Em resumo
- Os preços ao consumidor nos EUA subiram 0,4% em outubro, contra expectativas de 0,3%, enquanto a inflação core aumentou 0,3%, também superando as previsões.
- O Bitcoin caiu brevemente para cerca de US$ 73.525 após o anúncio, enquanto aproximadamente US$ 178 milhões em posições compradas alavancadas de criptomoedas foram liquidadas em uma hora.
- O governador do Fed, Christopher Waller, sugeriu que um aumento de 50 pontos-base na taxa em dezembro poderia ser considerado, com as probabilidades de mercado de tal movimento subindo para quase 15%.
O Bitcoin caiu abaixo de US$ 74.000 na terça-feira depois que a inflação nos EUA veio mais alta do que o esperado pelo terceiro mês consecutivo, adicionando nova pressão a um mercado de criptomoedas que já luta com a queda dos preços e saques de investidores.
O Índice de Preços ao Consumidor subiu 0,4% em outubro, acima das previsões dos economistas de 0,3%, de acordo com dados divulgados pelo Bureau of Labor Statistics. O CPI core, que exclui os preços de alimentos e energia, subiu 0,3% contra expectativas de 0,2%, igualando a leitura de setembro pelo terceiro mês consecutivo.
A inflação geral na verdade desacelerou em relação ao aumento de 0,6% de setembro, mas isso ofereceu pouco alívio aos traders que esperavam uma desaceleração maior. Ambos os números superaram as previsões em 0,1 ponto percentual, dando ao Federal Reserve mais um motivo para manter as taxas de juros elevadas.
O Bitcoin estava sendo negociado perto de US$ 74.200 antes do anúncio e caiu brevemente para aproximadamente US$ 73.525 imediatamente depois. A criptomoeda recuperou parte do terreno em direção a US$ 74.000, mas permaneceu sob pressão, sendo negociada cerca de 1% mais baixa em 24 horas.
O Ethereum também enfraqueceu, caindo em direção a US$ 2.040 durante a liquidação inicial, enquanto outras grandes altcoins enfrentaram pressão de venda. Aproximadamente US$ 178 milhões em posições compradas de criptomoedas foram liquidados dentro de uma hora após o anúncio.
As liquidações acontecem quando as exchanges fecham automaticamente negociações feitas com dinheiro emprestado porque seus proprietários não têm mais garantia suficiente para cobrir possíveis perdas. Essas vendas forçadas podem empurrar os preços ainda mais para baixo, desencadeando novas liquidações.
O Bitcoin já estava tendo uma semana difícil. O ativo havia perdido cerca de 4,5% em sete dias, enquanto os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram outros US$ 201 milhões em saques líquidos na segunda-feira, ampliando a pressão de venda que antecedeu o relatório de inflação.
Por que o relatório do CPI importa para as criptomoedas
Uma inflação mais alta geralmente significa taxas de juros mais altas, e taxas de juros mais altas tendem a ser más notícias para as criptomoedas. Quando títulos públicos e dinheiro em espécie oferecem retornos atrativos, os investidores têm menos incentivo para manter ativos voláteis como o Bitcoin, que não geram juros simplesmente por serem mantidos.
Custos de empréstimo mais altos também reduzem a disponibilidade de dinheiro barato para investimentos especulativos. É por isso que o Bitcoin, apesar de sua reputação como proteção contra a inflação, frequentemente cai quando os dados de inflação sugerem que o Fed apertará a política monetária.
O mais recente relatório foi divulgado apenas algumas horas depois de o governador do Fed, Christopher Waller, fazer comentários incomumente agressivos sobre o próximo movimento do banco central.
Falando em Londres, Waller disse que apoiaria um aumento de um quarto de ponto percentual na taxa de juros em dezembro, mesmo que a inflação melhorasse. Mas ele também alertou que outra leitura do CPI núcleo de 0,3% poderia justificar um movimento maior.
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“Acredito que um aumento de 50 pontos-base na taxa de juros deve ser considerado na reunião de dezembro”, disse ele.
A leitura de outubro atingiu exatamente esse limiar. De acordo com a Reuters, analistas financeiros aumentaram sua probabilidade estimada de um aumento de 50 pontos-base para quase 15% até o meio da manhã, embora um aumento menor de um quarto de ponto permanecesse o favorito esmagador.
Para contextualizar, o Fed atualmente mantém sua taxa de juros de referência entre 3,75% e 4%. Um aumento de 50 pontos-base elevaria essa faixa para 4,25%-4,50%, tornando o crédito mais caro em toda a economia.
Os mercados de títulos reagiram de acordo. O rendimento do Tesouro de dois anos, que acompanha de perto as expectativas para a política do Fed, registrou seu maior aumento desde abril de 2025, enquanto o dólar se fortaleceu e as ações dos EUA abriram em queda.
A inflação está desacelerando, não recuando
O relatório de inflação de outubro ofereceu um quadro misto da economia americana. Os preços dos alimentos subiram 0,5%, a energia aumentou 0,7% e os custos de moradia subiram 0,3%, respondendo por mais de 30% do aumento mensal do índice geral.
A inflação de energia desacelerou consideravelmente em relação ao salto de 5,2% de setembro, mas os aumentos de preços permaneceram generalizados nos serviços. Os custos de recreação subiram 0,8%, o seguro de veículos automotores aumentou 0,7% e os cuidados médicos cresceram 0,3%.
O relatório também veio com uma limitação incomum: o governo não publicou sua taxa anual de inflação padrão porque a paralisação federal de 2025 impediu a coleta de dados de outubro daquele ano. A última leitura anual disponível do índice geral, de setembro, ficou em 3,7%, bem acima da meta de inflação de 2% do Fed, que é formalmente medida usando um índice separado conhecido como Despesas de Consumo Pessoal.
Investidores de criptomoedas já viram esse padrão antes. Em outubro, o Bitcoin caiu após o relatório de inflação de setembro vir mais quente do que o esperado, e a liquidação continuou à medida que as expectativas de aumento de juros se fortaleceram.
Desta vez, o mercado entra na próxima reunião do Fed com o Bitcoin substancialmente abaixo de seus níveis de outubro e a demanda institucional mostrando sinais de fraqueza. Rendimentos mais altos do Tesouro podem tornar uma recuperação sustentada mais difícil, a menos que a inflação esfrie ou os investidores recuperem seu apetite por risco.
A reunião final de política do Fed de 2026 está agendada para 8-9 de dezembro. O próximo relatório do CPI chegará em 10 de dezembro, o que significa que os formuladores de políticas terão que tomar sua decisão de juros de dezembro sem ver os números da inflação ao consumidor de novembro.
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