a fermé le stablecoin euro EURT ; Deutsche Bank a investi dans le réseau de paiement blockchain Partior ; le projet crypto de Trump a reçu un investissement de 30 millions de dollars de Justin Sun.
