Solidus Labs виявила понад 170 мільйонів доларів підозрілих безстрокових ордерів, пов’язаних з нафтою, на Hyperliquid під час волатильності на енергетичному ринку в березні.
Резюме
- За повідомленнями, Solidus виявила два акаунти, які розміщували підозрілі ордери протягом трьох днів волатильної торгівлі нафтою.
- Контракти на нафту Brent становили більшість активності, також були задіяні WTI та природний газ.
- Hyperliquid Labs у своїй відповіді на оприлюднені висновки послалася на публічні записи блокчейну.
Lookonchain повідомила, що активність стосувалася двох акаунтів у період з 8 по 10 березня, причому великі ордери неодноразово скасовувалися, тоді як угоди завершувалися на протилежному боці книги ордерів.
Нафтові ордери Hyperliquid включали повторні скасування
За даними Lookonchain, Solidus оцінила триденний прибуток трейдера приблизно у 119 000 доларів, причому вартість скасованих ордерів була приблизно в 30 разів більшою за вартість виконань на протилежному боці.
Один із прикладів 9 березня стосувався приблизно 17 мільйонів доларів скасованих ордерів на продаж поряд із 425 000 доларів завершених покупок, йдеться в резюме. Solidus описала ознаки спуфінгу, хоча намір залишався непідтвердженим.
Hyperliquid Labs відповіла, що ордери, скасування та транзакції публічно записуються в блокчейні для перевірки учасниками ринку та регуляторами, згідно з резюме.
Документація HIP-3 покладає ринкові операції на розгортачів
Документація Hyperliquid призначає визначення та функціонування ринків HIP-3 незалежним розгортачам. Їхні обов’язки включають вибір специфікацій контрактів, визначення оракула, встановлення референтних цін і лімітів кредитного плеча, а також розрахунок ринку за потреби.
Кожне розгортання має власне маржинальне забезпечення, книги ордерів і налаштування оператора, згідно зі специфікацією протоколу. Задокументована функція розрахунку дозволяє розгортачу зупинити торгівлю активом, скасувати непогашені ордери та розрахувати позиції за поточною ціною маркування.
Специфікація описує окремий процес валідаторів для покарання розгортачів шляхом зменшення їхніх застейканих HYPE. Заявлений фокус — це поведінка, що загрожує коректності, доступності або продуктивності протоколу, включаючи нерегулярні вхідні дані, які використовують системні обмеження.
У документації зазначено, що технічне слешинг-покарання не відрізняє зловмисну поведінку від некомпетентності або скомпрометованих ключів оператора.
У вересні crypto.news повідомляло, що Hyperliquid тестував необов’язкові дозволені ринки, дозволяючи розгортачам керувати списками схвалених учасників. Попередній дизайн дозволяв операторам призначати суб-розгортачів для прийняття рішень щодо доступу, тоді як існуючі ринки могли продовжувати працювати без запровадження дозволів.
Керівництво США щодо спуфінгу вимагає наміру скасувати
Керівництво CFTC від травня 2013 року визначає статутний злочин спуфінгу як подання заявки або пропозиції з наміром скасувати до виконання. Комісія зазначає, що стандарт вимагає наміру, а не лише необережності, і виключає законні, добросовісні скасування ордерів.
Оцінюючи можливі порушення, агенція зазначає, що враховує ринкові умови, торгові патерни, характеристики виконання та інші відповідні обставини.
Частково виконаний ордер не звільняє автоматично решту активності від перевірки, згідно з керівництвом, яке описує застосування положення до продуктів, що торгуються на зареєстрованих суб’єктах, включаючи призначені контрактні ринки та платформи виконання свопів.
Пояснення CME Group щодо власного правила описує великі ордери, які використовуються для створення штучної видимості тиску на купівлю або продаж, тоді як трейдер отримує виконання на протилежному боці. Біржа зазначає, що створення двостороннього ринку з нерівними обсягами дозволено, коли ордери вводяться для справжніх транзакцій.
Щодо енергетичних безстрокових контрактів, CFTC у червні відкрила окремі консультації, які охоплюють контракти, пов’язані з фізично поставленими або складованими товарами. У своєму оголошенні комісія запросила коментарі як щодо безперервної торгівлі звичайними ф’ючерсами, так і щодо потенційного лістингу безстрокових енергетичних контрактів.
Голова CFTC Майкл Селіг закликав до «чіткого, заснованого на даних запису» у червневому оголошенні агенції.
Hyperliquid Policy Center і trade[XYZ] згодом запросили регульовані енергетичні безстрокові контракти 26 серпня, назвавши нафту WTI, нафту Brent і природний газ Henry Hub. Їхнє подання закликало до технологічно нейтральної рамки та гарантій, що охоплюють розкриття інформації про кредитне плече, фінансування та ліквідацію, згідно з опублікованим групами звітом про подання.
У цьому звіті організації просили регуляторів визнати стейблкоїни та токенізоване традиційне забезпечення прийнятною маржею для клірингових деривативів. Вони запропонували уточнити, як вимоги, пов’язані з робочими днями, застосовуватимуться до безперервно працюючих майданчиків, і дозволити ончейн-виконання, маржинування, кліринг, розрахунки та ведення обліку там, де дотримано основних регуляторних принципів.
Політичний центр послався на власне дослідження, яке порівнює ціни безстрокових контрактів на нафту у вихідні з подальшим відкриттям ринку еталонних ф’ючерсів. У майже 75% вибірки закриттів, за його словами, безстроковий контракт завершився ближче до ціни відкриття в неділю, ніж до закриття еталону в п’ятницю.
Його дослідження повідомило про відсутність статистично значущого погіршення якості відкриття CME WTI після запуску безстрокового контракту на нафту.
Опублікований групами звіт зазначив, що строкові ф’ючерси продовжуватимуть обслуговувати учасників, яким потрібна фізична поставка або експозиція на конкретні місяці поставки. Їхні запропоновані безстрокові контракти не матимуть терміну дії, використовуючи періодичні платежі фінансування, щоб наблизити їхні ціни до ринку, на який вони посилаються.
Пропозиція Payward щодо ринку США розділяє кліринг і доступ клієнтів
В оновленні від 26 жовтня Hyperliquid окреслив запропоновані Payward ринки США, які використовуватимуть необов’язкове дозвільне налаштування HIP-3* і залишатимуться предметом регуляторного схвалення. Оголошення описало попередні специфікації в тестовій мережі, з підтримкою конфігурації, запланованою через майбутнє оновлення мережі.
Вересневе оголошення Payward визначило запропоновану операційну структуру. Bitnomial, його регульована біржа та кліринговий дім, створюватиме, володітиме та адмініструватиме ринки, а також здійснюватиме кліринг і розрахунки за їхніми контрактами.
NinjaTrader Clearing вестиме клієнтські рахунки, і учасникам потрібно буде пройти онбординг і бути внесеними до списків дозволених обох установ.
Співгенеральний директор Payward Арджун Сетхі описав запропоновану роль компанії як «тримання ключів і несення регуляторних зобов’язань». У її релізі зазначено, що нові контракти будуть лістингуватися за правилами Bitnomial Exchange, за умови регуляторного схвалення.
