Kazachstan zainwestował około 190 milionów dolarów ze swojej krajowej rezerwy kryptowalutowej w fundusze hedgingowe i fundusze giełdowe zapewniające dostęp do aktywów cyfrowych.
Podsumowanie
- Kazachstan przeznaczył około 190 milionów dolarów z Narodowej Strategicznej Rezerwy Kryptowalutowej o wartości 700 milionów dolarów.
- Bloomberg wymienił Ege DeFi, Brevan Howard Digital i PDO wśród inwestycji w fundusze kryptowalutowe.
- Zgłoszona alokacja w wysokości 90 milionów dolarów obejmuje kryptowaluty i fundusze ETF na Bitcoina, bez ujawnienia podziału na poszczególne aktywa.
- Rezerwą zarządza spółka zależna banku centralnego ds. inwestycji, a krajowa infrastruktura została wyznaczona do przechowywania aktywów.
Wywiad Kazinform z zastępcą prezesa Banku Narodowego Binurem Zhalenowem określa zainwestowaną kwotę na około 190 milionów dolarów do końca października. Opublikowany 9 listopada wywiad opisuje portfel budowany etapami, z inwestycjami wybieranymi po ocenie potencjalnych zwrotów i ryzyka.
Utworzona w grudniu 2025 roku rezerwa otrzymała równe wkłady z aktywów złota i walut obcych banku centralnego oraz z Funduszu Narodowego Kazachstanu, powiedział Zhalenow. Każdy wkład wynosi 350 milionów dolarów.
Wykorzystując ujawnione sumy, inwestycje stanowią około 27,1% alokacji wynoszącej 700 milionów dolarów, pozostawiając 510 milionów dolarów poza zgłoszoną zainwestowaną kwotą.
Fundusze kryptowalutowe Kazachstanu odpowiadają za zgłoszone 100 milionów dolarów
Raport Bloomberga z 5 listopada, odtworzony jako zrzut ekranu terminala w relacji Galaxy Research, przedstawia bardziej szczegółowy podział. Kierownik departamentu operacji monetarnych Batur Vakhidov zaprezentował dane na konferencji w Ałmaty.
Według raportu Kazachstan zainwestował około 100 milionów dolarów w fundusze skoncentrowane na kryptowalutach, w tym Ege DeFi, Brevan Howard Digital i PDO. Kolejne 90 milionów dolarów trafiło do kryptowalut i funduszy ETF skoncentrowanych na Bitcoinie.
Bloomberg zgrupował te ostatnie inwestycje razem, nie precyzując, ile trafiło do tokenów, a ile do udziałów ETF. Jego sformułowanie nie wskazuje na zakup wyłącznie funduszy ETF na Bitcoina za 90 milionów dolarów ani nie opisuje produktów jako funduszy spotowych.
Podejście oparte na funduszach było już kształtowane w styczniu. Jak wcześniej informował crypto.news, Narodowa Korporacja Inwestycyjna otworzyła konto dla inwestycji związanych z kryptowalutami w Centralnym Depozycie i planowała inwestować poprzez fundusze hedgingowe.
Na tym etapie urzędnicy wybrali na krótką listę pięć funduszy hedgingowych, nie podając ich nazw. Prezes Banku Narodowego Timur Suleimenov powiedział, że fundusze venture capital skoncentrowane na kryptowalutach mogą później otrzymać alokacje. Styczniowe konto opisywało początkową drogę poprzez zarządzających inwestycjami, podczas gdy najnowszy podział wymienia niektórych odbiorców.
Styczniowe plany korporacji obejmowały wykorzystanie kryptowalut skonfiskowanych przez organy ścigania do pomocy w budowie rezerwy, obok wkładu z rezerw walutowych i złota.
Na briefingu 6 marca Suleimenov opisał proces selekcji obejmujący firmy technologiczne powiązane z kryptowalutami, fundusze indeksowe i instrumenty, których wyniki podążają za aktywami cyfrowymi, poinformował Reuters. Zastępczyni przewodniczącego Aliya Moldabekova powiedziała, że inwestycje mają rozpocząć się w kwietniu lub maju.
Planowany portfel o wartości 350 milionów dolarów banku miałby pochodzić z rezerw złota i walut obcych. Moldabekova powiedziała, że urzędnicy wybierali firmy zaangażowane w aktywa cyfrowe, w tym infrastrukturę kryptowalutową, jako część procesu inwestycyjnego.
Spółka zależna banku centralnego zarządza suwerenną rezerwą
W lutowej odpowiedzi dla Qazinform Bank Narodowy przedstawił ustalenia dotyczące finansowania i zarządzania rezerwą. Stwierdzono, że nie ma planów wykorzystania środków budżetowych, wskazując aktywa złota i walut obcych, aktywa Funduszu Narodowego oraz inne aktywa państwowe zatwierdzone przez rząd jako źródła finansowania.
Bank powierzył zarządzanie swojej Narodowej Korporacji Inwestycyjnej i wyznaczył Centralny Depozyt Papierów Wartościowych do rozliczania i przechowywania aktywów cyfrowych. Mandat inwestycyjny obejmował aktywa cyfrowe, powiązane z nimi instrumenty pochodne oraz akcje lub udziały w spółkach rozwijających lub inwestujących w ten sektor.
Potencjalni zarządzający funduszami hedgingowymi przechodzili proces należytej staranności, a ostateczny wybór podlegał wewnętrznym przeglądom i zatwierdzeniom. Przygotowania w tym czasie obejmowały ustalanie parametrów ryzyka portfela i docelowych stóp zwrotu, a także prace nad jego ramami operacyjnymi i infrastrukturą inwestycyjną.
Bank poinformował, że raport roczny z wyników zarządzania zostanie przekazany Radzie ds. Zarządzania Funduszem Narodowym Kazachstanu.
Instytucja osobno odniosła się do nieporozumień dotyczących Alem Crypto Fund. W oświadczeniu z września 2025 r. stwierdziła, że Alem nie jest funduszem państwowym i nie ma uprawnień do zarządzania rezerwami suwerennymi.
Jak wyjaśniono w oświadczeniu, jej własny projekt rezerwowy będzie wchodził w skład rezerw suwerennych Kazachstanu pod zarządem banku centralnego. Narodowa Korporacja Inwestycyjna, w całości należąca do banku, została wybrana ze względu na swoje doświadczenie w zarządzaniu inwestycjami alternatywnymi.
Ujawnienia dotyczące amerykańskich papierów wartościowych podlegają odrębnym zasadom sprawozdawczości
W przypadku udziałów notowanych w USA wytyczne dotyczące formularza 13F Komisji Papierów Wartościowych i Giełd określają wymogi sprawozdawcze dla instytucjonalnych zarządzających inwestycjami. Zagraniczni zarządzający mogą podlegać tym zasadom, gdy korzystają z handlu międzystanowego w USA i wykonują swobodę inwestycyjną w odniesieniu do papierów wartościowych o wartości co najmniej 100 milionów dolarów objętych sekcją 13(f).
Próg ten dotyczy kwalifikujących się papierów wartościowych będących w zarządzaniu. Według SEC zarządzający inwestycjami powiązani z rządem mogą podlegać tym wymogom, a wytyczne obejmują rachunki zorganizowane w ramach organów rządowych.
Dla zarządzających zobowiązanych do złożenia raportu za trzeci kwartał 2026 r. SEC podaje 16 listopada jako termin składania. Termin za czwarty kwartał to 16 lutego 2027 r.
