Indeks Bull Score Bitcoina spadł do zera, co jest jego najbardziej niedźwiedzim możliwym odczytem, podczas gdy analitycy CryptoQuant rozważają, czy ostatni spadek w kierunku 73 000 dolarów tworzy lokalne dno, czy jest początkiem głębszej korekty.
Podsumowanie
- 0 na 100 oznacza, że żaden z 10 bazowych wskaźników Bull Score nie jest byczy.
- Nastroje analityków spadły do −1,8 odchylenia standardowego, ponieważ odpływy z ETF-ów i obawy o inflację ciążyły na zaufaniu.
- Wcześniejsze niedźwiedzie odczyty towarzyszyły zarówno odbiciom rynkowym, jak i przedłużającym się okresom spadku cen Bitcoina.
Szef działu badań CryptoQuant, Julio Moreno, potwierdził ten odczyt w publicznej aktualizacji z 11 listopada public update, pisząc: „Nasz Bull Score Bitcoina wynosi 0, czyli jest tak niedźwiedzi, jak to możliwe”.
Aktualizacja nastąpiła po odczycie 20 w badaniach firmy z 10 listopada. We wrześniu wynik osiągnął 90 po tym, jak Bitcoin odbił powyżej swojej 365-dniowej średniej kroczącej, pozostawiając tylko jeden ze swoich bazowych wskaźników poza byczym terytorium.
Jak wcześniej informował crypto.news, wrześniowy wzrost Bull Score September Bull Score rally zbiegł się z osłabieniem popytu. Wówczas CryptoQuant szacował, że pozorny popyt spot skurczył się o 170 000 BTC w ciągu 30 dni, nawet gdy główny wynik pozostawał blisko swojego maksimum.
Popyt na kontrakty futures również osłabł. CryptoQuant szacował, że wzrost spekulacyjnego popytu na futures spadł ze 164 000 BTC 14 września do 16 000 BTC do 29 września, co stanowi spadek o około 90% w ciągu 15 dni.
Zerowy odczyt Bitcoina pozostawia wszystkie 10 sygnałów niedźwiedzich
Bull Score łączy 10 sygnałów on-chain i rynkowych obejmujących takie warunki, jak aktywność sieci, rentowność inwestorów i płynność. Każdy byczy komponent wnosi 10 punktów, więc zero oznacza, że żaden obecnie nie daje sygnału byczego.
W Quicktake z listopada 2025 Quicktake, współautor GugaOnChain opisał odczyty poniżej 40 jako niedźwiedzie, a odczyty powyżej 60 jako warunki związane z trwałymi wzrostami.
Autor argumentował, że zerowy odczyt może towarzyszyć panicznej sprzedaży lub akumulacji, gdy długoterminowi inwestorzy kupują monety sprzedawane przez przestraszonych traderów. Ten sam komentarz przyznał, że skrajne odczyty mogą utrzymywać się podczas przedłużającego się trendu spadkowego.
Do końca października wynik spadł już z 90 do 60. Sześć komponentów pozostawało wówczas jeszcze byczych, podczas gdy Coinbase Premium Index pozostawał ujemny przez cały miesiąc, według badań firmy.
Poprzednie niedźwiedzie odczyty przyniosły różne rezultaty
Badania CryptoQuant z 10 listopada research wskazują na kwiecień 2025 jako przykład odbicia po skrajnej słabości. Po wyprzedaży związanej z taryfami Bull Score spadł do 20, zanim odbił do 80 w ciągu dwóch miesięcy, gdy Bitcoin znalazł dno.
Kwietniowe minimum wynosiło jednak 20, pozostawiając je powyżej najnowszego odczytu. Osobny zerowy odczyt pojawił się podczas spadku na początku tego roku: The Block poinformował 5 lutego, że indeks CryptoQuant osiągnął zero, podczas gdy firma ostrzegała przed możliwymi stratami w kierunku 60 000 dolarów.
Wcześniejszy komentarz GugaOnChain cytował historyczny okres akumulacji, w którym wieloryby wycofały ponad 73 350 BTC z giełd w ciągu 30 dni przed dużym wzrostem. Nie określono dat ani zwrotów związanych z tym epizodem.
W najnowszych badaniach pozorny popyt skurczył się o 284 000 BTC w ciągu 30 dni, co jest najszybszym spadkiem od marca 2025. CryptoQuant podał, że porównywalne skurcze towarzyszyły lokalnym dnom w marcu 2025 i czerwcu–lipcu 2026, choć tym razem zakupy spot w USA pozostały nieobecne.
Nastroje analityków spadają, gdy odpływy z amerykańskich funduszy trwają
Osobny miernik opinii analityków pogorszył się wraz z Bull Score. W poście na X z 11 listopada CryptoQuant podał, że jego Indeks Konsensusu Analityków spadł z −1,0 do −1,8 odchylenia standardowego w ciągu siedmiu dni, gdy Bitcoin spadał w kierunku 73 000 dolarów.
Firma przypisała pogarszające się nastroje odpływom z ETF-ów, obawom o inflację i słabości Nasdaq. Jej metodologia mierzy publikowane opinie analityków i porównuje nastroje z najnowszą historią; z kolei Bull Score łączy warunki rynkowe i on-chain.
Model konsensusu przyznaje każdemu analitykowi jeden głos, na podstawie ich niedawnych komentarzy kierunkowych i ważony według wcześniejszej trafności. Neutralne posty nie oddają głosu. Jego wykres wykorzystuje porównanie kroczące z 90 dni, aby zidentyfikować nietypowo bycze lub niedźwiedzie nastroje.
Amerykańskie spotowe ETF-y Bitcoina odnotowały 95 mln USD odpływów 10 listopada, co było czwartą z rzędu sesją z odpływami netto, według danych SoSoValue cytowanych w relacji o tygodniowym spadku ceny Bitcoina. IBIT firmy BlackRock stracił 78 mln USD, co było ósmą z rzędu sesją odpływów.
Wcześniej tego dnia Bitcoin przez krótki czas był notowany w pobliżu 72 700 USD. Na rynkach kontraktów terminowych na kryptowaluty likwidacje zbliżyły się do 725 mln USD w ciągu 24 godzin po publikacji danych o inflacji w USA. Bitcoin odpowiadał za około 200,5 mln USD, przy czym pozycje długie stanowiły około 85% jego likwidacji.
