Les traders de Polymarket évaluaient à 85 % la probabilité d'une hausse d'un quart de point du taux de la Réserve fédérale en décembre le 10 novembre, tandis que les paris sur un mouvement plus important portaient la probabilité combinée d'un resserrement monétaire à environ 97,7 % après le rapport sur l'inflation d'octobre, plus élevé que prévu.
Résumé
- Polymarket évalue à 85 % la probabilité d'une hausse d'un quart de point en décembre, les chances d'une hausse plus importante étant de 12,7 %.
- Les prix à la consommation ont augmenté de 0,4 % en octobre, tandis que l'inflation hors alimentation et énergie s'est établie à 0,3 %.
- Le bitcoin s'échangeait près de 74 541 $ après avoir touché un plus bas sur 24 heures d'environ 73 587 $.
- Le rapport sur l'IPC de novembre est prévu pour le 10 décembre, un jour après la décision de la Fed.
Selon le marché de Polymarket, les traders accordaient une probabilité de 2,9 % à des taux inchangés, chaque scénario de baisse de taux étant inférieur à 1 %. Le marché avait généré environ 22,6 millions de dollars de volume d'échanges au moment de la consultation.
Polymarket intègre à la fois les hausses d'un quart de point et les hausses plus importantes
La dernière lecture de 85 % pour une hausse de 25 points de base est inférieure aux 87 % cités dans le rapport précédent. Cependant, le contrat distinct pour un mouvement d'au moins 50 points de base s'établissait à 12,7 %, portant les deux probabilités de hausse affichées à environ 97,7 %.
Une hausse d'un quart de point et une hausse d'un demi-point sont des résultats distincts sur le marché. Le chiffre de 85 % décrit donc spécifiquement le mouvement plus faible ; le chiffre combiné inclut la possibilité que les décideurs choisissent une étape plus importante.
Sur la plateforme, les parts soutenant le scénario d'un quart de point étaient proposées à 85 cents, tandis que le contrat de hausse plus importante affichait une offre à 12,7 cents. Les parts gagnantes sont remboursées à 1 $ après résolution, selon la description des échanges du marché.
Les traders de futures du CME favorisent une hausse en décembre
CME FedWatch tire ses probabilités des prix des contrats à terme sur les fonds fédéraux à 30 jours. Les chiffres de Polymarket proviennent de contrats portant sur la décision elle-même, offrant aux investisseurs deux marchés distincts pour suivre les anticipations de politique monétaire américaine.
Après la publication de l'inflation, le Wall Street Journal a rapporté à 13h53 UTC que la cotation du CME indiquait environ 90 % de chances d'une hausse d'un quart de point et 10 % de chances d'un mouvement d'un demi-point.
Comparé à cet instantané des contrats à terme rapporté, Polymarket attribuait environ cinq points de pourcentage de moins au scénario d'un quart de point et 2,7 points de plus à une hausse d'au moins un demi-point. Les lectures ont été prises à des moments différents et ne représentaient pas une comparaison de prix simultanée.
Un sondage Reuters réalisé du 6 au 10 novembre a révélé que les 101 économistes interrogés s'attendaient tous à une hausse d'un quart de point en décembre, portant la fourchette cible à 4 %–4,25 %. Le consensus du sondage était inchangé par rapport au mois précédent. Sa prévision unanime pour le mouvement plus faible contrastait avec la probabilité de hausse plus importante apparaissant sur les deux marchés de négociation après la publication de mardi.
Avant le rapport sur l'inflation, le gouverneur de la Fed Christopher Waller avait déjà soutenu un resserrement supplémentaire. Dans son discours du 10 novembre à Londres, il a déclaré qu'il soutiendrait une hausse d'un quart de point en décembre même si l'inflation d'octobre s'améliorait.
Waller est allé plus loin sur le risque d'une nouvelle lecture ferme de l'inflation sous-jacente. Si l'IPC sous-jacent mensuel restait autour de 0,3 % ou plus, il a déclaré qu'une hausse d'un demi-point devrait être envisagée lors de la réunion de décembre.
Expliquant son soutien à la pause d'octobre, Waller a déclaré que la communication antérieure de la Fed avait déjà conduit les marchés à intégrer un resserrement dans les prix. Il a soutenu que les décideurs devaient encore procéder aux hausses anticipées dans un délai raisonnable.
L'IPC d'octobre dépasse les prévisions alors que le bitcoin s'échange sous 75 000 $
Le Bureau of Labor Statistics a rapporté que les prix à la consommation ont augmenté de 0,4 % en octobre, après une hausse de 0,6 % en septembre. Les prix sous-jacents, qui excluent l'alimentation et l'énergie, ont augmenté de 0,3 % pour un troisième mois consécutif.
Les économistes s'attendaient à une hausse de 0,3 % des prix globaux et de 0,2 % des prix sous-jacents, selon Reuters. Les deux mesures ont donc dépassé les prévisions de 0,1 point de pourcentage, même si le rythme mensuel global a ralenti par rapport à septembre.
Les coûts de logement ont augmenté de 0,3 % et ont représenté plus de 30 % de la hausse mensuelle globale, a indiqué le bureau. Les prix alimentaires ont augmenté de 0,5 %, tandis que les prix de l'énergie ont augmenté de 0,7 %.
La publication n'a pas fourni de taux d'inflation annuels globaux ou sous-jacents, car la fermeture du gouvernement d'octobre 2025 a interrompu la collecte des données de comparaison.
Le bitcoin s'échangeait à 74 540,70 $, en baisse de 0,2 % sur 24 heures et de 3,9 % sur sept jours, selon CoinGecko. Sa fourchette de négociation quotidienne s'étendait de 73 586,83 $ à 75 476,89 $.
La décision de la Fed de décembre intervient avant le prochain rapport sur l'IPC
Le calendrier de la Réserve fédérale place sa dernière réunion de politique prévue de 2026 les 8 et 9 décembre. La réunion comprend un Résumé des projections économiques actualisé, offrant aux investisseurs un nouvel ensemble de prévisions économiques et de taux d'intérêt des décideurs politiques.
Le calendrier de publication du BLS fixe le rapport sur les prix à la consommation de novembre au 10 décembre à 8 h 30, heure de l'Est. Selon les calendriers publiés, la prochaine lecture mensuelle de l'IPC arrive le lendemain matin de la décision de politique de décembre.
