O Bitcoin ganhou suporte com a queda nas probabilidades de aumento da taxa do Federal Reserve em outubro, de 64% para cerca de 23%, mas um movimento em direção a US$ 93.000 ainda depende de rendimentos mais baixos do Tesouro e de compras mais fortes, de acordo com a líder de pesquisa da Bitget Wallet.
Resumo
- US$ 90.000–US$ 93.000 permanece como a faixa condicional de alta de Zhang se os rendimentos caírem e os dados de inflação apoiarem um emprego mais fraco.
- As probabilidades de aumento da taxa em outubro caíram para cerca de 23%, de acordo com a avaliação da analista em 5 de outubro.
- Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA atraíram cerca de US$ 2,65 bilhões em setembro, disse Zhang.
- Um fechamento diário ou semanal acima de US$ 87.400 ajudaria a confirmar um rompimento, na visão dela.
Lacie Zhang, líder de pesquisa da Bitget Wallet, disse ao crypto.news que o Bitcoin precisa de compras sustentadas para transformar o alívio dos dados mais fracos de emprego nos EUA em um avanço duradouro. Apesar dos fluxos favoráveis dos ETFs, ela disse que repetidas falhas em se manter acima de US$ 87.000 sugerem que os vendedores ainda estão absorvendo a demanda recebida.
Bitcoin precisa de suporte de compra para chegar a US$ 93.000
Na avaliação de Zhang, a queda dos rendimentos do Tesouro e leituras de inflação que apoiem o fraco relatório de emprego de setembro poderiam permitir que o Bitcoin se estendesse em direção a US$ 90.000–US$ 93.000. Sua previsão depende tanto das condições financeiras quanto da demanda do mercado, e nem expectativas mais baixas de taxa nem subscrições de ETFs são suficientes por si só para confirmar o movimento.
A analista identificou cerca de US$ 87.400 como o preço que os compradores precisam recuperar em uma base de fechamento diário ou semanal. Junto com esse fechamento, ela quer ver fluxos contínuos de ETFs e compras à vista mais fortes antes de tratar o avanço como um rompimento convincente.
Zhang descreveu o obstáculo atual como “realização de lucros e oferta existente” absorvendo a demanda institucional. Em sua leitura, a incapacidade do Bitcoin de continuar sendo negociado acima de US$ 87.000 mostra que os fluxos positivos de fundos ainda não superaram a venda em torno de suas máximas recentes.
Seus próximos níveis de alta são US$ 90.000 e US$ 93.000, enquanto ela coloca o suporte de baixa em US$ 84.000 e US$ 82.000. A analista vinculou os alvos mais altos à queda dos rendimentos e a dados de inflação favoráveis, em vez de apresentá-los como uma previsão incondicional de preço para outubro.
Payrolls fracos reduziram as expectativas de aumento em outubro
Usando dados disponíveis em 5 de outubro, Zhang colocou a probabilidade do CME FedWatch de um aumento da taxa em outubro em cerca de 23%, em comparação com cerca de 64% uma semana antes. Ela vinculou a mudança ao crescimento do payroll de setembro de apenas 29.000.
“O reprecificação do Fed já proporcionou um impulso significativo ao Bitcoin”, disse ela.
Um relatório de 2 de outubro sobre o erro do payroll de setembro detalhou os números de emprego por trás dessa reavaliação. Citando a Reuters, o relatório disse que os economistas esperavam 90.000 empregos adicionais, enquanto o desemprego subiu para 4,2% de 4,1%.
De acordo com a mesma cobertura, o ganho do payroll de agosto foi revisado para 133.000, ante os 162.000 inicialmente relatados. O Bitcoin havia se recuperado de cerca de US$ 83.000 para cerca de US$ 86.000 por volta do lançamento do relatório de setembro, trazendo a área de resistência de US$ 87.000–US$ 87.500 de volta à vista.
O relatório de 2 de outubro também registrou o rendimento do Tesouro de 10 anos subindo acima de 5,34% em 1º de outubro antes de recuar para cerca de 5,25%. Para Zhang, uma queda adicional nos rendimentos apoiaria seu cenário de alta, desde que os próximos números de inflação reforcem a leitura mais fraca do mercado de trabalho.
Sua avaliação, no entanto, deixa a inflação como um teste separado: a contratação mais fraca reduziu as expectativas de um aumento imediato, mas ela alertou que dados mais fortes de preços ao consumidor ou ao produtor poderiam reviver essas expectativas.
Entradas de ETF não superaram a venda perto de US$ 87.000
De acordo com Zhang, os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA atraíram cerca de US$ 2,65 bilhões durante setembro e aproximadamente US$ 134 milhões nas duas primeiras sessões de negociação de outubro. Ela descreveu as entradas como favoráveis, mas alertou que seu tamanho não foi suficiente para forçar o Bitcoin através da resistência.
“A demanda por ETF continua favorável, mas ainda não é forte o suficiente por si só para forçar um rompimento”, disse ela.
A cobertura anterior das entradas de ETF e rendimentos em 29 de setembro documentou uma combinação semelhante de compra de fundos e fraqueza de preço. A Hilbert Group relatou US$ 2,39 bilhões em entradas semanais de ETFs de criptomoedas, mesmo com o Bitcoin caindo 4,3% para cerca de US$ 83.500.
Naquele relatório, o gestor sênior de portfólio da Hilbert, Jesse Marre, afirmou que os rendimentos dos Treasuries de 10 anos haviam subido de aproximadamente 4,95% para 5,20%. Ele atribuiu a pressão no mercado de títulos às preocupações com a inflação, a uma tendência de alta já existente nos rendimentos e às dúvidas sobre as finanças do governo.
A mesma cobertura, citando dados da Farside Investors, colocou as entradas do IBIT da BlackRock em cerca de US$ 1,16 bilhão entre 21 e 25 de setembro, seguidas pelo FBTC da Fidelity, com US$ 701,6 milhões, e pelo ARKB da ARK 21Shares, com US$ 294,7 milhões.
Ao longo dessas cinco sessões, o relatório disse que as entradas diárias em ETFs de Bitcoin desaceleraram de cerca de US$ 999 milhões na segunda-feira para US$ 134,5 milhões na sexta-feira, embora cada dia tenha permanecido positivo. Os comentários mais recentes de Zhang também distinguem as subscrições contínuas a produtos de investimento dos EUA da pressão de compra suficiente para sustentar uma ruptura de preço.
Inflação e outro aumento do Fed continuam sendo riscos de baixa
Entre as ameaças à sua previsão, Zhang listou leituras do Índice de Preços ao Consumidor ou do Índice de Preços ao Produtor mais fortes do que o esperado, inflação renovada impulsionada pelo petróleo, orientação hawkish do Fed e outro aumento nos rendimentos dos Treasuries de longo prazo. Qualquer um desses desenvolvimentos poderia restaurar as expectativas de aumento de juros e empurrar o Bitcoin para US$ 84.000, disse ela, com US$ 82.000 como o próximo suporte importante.
Um relatório de 29 de setembro sobre o risco de aumento de juros em outubro registrou um alerta relacionado do pesquisador sênior do HashKey Group, Tim Sun. Ele disse que outro aumento poderia fazer os investidores verem a decisão de setembro como o início de um aperto repetido, em vez de um único movimento preventivo.
Para os investidores dos EUA que detêm Bitcoin diretamente ou por meio de fundos à vista, Sun identificou os rendimentos dos Treasuries de longo prazo, os fluxos de ETFs e a alavancagem em derivativos como os principais fatores a acompanhar. Ele disse que entradas sustentadas de fundos poderiam apoiar o preço, enquanto o endividamento excessivo nos mercados de derivativos poderia aumentar o risco se as condições mudassem.
De acordo com esse relatório, o Fed elevou sua faixa-alvo em 25 pontos-base, para 3,75%–4,00%, em 16 de setembro, com todos os 12 membros votantes apoiando a decisão. Suas projeções de setembro colocaram a taxa de política mediana para o fim do ano em 4,1%, acima dos 3,8% de junho, enquanto 16 dos 18 participantes projetaram uma taxa acima da faixa atual.
