A economia intrínseca do Ethereum está se reconstruindo em movimento, com bugs técnicos e o quadro macroeconômico se sobrepondo no intervalo de 48 horas. A semana se encerra para um importante projeto alternativo de criptomoeda com uma parada repentina do hard fork Glamsterdam, após o lançamento na testnet revelar um bug perigoso no mecanismo de recálculo de taxas, quebrando brutalmente a lógica nos contratos inteligentes.
Enquanto a comunidade Ethereum debatia a capacidade da rede de se sustentar com a antiga força, Vitalik Buterin apareceu com um manifesto que zera completamente todo o pânico em torno da receita decrescente da mainnet. A "linha vermelha" por trás da visão atualizada de Vitalik é que a comunidade deve parar de ficar fixada na ideia do ETH como "token que queima taxas". Para uma camada básica de blockchain que vale US$ 270 bilhões, as tentativas de construir avaliação com base na quantidade de gas queimado são um beco sem saída. Para Vitalik, a novidade do "ETH como reserva de valor (SoV)" é muito mais viável em meio a toda a incerteza global ao redor.
Essa reviravolta, tomada por um visionário-chave do ecossistema, aconteceu com o ETH a US$ 2.240 e pode mudar drasticamente todos os planos desenvolvidos com foco na arquitetura Glamsterdam. O hard fork foi inicialmente projetado para a lógica de excedente de espaço em blocos, não de déficit. Os construtores do ecossistema já estão preparando a expansão da capacidade da L1 com a ajuda do EIP-8037 (calibração de tarifas) e do EIP-7928 (produção paralela), com o objetivo de elevar os limites de gas até 200 milhões de unidades. A lógica é que o excesso de espaço livre barateará as transações, enquanto as taxas de queima de tokens serão gradualmente reduzidas.
O mercado viu um risco de deflação nesse conceito. Vitalik deu um passo à frente. Segundo suas estimativas, os picos históricos de queima por meio do EIP-1559 "nunca foram tão fortes quanto pareciam". Eles dependiam da atividade cíclica interna das especulações cripto. E ela própria caía sempre que um mercado baixista começava.
"Não fique triste": Vitalik Buterin oferece CROPS para o ETH
Tentativas de extrair o prêmio do protocolo por qualquer meio empurrariam o sistema em direção a uma gestão e intervenções excessivamente agressivas, diz Buterin. Em outras palavras, o Ethereum precisaria se tornar um projeto comercial centralizado com custos inflados em pesquisa e desenvolvimento. O que o mercado precisa, enquanto isso, em meio à ascensão da IA e às tempestades regulatórias, não é de uma "shitcoin corporativa", mas do que Vitalik chama de CROPS - "resistência à censura e à captura, código aberto, privacidade e segurança".
O EIP-1559 não vai a lugar nenhum, e Vitalik diz abertamente "não fique triste" se o volume de gas queimado permanecer para sempre abaixo da marca de 10%. A fonte de valor do Ethereum está em uma dimensão completamente outra.
O cofundador da Solana, Anatoly Yakovenko, inesperadamente alinhou-se com Buterin nesse assunto. "Você não pode focar nas taxas como os produtos", disse ele, chamando tal ideia de "absolutamente sem sentido". Segundo Yakovenko, a rede blockchain deve gerar valor real para os usuários finais, não controlar o preço de entrada no bloco.
Há muita coisa técnica e filosofia por aí, mas o que o prazo perdido na testnet e o manifesto de Vitalik revelam é que o Ethereum opta pela estabilidade de longo prazo, segura e até um pouco entediante da camada básica. A infraestrutura não tenta flertar com o mercado por meio de recordes deflacionários.
