O Bitcoin retornou à zona de suporte de US$ 73.000–US$ 74.000, à medida que as saídas de ETFs e a queda na oferta de stablecoins alimentaram preocupações de que os compradores permanecem à margem após a onda de liquidações.
Resumo
- A demanda permanece fraca após o reset das liquidações, segundo analistas da Bitget Wallet.
- Os ETFs de Bitcoin perderam US$ 1,48 bilhão nas primeiras seis sessões de negociação completas de novembro.
- Marc des Ligneris, da CoinShares, diz que os investidores ainda estão pagando caro por proteção contra quedas.
- A Bitget Wallet identifica US$ 80.000 como sinal de recuperação e US$ 68.000 como potencial nível de queda.
De acordo com dados da CoinGecko, o Bitcoin foi negociado em torno de US$ 73.912 em 10 de novembro, após oscilar entre US$ 73.587 e US$ 75.477 nas 24 horas anteriores. Seu preço mais recente o coloca dentro da faixa de suporte identificada por analistas da Bitget Wallet em comentários compartilhados com a crypto.news.
Os analistas disseram que a recente liquidação removeu parte do excesso especulativo, mas a recuperação ainda carece da compra à vista e dos influxos institucionais necessários para sustentá-la.
Bitcoin precisa de compradores após o reset da alavancagem
Em seu comentário Market Flow #3: AI’s Reality Check, a Bitget Wallet Research descreveu um mercado que luta para atrair nova demanda após as perdas em ações de tecnologia ligadas à IA transbordarem para as criptomoedas.
“A faixa de 73.000-74.000 agora é a zona que o Bitcoin precisa manter. A estabilização exigiria um posicionamento mais equilibrado em derivativos e fluxos positivos e sustentados de ETFs.”
Recuperar e manter US$ 80.000 sinalizaria demanda mais forte, em sua avaliação. Um movimento decisivo abaixo de US$ 73.000 poderia expor US$ 68.000, com uma ruptura adicional sugerindo que a queda envolve mais do que uma liquidação temporária.
A fraqueza mais recente segue a onda de liquidações de criptomoedas de 5 de novembro, quando números da CoinGlass mostraram US$ 954,38 milhões em posições compradas liquidadas contra US$ 127,30 milhões em posições vendidas. O Bitcoin foi negociado abaixo de US$ 76.000 durante esse registro, revertendo uma recuperação anterior acima de US$ 80.000.
As posições compradas representaram 88,2% do total relatado. Dentro das últimas quatro horas desse registro, as liquidações atingiram US$ 896,18 milhões, incluindo US$ 817,35 milhões em posições altistas.
Retiradas de ETFs continuam após a liquidação
Os fluxos institucionais permaneceram negativos. A Farside Investors registrou US$ 201 milhões em retiradas líquidas dos ETFs de Bitcoin à vista dos EUA em 9 de novembro, sua terceira sessão negativa consecutiva.
O IBIT da BlackRock perdeu US$ 213,2 milhões, enquanto o ARKB da ARK 21Shares registrou uma retirada de US$ 9,9 milhões. O MSBT da Morgan Stanley atraiu US$ 22,1 milhões, compensando parcialmente essas saídas.
Somando as seis sessões completas de novembro, chega-se a US$ 1,4827 bilhão em saídas líquidas. Cinco sessões foram negativas, interrompidas por um influxo de US$ 74,6 milhões em 4 de novembro.
A fraqueza não foi uniforme entre os emissores. Durante a primeira semana de negociação de novembro, o IBIT perdeu aproximadamente US$ 1,21 bilhão, enquanto o FBTC da Fidelity recebeu US$ 93,1 milhões.
A liquidez de stablecoins contraiu-se no mesmo período de fraqueza do mercado. A DefiLlama colocou a capitalização total de mercado das stablecoins em US$ 289,81 bilhões em 10 de novembro, queda de 1,62% em sete dias e de 4,57% em 30 dias.
A capitalização do USDT caiu 1,31% na semana, enquanto a do USDC recuou 1,25%. Os analistas da Bitget Wallet identificaram a oferta encolhedora de stablecoins, juntamente com as retiradas de ETFs, como parte do problema de liquidez que uma recuperação sustentada do Bitcoin enfrenta.
Investidores de opções continuam pagando por proteção
Marc des Ligneris, diretor administrativo da CoinShares, descreveu a cautela contínua nas opções de Bitcoin em comentários separados compartilhados com a publicação.
Sua avaliação concentrou-se no skew de opções de um mês e 25 deltas, usando uma convenção na qual leituras positivas indicam que os investidores pagam mais por proteção contra quedas por meio de puts do que por exposição altista por meio de calls.
“Desta vez, isso não se sustentou até agora: o skew voltou a subir, mostrando que os investidores ainda estão pagando caro para se proteger”, disse Ligneris.
Des Ligneris relacionou o posicionamento defensivo às preocupações com as avaliações de IA e com negócios nos quais as mesmas empresas financiam, fornecem e compram umas das outras.
Uma preocupação semelhante apareceu no alerta sobre vendas forçadas do CIO da Hilbert Group, Russell Thompson. Thompson disse que investidores enfrentando chamadas de margem poderiam vender Bitcoin para cumprir obrigações em outras partes de seus portfólios.
A inflação complica as perspectivas de liquidez
O dado de inflação citado como um catalisador futuro no comentário da Bitget Wallet agora foi divulgado.
O Bureau of Labor Statistics informou que os preços ao consumidor de outubro subiram 0,4% em relação ao mês anterior, após o ganho de 0,6% em setembro. Os preços núcleo, excluindo alimentos e energia, subiram 0,3% pelo terceiro mês consecutivo.
Os analistas da Bitget Wallet disseram que uma inflação mais alta poderia reforçar as expectativas de uma alta de juros em dezembro, enquanto leituras núcleo mais fracas poderiam sustentar um rali de alívio. Ainda assim, eles condicionaram uma recuperação duradoura à melhora da liquidez e da demanda à vista.
Enquanto isso, Des Ligneris disse que uma desaceleração mais profunda da IA poderia, eventualmente, trazer liquidez de volta aos mercados e apoiar o Bitcoin.
“Gastos mais lentos com IA exporiam rapidamente uma economia que já está frágil fora do setor de IA. Uma queda acentuada geralmente termina em uma grande injeção de liquidez, e isso tem sido historicamente um dos ventos favoráveis mais fortes para o Bitcoin.”
