Ten artykuł został skompilowany i zorganizowany przez BlockWeeks
Matt Hougan, dyrektor ds. inwestycji (CIO) firmy zarządzającej aktywami kryptowalutowymi Bitwise, stwierdził, że dołek rynku kryptowalut w tym cyklu już się pojawił.
"Myślę, że dołek osiągnęliśmy już w czerwcu" – powiedział Hougan w programie Unchained nagranym na żywo w poniedziałek, 9 listopada. Stwierdził również, że rynek znajduje się w "wczesnej fazie wieloletniego rynku byka" i wskazał, że aktywa kryptowalutowe utrzymały pozycję w obliczu przejęcia wyborów do Kongresu przez Demokratów, wysokich danych o inflacji i rosnących oczekiwań co do podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. "Jedna z definicji wczesnego rynku byka brzmi: złe wiadomości już nie działają."
Ten osąd jest wyraźnie bardziej stanowczy niż wypowiedzi Hougana z tego lata. W czerwcu powiedział CoinDesk, że "moja pewność co do tego, czy i kiedy osiągnęliśmy dołek, jest niższa"; w notatce z 1 lipca napisał, że wierzy, iż rynek "zbliża się do dołka". Alex Thorn, szef działu badań w całej firmie Galaxy, argumentował w programie Unchained pod koniec października, że Bitcoin osiągnął już dołek pod koniec czerwca.
Krótkoterminowa ostrożność: niepewność utrzymuje się w nadchodzących tygodniach
Jeśli chodzi o krótkoterminowe trendy, postawa Hougana jest bardziej ostrożna. Stwierdził, że jest "nieco pesymistycznie nastawiony do nadchodzących tygodni", wskazując, że po przejęciu Kongresu przez Demokratów ich orientacja polityczna wobec kryptowalut pozostaje niejasna. Jego prognoza jest następująca: "Może być kilka tygodni niepewności, a potem myślę, że koniec roku wypadnie dobrze."
We wtorek, dzień po nagraniu, Bitcoin spadł poniżej 74 000 dolarów po publikacji danych CPI za październik – dane okazały się o 0,1 punktu procentowego wyższe od oczekiwań rynku. Według danych CoinGecko, BTC był notowany na poziomie około 73 300 dolarów o 18:08 UTC, około 42% poniżej historycznego maksimum 126 080 dolarów ustanowionego 6 października 2025 roku. Bitwise napisał 28 października, że Bitcoin wycofał się o ponad 50% od tego szczytu, a następnie zakończył formowanie dołka po spadku poniżej 59 000 dolarów w czerwcu.
Jeśli bańka AI pęknie: jedyny scenariusz, który mógłby sprawić, że Bitcoin "zawiedzie"
Zapytany, jak pęknięcie bańki AI mogłoby wpłynąć na rynek kryptowalut, Hougan stwierdził, że jedynym scenariuszem AI, przeciwko któremu Bitcoin nie może wygrać, jest "poważna recesja bez reakcji rządu". Powiedział: "Ten scenariusz mógłby zepchnąć nas poniżej czerwcowego dołka." Wierzy jednak również, że ta możliwość nie jest wysoka.
1,6 miliona dolarów w 2036 roku: walka o udział w rynku przechowywania wartości
Hougan szczegółowo opisał również prognozę Bitwise z zeszłomiesięcznej corocznej długoterminowej perspektywy: Bitcoin osiągnie 1,6 miliona dolarów w 2036 roku. W programie opisał rynek przechowywania wartości wart około 30 bilionów dolarów (w tym Bitcoin i złoto), stwierdzając, że rynek ten rósł w tempie 13% rocznie w przeszłości i oczekuje się, że w ciągu następnej dekady rozszerzy się do około 90 bilionów dolarów, przy czym udział Bitcoina wzrośnie z około 5% do 25%.
Oczekiwany roczny zwrot, który podał dla Bitcoina, jest znacznie wyższy niż 10-procentowy scenariusz bazowy ustalony przez Morgan Asset Management w październiku. "Jesteśmy bliżej 30" – powiedział. Opublikowany raport Bitwise zaczyna się od rynku przechowywania wartości o wartości 31 bilionów dolarów, podaje złożoną roczną stopę wzrostu na poziomie 34,3% i prognozuje, że po dziesięciu latach rynek będzie wart 110 bilionów dolarów.
Hougan stwierdził również, że oczekuje powrotu "handlu deprecjacją" – zakładu, że stale rosnący dług publiczny osłabi walutę fiducjarną i podniesie ceny rzadkich aktywów – w 2027 roku "z pewnego rodzaju pełnowymiarowym powrotem".
