Escrito por: Shaurya Malwa, CoinDesk
Compilado por: Chopper, Foresight News
Introdução do Deep Tide: No inverno nórdico extremamente frio, a mineração de Bitcoin de alto consumo energético está evoluindo para um subproduto inovador de captura de calor. A startup finlandesa SunBit tenta converter mineradoras de resfriamento a água da Bitmain em caldeiras domésticas, transformando quase 100% do consumo de energia computacional em circulação de aquecimento de água a 60 graus Celsius, usando a receita de mineração para compensar diretamente as contas de eletricidade do aquecimento.
No entanto, a economia desse "aquecimento gratuito" é altamente frágil: não apenas enfrenta um alto investimento inicial em equipamentos superior a 20.000 dólares, mas também está severamente sujeita à dificuldade de hash da rede e às flutuações dos preços da eletricidade. Mais crucialmente, a aproximação do halving da recompensa de bloco em 2028 significa que esse modelo de negócios só pode esperar que o preço do Bitcoin dobre e ultrapasse 130.000 dólares para manter um equilíbrio de lucro mínimo.
Na pequena cidade finlandesa de Nokia, uma casa de 180 metros quadrados cortou completamente o aquecimento distrital centralizado e agora depende inteiramente de mineradoras de Bitcoin para aquecimento.
Este equipamento é a "caldeira de Bitcoin" lançada pela SunBit. Para cada 1 kWh consumido pela mineradora, a energia é quase totalmente convertida em calor. O dispositivo armazena o calor na água, com temperatura de até 60 graus Celsius, e depois o distribui por toda a casa através de radiadores e tubos de piso radiante, da mesma forma que caldeiras a óleo ou gás, enquanto a máquina continua minerando Bitcoin.
Em termos simples, se a receita do Bitcoin minerado cobrir a conta de eletricidade, o morador efetivamente não precisa mais gastar continuamente com energia para aquecimento. Mas o custo de instalação deste sistema é superior a 20.000 dólares, e se dá lucro depende do preço do Bitcoin, do preço da eletricidade e da dificuldade de competição de hash da rede.
O fundador da SunBit, Suomi, afirma: "A função de aquecimento em si não é afetada pelo mercado; o que muda é apenas o período de retorno do investimento."
Este modelo também tem um marco temporal inevitável. O Bitcoin deve passar pelo próximo halving na primavera de 2028, com a recompensa de bloco cortada pela metade. Muitos moradores podem ainda não ter recuperado o custo do equipamento quando o halving chegar, o que impactará diretamente o modelo de negócios de "mineração para aquecimento".
A SunBit entregou o primeiro lote de caldeiras de Bitcoin produzidas em massa em 2025, e atualmente 30 sistemas estão em operação, disse o CEO Elmeri Suomi à CoinDesk em entrevista. Exceto por um no exterior, todos os outros estão na Finlândia, já usados para substituir ou reduzir o uso de gás, óleo, lenha e aquecimento distrital municipal.
Em 2025, eles implementaram o primeiro projeto no exterior em Lekkum, nos Países Baixos, substituindo o aquecimento a gás por mineradoras. Na cidade portuária de Kotka, no sudeste da costa finlandesa, com cerca de 50.000 habitantes, uma residência de 200 metros quadrados combina mineradoras com uma caldeira a óleo existente, formando um sistema de aquecimento híbrido.
Foto: Um dispositivo SunBit instalado na casa de uma família na Finlândia
Em uma antiga mansão em Tampere, a terceira maior cidade da Finlândia, as mineradoras substituíram o aquecimento a lenha, mantendo um tanque de 1.500 litros entre 50°C e 60°C. Em uma fábrica industrial de 3.000 metros quadrados em Vimpeli, um sistema de aquecimento semelhante também está em operação, equipado com bomba de calor de fonte de ar, enquanto absorve o excesso de eletricidade de uma matriz solar de 30 kW.
A Finlândia tornou-se um campo de testes para o aquecimento com calor residual de mineração. A empresa local MARA também coleta o calor residual das mineradoras e o conecta à rede de aquecimento municipal para aquecer os residentes locais.
A solução da SunBit é mais voltada para o consumidor comum: o proprietário compra a mineradora, substitui a caldeira original, o equipamento pertence ao morador, a conta de eletricidade é paga por ele, e todo o Bitcoin minerado fica para o morador. A mineradora é muito barulhenta, geralmente instalada no porão ou em uma sala isolada acusticamente.
A conta de lucro de uma mineradora
Tomando como exemplo o proprietário da pequena cidade de Nokia, o cerne é uma simples comparação de receitas e despesas: a receita de mineração pode cobrir a conta de eletricidade?
O modelo de cálculo da SunBit usa a mineradora de resfriamento a água Antminer S21 XP Hydro da Bitmain, com poder de hash de 495T, equipada com firmware de terceiros Braiins OS. O equipamento opera 24 horas por dia, com potência de cerca de 5,3 kW, consumindo aproximadamente 46.400 kWh por ano. Com a eletricidade a 11 centavos de dólar por kWh, a conta anual de eletricidade é de cerca de 5.200 dólares.
Assumindo um preço do Bitcoin de 82.000 dólares e poder de hash da rede de 1040 EH/s. Nessas condições, uma mineradora pode minerar cerca de 1/12 de Bitcoin por ano. Após deduzir a taxa de serviço de 10% da SunBit, o proprietário recebe Bitcoin no valor de cerca de 6.100 dólares; o pool de mineração ainda deduz 0,5% de taxa.
Esta taxa de serviço é opcional e inclui monitoramento remoto 24/7, otimização automática de estratégias seguindo o preço flutuante da eletricidade na Finlândia, aplicativo móvel e, posteriormente, funcionalidade de resposta à demanda da rede. Se não adquirir este serviço, o proprietário recebe o 1/12 completo de Bitcoin, no valor de cerca de 6.800 dólares por ano.
Optando pelo serviço pago, após deduzir a conta de eletricidade, ainda há um excedente de cerca de 900 dólares, e o aquecimento associado é efetivamente gratuito. É claro que uma residência comum não consegue consumir todo o calor produzido pela mineradora.
Suomi disse à CoinDesk: "Atualmente, a receita gerada por cada kWh consumido na mineração é ligeiramente superior ao preço da eletricidade, então o calor é essencialmente um subproduto gratuito." No momento da publicação, o preço do Bitcoin era de cerca de 81.500 dólares. O ponto de equilíbrio da SunBit (receita de mineração após dedução da taxa de serviço igual à conta de eletricidade) é de cerca de 70.000 dólares. Este número não inclui o custo de aquisição do equipamento em si e assume que o poder de hash da rede permanece constante. Se mais mineradoras entrarem em operação, a receita por mineradora diminuirá.
Suomi forneceu uma captura de tela do painel do pool de mineração de um cliente inicial, que comprou uma mineradora de resfriamento a água S21+ Hydro com poder de hash de 358T, minerou 0,039 Bitcoin no último ano, no valor de cerca de 3.160 dólares ao preço de mercado da época. Este equipamento pode substituir cerca de 2.000 litros de óleo de aquecimento por ano. A SunBit só pode ver os dados dos primeiros usuários piloto; clientes posteriores usam contas privadas de pool de mineração independentes, e a plataforma não vê os dados.
Melhor que caldeira a óleo, mas perde para a bomba de calor
A SunBit fez uma conta comparativa para o repórter: uma casa unifamiliar consome 2.300 litros de óleo de aquecimento por ano, o preço do óleo é de cerca de 2,19 dólares/litro, resultando em uma conta anual de óleo de cerca de 5.000 dólares.
Trocando para aquecimento por mineradora, teoricamente é possível economizar essa despesa de combustível. De acordo com o modelo, após deduzir a conta de eletricidade, ainda há um excedente anual de cerca de 920 dólares. O preço de instalação do sistema completo é de cerca de 20.200 dólares, sem equipamentos adicionais. Sem considerar manutenção e juros de empréstimo, o período de retorno é de cerca de 3 anos e meio. Nos dias mais frios, a caldeira a óleo original pode ser mantida como reserva.
Mas há uma desvantagem: mais da metade do calor não é utilizada pela casa. O resfriador a seco externo (dispositivo de dissipação com ventoinha) que acompanha o equipamento descarrega o excesso de calor diretamente para o exterior, especialmente evidente no verão (verão no sul da Finlândia de final de maio a meados de setembro). A estação de aquecimento na Finlândia é longa; no sudoeste, o inverno rigoroso dura cerca de 100 dias, e na Lapônia pode chegar a 200 dias.
A bomba de calor de fonte de ar é um concorrente mais forte. Para cada 1 kWh de eletricidade consumido, a bomba de calor pode transferir calor do ar ou do solo, produzindo 2,5 a 3 kWh de energia térmica; enquanto a mineradora converte 1 kWh de eletricidade em apenas 1 kWh de calor.
Por exemplo: uma casa precisa de 25.000 kWh de calor por ano. A SunBit calcula que o custo operacional anual de uma bomba de calor de fonte de ar é de cerca de 1.100 dólares, e o aquecimento distrital municipal cerca de 3.170 dólares. Se a mineradora não funcionar o ano todo, apenas o suficiente para atender à demanda de aquecimento de 25.000 kWh, a receita de mineração após deduzir a conta de eletricidade ainda pode render 490 dólares extras.
A escolha entre os dois é clara: a bomba de calor usa menos eletricidade e tem maior eficiência de aquecimento; a mineradora consome mais eletricidade, mas a receita de mineração pode compensar a conta de eletricidade. A vantagem da mineradora vem inteiramente do lucro da mineração, não da eficiência de aquecimento em si.
Suomi afirma que a mineradora tem mais vantagens no inverno rigoroso: "A capacidade de produção de calor da mineradora não é afetada pela temperatura externa. A eficiência da bomba de calor de fonte de ar despenca a -25°C, mas a mineradora não: 365 dias por ano, cada kWh é convertido de forma estável em calor de até 60°C." No entanto, a receita operacional da mineradora está firmemente atrelada ao mercado de Bitcoin e à dificuldade de mineração da rede, enquanto a bomba de calor não é afetada pelo preço da moeda. O preço de instalação do sistema completo varia de 20.400 a 31.400 dólares, com período de retorno estimado de 3 a 6 anos.
O halving de 2028 é o maior risco
Os usuários que fizerem o pedido de instalação agora provavelmente enfrentarão o halving do Bitcoin de 2028 antes de recuperar o investimento. A recompensa de bloco cairá de 3,125 Bitcoin por bloco para 1,5625.
A calculadora de lucros da SunBit não considera o impacto do halving, calculando o tempo de retorno apenas com base na rentabilidade de mineração atual; independentemente de o preço da moeda ser 100 mil ou 20 mil dólares, a empresa não promete rendimento fixo.
Suomi diz: «Não vou prever o preço da moeda nem a tendência do poder de computação. Vamos explicar claramente a cada cliente o histórico dos halvings e dizer-lhes que tipo de impacto o halving já causou nos rendimentos.»
Mantendo inalteradas as condições de cálculo originais, após o halving, o rendimento de mineração correspondente a cada kWh cairá de 13 centavos para 7 centavos, ficando abaixo do preço da eletricidade de 11 centavos. Nessa altura, o aquecimento terá de ser pago do próprio bolso, com um custo de cerca de 4 centavos por kWh de calor, próximo do custo operacional de uma bomba de calor aerotérmica com a mesma eficiência.
Os moradores que instalarem o equipamento neste inverno terão ainda cerca de 18 meses para desfrutar do atual espaço de elevada rentabilidade. Segundo esta fórmula de cálculo: para continuar a realizar o «aquecimento gratuito» após o halving de 2028, o preço do Bitcoin precisará subir para cerca de 131.000 dólares.
Assim, estas dezenas de casas na Finlândia têm uma solução de aquecimento especial: contar com a subida contínua do preço do Bitcoin.
