Este artigo foi compilado e organizado pela BlockWeeks
Matt Hougan, Diretor de Investimentos (CIO) da empresa de gestão de ativos cripto Bitwise, afirmou que o ponto mais baixo do mercado cripto neste ciclo já apareceu.
"Acho que já atingimos o fundo em junho", disse Hougan no programa Unchained gravado ao vivo na segunda-feira, 9 de novembro. Ele também afirmou que o mercado está em "estágios iniciais de um mercado em alta de vários anos" e apontou que os ativos cripto mantiveram-se firmes em meio ao cenário de os democratas varrendo as eleições congressional, dados de alta inflação e crescentes expectativas de aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve. "Uma definição de mercado em alta inicial é: más notícias não funcionam mais."
Esse julgamento é notavelmente mais firme do que as declarações de Hougan neste verão. Em junho, ele disse ao CoinDesk que "minha certeza sobre se e quando atingimos o fundo é menor"; em um memorando de 1º de julho, ele escreveu que acreditava que o mercado estava "se aproximando de um fundo". Alex Thorn, chefe de pesquisa de toda a empresa Galaxy, argumentou no programa Unchained no final de outubro que o Bitcoin já havia atingido o fundo no final de junho.
Cautela de curto prazo: incerteza permanece nas próximas semanas
Em relação às tendências de curto prazo, a atitude de Hougan é mais cautelosa. Ele afirmou que está "um pouco pessimista em relação às próximas semanas", citando que, após os democratas assumirem o Congresso, sua orientação política sobre cripto permanece incerta. Sua perspectiva é: "Pode haver algumas semanas de incerteza, e então acho que o final do ano terá um bom desempenho."
Na terça-feira, o dia seguinte à gravação, o Bitcoin caiu abaixo de US$ 74.000 após a divulgação dos dados do CPI de outubro — os dados vieram 0,1 ponto percentual acima das expectativas do mercado. De acordo com dados do CoinGecko, o BTC estava sendo negociado a aproximadamente US$ 73.300 às 18h08 UTC, cerca de 42% abaixo da máxima histórica de US$ 126.080 estabelecida em 6 de outubro de 2025. A Bitwise escreveu em 28 de outubro que o Bitcoin havia recuado mais de 50% a partir desse pico e, subsequentemente, completou seu fundo após cair abaixo de US$ 59.000 em junho.
Se a bolha da IA estourar: o único cenário que poderia fazer o Bitcoin "falhar"
Quando questionado sobre como o estouro da bolha da IA poderia impactar o mercado cripto, Hougan afirmou que o único cenário de IA contra o qual o Bitcoin não pode vencer é "uma recessão severa sem resposta do governo". Ele disse: "Esse cenário poderia nos empurrar abaixo da mínima de junho." No entanto, ele também acredita que essa possibilidade não é alta.
US$ 1,6 milhão em 2036: a batalha por participação no mercado de reserva de valor
Hougan também detalhou a previsão da Bitwise da perspectiva anual de longo prazo do mês passado: o Bitcoin alcançará US$ 1,6 milhão em 2036. No programa, ele descreveu um mercado de reserva de valor no valor de aproximadamente US$ 30 trilhões (incluindo Bitcoin e ouro), afirmando que esse mercado cresceu a uma taxa de 13% ao ano no passado e deve se expandir para aproximadamente US$ 90 trilhões na próxima década, com a participação do Bitcoin subindo de cerca de 5% para 25%.
O retorno anualizado esperado que ele forneceu para o Bitcoin é muito superior ao cenário-base de 10% estabelecido pela Morgan Asset Management em outubro. "Estamos mais próximos de 30", disse ele. O relatório publicado pela Bitwise começa com um mercado de reserva de valor de US$ 31 trilhões, apresenta uma taxa de crescimento anual composta de 34,3% e projeta que o mercado valerá US$ 110 trilhões após dez anos.
Hougan também afirmou que espera que o "debasement trade" — apostar que a dívida governamental em expansão constante erodirá a moeda fiduciária e impulsionará ativos escassos — retorne em 2027 "com algum tipo de retorno em grande escala".
