Автор: Бао Илун, Wall Street CN
Противостояние США и Ирана вступило в новый критический момент. На фоне зашедших в тупик переговоров и продолжающегося военного развертывания Трамп неоднократно направлял жесткие сигналы, в то время как Иран, с одной стороны, предупреждает о «более разрушительном» ответном ударе, а с другой — заявляет, что не закрыл дверь для дипломатии.
Согласно агентству Синьхуа, 4 октября министр иностранных дел Ирана Арагчи заявил, что хотя Иран по-прежнему готов искать «справедливое и достойное» решение по дипломатическим каналам, если враг вновь прибегнет к военным действиям, Иран ответит «более разрушительным» ответным ударом, чем когда-либо прежде.
Трамп сказал журналистам у Белого дома в прошлые выходные: «По иранскому вопросу я приму решение. Либо легким путем, либо трудным». Он не раскрыл конкретных сроков, оставив лишь слова «Увидите». Тем временем, по данным Axios, в прошлую пятницу вице-президент США Вэнс, госсекретарь Рубио, министр обороны Пит Хегсет, специальный посланник Стив Уиткофф, директор ЦРУ Джон Рэтклифф и председатель Объединенного комитета начальников штабов адмирал Дэн Кейн собрались в Кэмп-Дэвиде на секретную встречу, в повестке которой были как иранская ситуация, так и вопрос йеменских вооруженных сил хуситов.
Bank of America отметил, что текущая цена Brent около $103 как раз попадает между двумя сценариями — «спорадический конфликт» и «интенсивное противостояние». На этой неделе шесть факторов — решение Трампа, ответ Ирана через Катар, направление йеменской ситуации, развитие событий с танкерами, внутреннее давление в Иране и макро-кросс-риск — совместно определят, к какому диапазону сценариев двинутся цены на нефть. Граница между войной и переговорами может стать ясной на этой неделе.
Трамп продолжает дипломатическое давление, военные фишки стягиваются к Ближнему Востоку
Wall Street CN упоминал, согласно CCTV, Трамп в эксклюзивном интервью журналу Time заявил, что если США и Иран не смогут достичь соглашения, удовлетворяющего США, военные действия могут возобновиться после промежуточных выборов; позже в тот же день по пути в Оклахому он снова сказал журналистам:
Они либо подпишут очень справедливое соглашение, либо прекратят существовать.
Агентство Синьхуа сообщило, что министр иностранных дел Ирана Арагчи заявил 4-го числа, что во время его недавней поездки в Нью-Йорк на Генеральную Ассамблею ООН иранская делегация предложила план, направленный на урегулирование разногласий и прекращение текущего состояния враждебности с США. Если план будет принят США, Ормузский пролив вновь откроется в течение 7 дней. Арагчи сказал, что США уже потерпели неудачи как в военной, так и в дипломатической сфере в прошлом, и новые санкции против Ирана также обречены на провал, и он надеется, что США смогут выбрать мудрый и рациональный путь. Он сказал: только поиск решения через дипломатию и переговоры на основе справедливости и беспристрастности дает выход.
В то же время вооружённые силы США продолжают развёртывание нового этапа. По данным The Wall Street Journal, ударная группа авианосца «Теодор Рузвельт» покинула Сан-Диего, а десантная группа «Макин-Айленд» также отправилась в путь. Оба соединения вместе несут более 7000 моряков и около 2000 морских пехотинцев, и, как ожидается, прибудут на Ближний Восток примерно в конце октября.
К тому времени США сформируют конфигурацию развёртывания трёх ударных групп авианосцев вблизи Ирана. По данным Bloomberg, такая концентрация сил не наблюдалась со времени начальной фазы войны в Ираке в 2003 году.
Ранее, по данным Bloomberg, иранские официальные лица также считали, что вероятность достижения соглашения до промежуточных выборов 3 ноября крайне низка, и что «вероятность эскалации после выборов очень высока». Это означает, что дипломатическое окно с этой недели до следующей недели может быть последним относительно контролируемым периодом для переговоров перед промежуточными выборами.
Война в Йемене продолжается, второй энергетический коридор под угрозой
Сложность ситуации ещё больше возросла в минувшие выходные.
Wall Street CN упомянул, CCTV News сообщил, что йеменские вооружённые силы хуситов выступили с заявлением вечером 3 октября по местному времени, заявив, что в ответ на авиаудары Саудовской Аравии по Сане и другим частям Йемена вооружённые силы хуситов в тот день использовали несколько баллистических ракет и беспилотников для удара по объектам Aramco в Эр-Рияде, столице Саудовской Аравии, и заявили, что операция «успешно достигла своих целей», «поразила цели и вызвала пожары».
Тем временем, по данным Axios со ссылкой на двух американских чиновников, Саудовская Аравия планирует в ближайшие дни начать масштабную военную операцию против группировки хуситов, цель которой направлена непосредственно на прибрежные районы, позволившие хуситам контролировать Баб-эль-Мандебский пролив, ключевой морской проход.
В сообщении говорится, что операция будет возглавлена наземными силами правительства Йемена при поддержке саудовской авиации, с акцентом на удары по стратегическим опорным пунктам хуситов в прибрежных районах.
Основной интерес, стоящий на кону в этом конфликте, также связан с энергетикой. В прошлом месяце хуситы захватили Баб-эль-Мандебский пролив и около 150 километров побережья Красного моря, и этот пролив как раз является ключевым альтернативным маршрутом Саудовской Аравии для экспорта сырой нефти на Запад в обход Ормуза.
Переговоры зашли в тупик, семь условий блокируют Ормуз
На уровне переговоров разногласия остаются значительными. Спикер парламента Ирана и главный переговорщик Мохаммад Багер Калибаф, по данным Reuters, заявил:
Ормузский пролив не откроется, пока не будут выполнены наши семь условий. Эпоха, когда Соединенные Штаты затягивают переговорный процесс и в одностороннем порядке выдвигают требования, закончилась.
Семь условий Ирана включают: снятие морской блокады, возврат замороженных активов, отмену санкций против иранского экспорта нефти, прекращение действий, оправдываемых военными угрозами, окончание войны против Ирана и его региональных союзников, вывод американских войск вокруг границ Ирана и компенсацию военных потерь с обязательством не вмешиваться в ядерный и ракетный потенциал Ирана.
Трамп ранее явно отклонил план, основанный на вышеуказанных условиях, по открытию пролива в течение 7 дней, посчитав, что предложение Ирана «далеко не достаточно».
Багаи заявил, что Иран предоставит обратную связь после «добавления нескольких подробных мнений» к плану, переданному Соединенными Штатами через Катар. Согласно Reuters, ссылающемуся на официальное лицо, знакомое с вопросом, разногласия между сторонами касаются не содержания шагов, а последовательности, в которой продвигается каждый шаг. Дипломатическое окно еще не полностью закрылось, но проход сужается.
Почему цены на нефть все еще выше $100? Goldman Sachs дает ответ
Столкнувшись с рыночной путаницей «экспорт из Залива вернулся к предвоенному уровню, так почему же цены на нефть все еще выше $100», стратег по торговле сырьевыми товарами Goldman Sachs Томас Эванс объяснил в выходном отчете:
Напряженность на стороне предложения несколько ослабла, но риск-премия не исчезла. Фьючерсы и спреды остаются на недавних максимумах, потому что рынок все еще закладывает значительную риск-премию.
Томас Эванс оценивает спред между фьючерсами и наличной ценой примерно в $20–$25 за баррель. В то же время он дополнительно подчеркнул:
Реальный риск заключается в том, что как только удар приведет к падению поставок из Залива ниже 50% в течение нескольких дней, текущий буфер уже сильно истощен, и в этот момент запасы и цены резко подскочат.
Согласно Bloomberg, данные Energy Aspects показывают, что мировые запасы нефти сократились более чем на 400 миллионов баррелей с марта, а общий объем около 4,3 миллиарда баррелей находится на пятилетнем минимуме. Ставки фрахта танкеров на маршруте Персидский залив — Китай превысили $1,2 миллиона в день. С прошлого четверга в южных водах у Омана произошло как минимум четыре атаки на танкеры. Если Управление морских торговых операций Великобритании (UKMTO) продолжит выпускать предупреждения с такой частотой, текущее восстановление поставок, поддерживаемое «теневым экспортом», столкнется с серьезным испытанием.
Глобальный соруководитель отдела торговли нефтью и нефтепродуктами Goldman Sachs Джером Дортманс сказал прямо:
Иран обладает значительной способностью нарушать поставки через Ормузский пролив... Соединённые Штаты объявили о развёртывании третьей авианосной ударной группы и 10 000 морских пехотинцев в регионе, что, безусловно, является сигналом, который Иран не может игнорировать.
Приближается «неделя решений»? Лёгкий путь или трудный путь — рынок уже закладывает это в цену
Команда по сырьевым товарам Bank of America повысила свой базовый прогноз для Brent во второй половине 2026 года с 83 до 95 долларов, ссылаясь на то, что «спорадический конфликт может продолжаться до конца года».Текущая цена Brent около 103 долларов как раз попадает между двумя сценариями — «спорадический конфликт» и «интенсивное противостояние». Полный сценарный путь, предложенный Bank of America, выглядит следующим образом:
- Достигнуто соглашение, меморандум о взаимопонимании восстановлен (низкая вероятность): поставки через Ормузский пролив восстанавливаются до более чем 10 миллионов баррелей в день, и Brent в среднем составляет 83 доллара во второй половине 2026 года;
- Спорадический конфликт сохраняется (базовый сценарий): прерывистые поставки около 5 миллионов баррелей в день, и Brent в среднем составляет 95 долларов во второй половине 2026 года;
- Интенсивное противостояние возобновляется (низкая вероятность): Brent поднимается до 120 долларов;
- Война распространяется на энергетическую инфраструктуру (хвостовой риск): Brent в среднем составляет 150 долларов или даже выше.
Согласно анализу Bank of America, следующие сигналы на этой неделе совместно определят, в какой диапазон сценариев попадут цены на нефть:
Во-первых, «решение» Трампа. За последние пять дней он трижды сказал: «Вы увидите». Примет ли встреча в Кэмп-Дэвиде содержательное решение и будет ли опубликовано официальное заявление для общественности — это самый центральный пункт наблюдения на этой неделе.
Во-вторых, ответ Ирана через Катар. Багаи заявил, что дополнительные мнения всё ещё необходимо передать Вашингтону через Катар. Реальное разногласие между сторонами заключается в последовательности продвижения каждого шага, а не в содержании самих условий — сможет ли этот камень преткновения на этой неделе хоть немного ослабнуть, определит, действительно ли переговоры войдут в содержательную стадию.
В-третьих, направление боевых действий в Йемене. Вооружённые силы хуситов продвигаются к последней дороге между Таизом и Аденом. Смогут ли саудовские военные операции вдоль побережья Баб-эль-Мандебского пролива добиться прогресса и будет ли подтверждён удар по Эр-Рияду или Хурайсу, напрямую повлияет на ожидания безопасности по второму энергетическому коридору.
Четвертое: динамика атак на танкеры на юге Омана. С прошлого четверга было атаковано как минимум четыре танкера. Если UKMTO продолжит выпускать предупреждения с такой частотой, восстановление поставок, поддерживаемое экспортом по теневым схемам, будет существенно затронуто.
Пятое: внутреннее давление в Иране. Должность министра нефти Ирана вакантна, курс риала упал до 2,7 миллиона за 1 доллар США, а уровень инфляции приближается к 90%. Степень внутреннего давления в Тегеране также является важной переменной для оценки того, может ли смягчиться его переговорная нижняя граница.
Шестое: макроэкономические перекрестные риски. Федеральная резервная система опубликует протокол заседания FOMC в среду, и в тот же период также состоятся аукционы 10-летних и 30-летних казначейских облигаций США; Китай вернется на рынок в четверг после окончания праздника «Золотая неделя», в сочетании с политическим фоном приостановки экспорта топлива в октябре. Goldman Sachs отметил, что цены на нефть в настоящее время «связаны с процентными ставками в гораздо большей степени, чем обычно», и передачей вышеуказанных макроэкономических факторов в динамику сырой нефти нельзя пренебрегать.
Bloomberg привел в заключение суждение исследователя Chatham House Анисе Бассири Табризи:
Обе стороны в целом хотят достичь соглашения, но они все больше и больше отдаляются друг от друга.
Выше цены на нефть в 103 доллара рынок уже вынес собственное суждение — спорадический конфликт продолжится, но граница между войной и переговорами станет более четкой на этой неделе. Как сказал сам Трамп: «Вы увидите».
