Formation Securities уведомила Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) о планах запустить на базе Solana торговую платформу для токенизированных акций в начале 2027 года; среди первых предложений ожидаются акции Exodus Movement, Forward Industries и Galaxy Digital.
Краткое содержание
- Formation Securities планирует запустить площадку для торговли токенизированными акциями на базе Solana в начале 2027 года.
- Среди первых доступных ценных бумаг ожидаются Exodus Movement, Forward Industries и Galaxy Digital.
- Верифицированные инвесторы смогут круглосуточно торговать подходящими токенизированными акциями с использованием стейблкоинов и цифровых кошельков.
- Инновационное исключение SEC допускает условную торговлю токенизированными акциями, но не гарантирует одобрение площадки.
Согласно объявлению компании от 9 ноября, предлагаемая платформа будет работать в рамках Инновационного исключения SEC, которое позволяет определённым токенизированным ценным бумагам торговаться через одобренные механизмы без требования к оператору регистрироваться в качестве традиционной фондовой биржи.
Площадка позволит верифицированным инвесторам круглосуточно покупать и продавать подходящие акции, котирующиеся в США, используя стейблкоины и другие разрешённые активы. Formation не начала торговлю, и её предлагаемый запуск по-прежнему зависит от условий исключения SEC.
Formation планирует круглосуточную торговлю токенизированными акциями на Solana
Formation Securities планирует использовать блокчейн Solana для поддержки торговли токенизированными версиями акций публичных компаний. Компания заявляет, что ценные бумаги сохранят те же права акционеров, что и традиционные акции, включая право голоса и выплату дивидендов.
Ожидается, что в её первоначальные предложения войдут Exodus Movement (EXOD), Forward Industries (FWDI) и Galaxy Digital (GLXY). Formation будет сотрудничать с провайдерами токенизации Superstate и Securitize, чтобы сделать подходящие ценные бумаги доступными через платформу.
Инвесторы смогут хранить токенизированные акции в своих цифровых кошельках и торговать ими против стейблкоинов. Ожидается, что транзакции будут расчитываться напрямую в Solana: покупатели получат ценные бумаги, а продавцы — оплату в рамках одной и той же блокчейн-транзакции.
В отличие от обычных фондовых бирж, которые следуют установленным торговым часам, планируемая площадка будет поддерживать транзакции в течение дня и ночи. Однако участие останется ограниченным для инвесторов, прошедших проверку личности и соответствующих применимым требованиям к допуску.
Компания планирует предоставлять доступ через свою платформу и партнёров, включая Alpaca, Passage by CoinList, Anchorage Digital Bank, BitGo Bank & Trust, Fireblocks, Solflare и Squads.
«Токенизированные акции добьются успеха только в том случае, если публичные компании увидят в них ценность, и мы намерены строить этот рынок вместе с эмитентами», — заявил президент Formation Securities Кристофер Монтагано.
Исключение SEC устанавливает условия для платформ токенизированных акций
Предложение Formation последовало за решением SEC от 17 сентября, разрешающим определённым площадкам токенизированных ценных бумаг работать в рамках временных регуляторных исключений.
Эта структура позволяет соответствующим требованиям акциям торговаться через разрешённые пулы автоматизированных маркет-мейкеров, которые используют смарт-контракты для facilitation транзакций между участниками.
В отличие от традиционных бирж, которые сопоставляют покупателей и продавцов через книги заявок, эти пулы позволяют участникам торговать против доступной ликвидности в соответствии с заранее определёнными правилами.
SEC требует, чтобы участвующие площадки поддерживали ограничения на объёмы торговли и количество предлагаемых ценных бумаг. Операторы должны проверять, что токенизированные акции имеют права, эквивалентные их традиционным аналогам, и обеспечивать публичное раскрытие информации о торговой деятельности.
В соответствии с требованиями регулятора об уведомлении, операторы должны опубликовать свои предлагаемые механизмы не менее чем за 30 дней до открытия. Подача уведомления не означает, что SEC одобрила конкретную площадку или подтвердила её соответствие требованиям.
Публичная заявка Formation определяет три предполагаемые ценные бумаги для запуска и описывает, как платформа будет проверять структуры токенизации перед допуском акций к торгам.
Formation присоединяется к расширяющемуся рынку токенизированных акций
Планы компании следуют за запуском нескольких блокчейн-продуктов для акций и торговых механизмов с участием существующих ценных бумаг.
4 ноября Canton Strategic Holdings завершила транзакции с токенизированными акциями в сети Canton в рамках сентябрьского исключения SEC, как ранее сообщал crypto.news.
Тем временем Securitize в октябре подтвердила, что 12 токенизированных американских акций доступны на Solana для соответствующих требованиям инвесторов, включая продукты, ссылающиеся на Apple, Nvidia и Tesla.
Её существующие продукты для акций используют права на ценные бумаги, обеспеченные акциями, хранящимися через брокера-дилера. Инвесторы должны пройти процедуру подключения, при этом базовые компании не обязательно спонсировали токенизированные предложения.
Formation заявляет, что намерена работать напрямую с эмитентами. Исключение SEC требует, чтобы площадки предоставляли компаниям возможность возразить до допуска ценных бумаг, токенизированных несвязанной третьей стороной.
Это различие стало актуальным по мере того, как платформы токенизированных акций разрабатывают механизмы для торговли традиционными ценными бумагами в публичных блокчейнах.
Formation называет партнёров по кастодиальному хранению и комплаенсу
Formation Securities лицензировала торговую технологию у децентрализованной биржи Solana Orca, чьё программное обеспечение автоматизированного маркет-мейкера обработало более 550 миллиардов долларов в сделках с цифровыми активами по состоянию на 31 октября, согласно данным компании.
Планируемая площадка основана на Project Open — предложении, поданном в Crypto Task Force SEC в апреле 2025 года коалицией, включающей Orca, Superstate и Solana Policy Institute.
Для обеспечения комплаенса и мониторинга транзакций Formation назвала Predicate, Sec3, Solidus Labs и TRM Labs в качестве поставщиков услуг.
В её публичном уведомлении указано, что платформа будет публиковать информацию о транзакциях, включая цены, объёмы торговли и временные метки, при этом поддерживая официальные записи акционеров через соответствующих трансфер-агентов.
В заявке также предусмотрено, что данные о транзакциях за предшествующие 30 дней будут обновляться в течение 10 минут после каждой сделки. Formation будет публиковать адреса смарт-контрактов своих пулов ликвидности, ежедневные объёмы акций и балансы пулов.
