W skrócie
- Ceny konsumpcyjne w USA wzrosły w październiku o 0,4% wobec oczekiwanych 0,3%, a inflacja bazowa wzrosła o 0,3%, również przekraczając prognozy.
- Bitcoin spadł na krótko do około 73 525 dolarów po ogłoszeniu, a w ciągu godziny zlikwidowano około 178 milionów dolarów lewarowanych długich pozycji kryptowalutowych.
- Gubernator Fed Christopher Waller zasugerował, że można rozważyć podwyżkę stóp o 50 punktów bazowych w grudniu, a rynkowe szanse na taki ruch wzrosły do prawie 15%.
Bitcoin spadł we wtorek poniżej 74 000 dolarów, po tym jak inflacja w USA okazała się wyższa od oczekiwań trzeci miesiąc z rzędu, co dodatkowo obciążyło rynek kryptowalut zmagający się już ze spadającymi cenami i wycofywaniem środków przez inwestorów.
Indeks cen konsumpcyjnych wzrósł w październiku o 0,4%, powyżej prognoz ekonomistów wynoszących 0,3%, zgodnie z danymi opublikowanymi przez Biuro Statystyki Pracy. Bazowy CPI, który wyłącza ceny żywności i energii, wzrósł o 0,3% wobec oczekiwanych 0,2%, dorównując wrześniowemu odczytowi trzeci miesiąc z rzędu.
Inflacja ogólna faktycznie spowolniła z wrześniowego wzrostu o 0,6%, ale nie przyniosło to większej ulgi traderom, którzy oczekiwali większego spowolnienia. Oba odczyty przekroczyły prognozy o 0,1 punktu procentowego, dając Rezerwie Federalnej kolejny powód do utrzymania stóp procentowych na podwyższonym poziomie.
Bitcoin był notowany w pobliżu 74 200 USD przed ogłoszeniem, a bezpośrednio po nim krótko spadł do około 73 525 USD. Kryptowaluta odzyskała część strat w kierunku 74 000 USD, ale pozostawała pod presją, notując około 1% spadku w ciągu 24 godzin.
Ethereum również osłabł, spadając w kierunku 2040 dolarów podczas początkowej wyprzedaży, podczas gdy inne główne altcoiny znalazły się pod presją sprzedażową. W ciągu godziny od ogłoszenia zlikwidowano około 178 milionów dolarów długich pozycji w kryptowalutach.
Likwidacja następuje, gdy giełdy automatycznie zamykają transakcje zawarte za pożyczone pieniądze, ponieważ ich właściciele nie mają już wystarczającego zabezpieczenia na pokrycie potencjalnych strat. Te wymuszone sprzedaże mogą dodatkowo obniżać ceny, wywołując kolejne likwidacje.
Bitcoin miał już trudny tydzień. Aktywo straciło około 4,5% w ciągu siedmiu dni, podczas gdy amerykańskie spotowe ETF-y Bitcoin odnotowały w poniedziałek kolejne 201 milionów dolarów netto wypłat, co przedłużyło presję sprzedażową poprzedzającą raport inflacyjny.
Dlaczego raport CPI ma znaczenie dla kryptowalut
Wyższa inflacja zwykle oznacza wyższe stopy procentowe, a wyższe stopy procentowe zazwyczaj są złą wiadomością dla kryptowalut. Gdy obligacje rządowe i gotówka oferują atrakcyjne zyski, inwestorzy mają mniejszą motywację do trzymania zmiennych aktywów, takich jak Bitcoin, które nie generują odsetek wyłącznie poprzez samo posiadanie.
Wyższe koszty pożyczek zmniejszają również dostępność taniego pieniądza na inwestycje spekulacyjne. Dlatego Bitcoin, mimo swojej reputacji jako zabezpieczenie przed inflacją, często spada, gdy dane inflacyjne sugerują, że Fed zaostrzy politykę pieniężną.
Najnowszy raport pojawił się zaledwie kilka godzin po tym, jak gubernator Fed Christopher Waller wygłosił nietypowo agresywne komentarze na temat następnego ruchu banku centralnego.
Mówiąc w Londynie, Waller powiedział, że poparłby podwyżkę stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego w grudniu, nawet jeśli inflacja się poprawi. Ale także ostrzegł, że kolejny odczyt bazowego CPI na poziomie 0,3% mógłby uzasadniać większy ruch.
BitcoinBTC · USD
$73,239−5.78%
Nov 3Nov 5Nov 7Nov 8Nov 10
$80.7k$78.2k$75.7k$73.2k
24h HighHigh$75,465
24h LowLow$73,587
VolVol$1.1B
Prognozy rynkoweKursy według Myriad
→Kup Bitcoin za USDC
Obsługiwane przez Jupiter
„Uważam, że na grudniowym posiedzeniu należy rozważyć podwyżkę stopy procentowej o 50 punktów bazowych” – powiedział.
Październikowy odczyt inflacji osiągnął dokładnie ten próg. Według Reuters analitycy finansowi do południa zwiększyli szacowane prawdopodobieństwo podwyżki o 50 punktów bazowych do prawie 15%, choć mniejsza podwyżka o ćwierć punktu pozostawała zdecydowanym faworytem.
Dla kontekstu, Fed utrzymuje obecnie swoją stopę referencyjną w przedziale od 3,75% do 4%. Podwyżka o 50 punktów bazowych podniosłaby ten przedział do 4,25%-4,50%, czyniąc pożyczanie droższym w całej gospodarce.
Rynki obligacji zareagowały odpowiednio. Rentowność dwuletnich obligacji skarbowych, która ściśle odzwierciedla oczekiwania dotyczące polityki Fed, odnotowała największy wzrost od kwietnia 2025 roku, podczas gdy dolar się umocnił, a amerykańskie akcje otworzyły się niżej.
Inflacja spowalnia, ale nie ustępuje
Październikowy raport o inflacji przedstawił mieszany obraz amerykańskiej gospodarki. Ceny żywności wzrosły o 0,5%, energia wzrosła o 0,7%, a koszty schronienia wzrosły o 0,3%, odpowiadając za ponad 30% miesięcznego wzrostu głównego wskaźnika.
Inflacja energii znacznie spowolniła w porównaniu z wrześniowym skokiem o 5,2%, ale wzrosty cen pozostały powszechne w usługach. Koszty rekreacji wzrosły o 0,8%, ubezpieczenie pojazdów mechanicznych wzrosło o 0,7%, a opieka medyczna wzrosła o 0,3%.
Raport wiązał się również z nietypowym ograniczeniem: rząd nie opublikował standardowej rocznej stopy inflacji, ponieważ federalne zamknięcie rządu w 2025 roku uniemożliwiło zebranie danych za październik tego roku. Ostatni dostępny wrześniowy roczny odczyt głównego wskaźnika wynosił 3,7%, znacznie powyżej 2-procentowego celu inflacyjnego Fed, który jest formalnie mierzony za pomocą odrębnego indeksu znanego jako Wydatki na Konsumpcję Osobistą.
Inwestorzy kryptowalutowi widzieli już ten schemat. W październiku Bitcoin spadł po wrześniowym raporcie o inflacji wyższej niż oczekiwano, a wyprzedaż trwała w miarę umacniania się oczekiwań dotyczących podwyżek stóp.
Tym razem rynek wchodzi na kolejne posiedzenie Fed z Bitcoinem znacznie poniżej poziomów z października i popytem instytucjonalnym wykazującym oznaki słabości. Wyższe rentowności obligacji skarbowych mogłyby utrudnić trwałe ożywienie, chyba że inflacja spadnie lub inwestorzy odzyskają apetyt na ryzyko.
Ostatnie posiedzenie polityczne Fed w 2026 roku zaplanowano na 8-9 grudnia. Następny raport CPI pojawi się 10 grudnia, co oznacza, że decydenci będą musieli podjąć grudniową decyzję dotyczącą stóp bez zapoznania się z listopadowymi danymi o inflacji konsumenckiej.
Dołącz do ponad 72 000 czytelników
