Der Bitcoin-Preis ist innerhalb einer Woche um fast 8.000 US-Dollar gefallen und von über 81.000 US-Dollar auf unter 73.000 US-Dollar gesunken, da schrumpfende Stablecoin-Liquidität, Verluste im gehebelten Handel und Sorgen über große Börsengänge den Druck auf die Kryptowährung erhöhen.
Zusammenfassung
- Der Bitcoin-Preis fiel innerhalb einer Woche um fast 8.000 US-Dollar und sank von über 81.000 US-Dollar auf unter 73.000 US-Dollar.
- CryptoQuant meldete in den vorangegangenen 60 Tagen eine Schrumpfung des USDT-Angebots um 6,6 Milliarden US-Dollar.
- Der Analyst Joao Wedson identifizierte 579 Millionen US-Dollar an exponierten Bitcoin-Long-Positionen im Vergleich zu 147 Millionen US-Dollar an Short-Positionen.
- Die Liquidationen von Kryptowährungs-Futures erreichten etwa 725 Millionen US-Dollar, als gehebelte Trader erneutem Verkaufsdruck ausgesetzt waren.
- Analysten untersuchen, ob große KI-Börsengänge Kapital von Bitcoin abziehen, obwohl ein Kausalzusammenhang nicht bewiesen ist.
Laut Marktdaten von crypto.news wurde der Bitcoin-Preis zum Zeitpunkt der Berichterstattung nahe 73.600 US-Dollar gehandelt, nachdem er am Dienstag kurzzeitig auf etwa 72.700 US-Dollar gefallen war. Der jüngste Rückgang folgte auf Wochen des Verkaufs, in denen Anleger Geld aus Bitcoin-Exchange-Traded-Funds abzogen und die Zinsaussichten der Federal Reserve neu bewerteten.
US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten in der ersten Handelswoche des Novembers Nettoabflüsse von etwa 1,28 Milliarden US-Dollar, während heißer als erwartete US-Inflationszahlen die Sorgen über die Finanzierungskosten verstärkten.
Der Verkauf setzte sich am 10. November fort, wobei US-Spot-Bitcoin-ETFs laut SoSoValue Nettoabflüsse von 95 Millionen US-Dollar verzeichneten, was den vierten aufeinanderfolgenden Handelstag mit Abflüssen markiert. BlackRocks IBIT machte 78 Millionen US-Dollar der Abflüsse aus und verzeichnete damit seine achte aufeinanderfolgende Handelssitzung mit Abflüssen.
Bitcoin-Preis fällt, während das USDT-Angebot um 6,6 Milliarden US-Dollar schrumpft
Eine der weniger sichtbaren Entwicklungen war ein Rückgang des Angebots von Tether's USDT, dem größten Stablecoin nach Marktkapitalisierung.
In seiner Forschung vom 10. November berichtete CryptoQuant, dass die Marktkapitalisierung von USDT über 60 Tage um etwa 6,6 Milliarden US-Dollar gefallen war.
Das Forschungsunternehmen beschrieb die Schrumpfung als die größte seit Beginn seiner Datenreihe Mitte 2022 und übertraf damit den Rückgang, der nach dem Zusammenbruch von FTX im Dezember jenes Jahres verzeichnet wurde.
Stablecoins werden weithin verwendet, um Kryptowährungskäufe zu finanzieren, Transaktionen abzuwickeln und Geld zwischen Handelsplattformen zu transferieren.
CryptoQuant erklärte, dass ein fallendes Stablecoin-Angebot die Menge an sofort verfügbarem Kapital innerhalb des Kryptowährungsmarktes verringert.
Der Bericht stellte fest, dass die scheinbare Nachfrage nach Bitcoin über 30 Tage um etwa 284.000 BTC geschrumpft war, der schnellste Rückgang seit März 2025.
Die US-Kaufaktivität blieb schwach, wobei der Coinbase Premium Index 30 aufeinanderfolgende Tage negative Werte verzeichnete.
Zuvor hatte crypto.news über nachlassende Stablecoin-Liquidität berichtet, zusammen mit anhaltenden Abflüssen aus Bitcoin-ETFs und begrenzter Kaufsnachfrage.
Der Bull Score Index von CryptoQuant war von 90 am 13. Oktober auf 20 gefallen, was darauf hindeutet, dass mehrere vom Unternehmen verfolgte Indikatoren sich im vorangegangenen Monat verschlechtert hatten.
Gehebelte Bitcoin-Long-Positionen
Der zweite Faktor betrifft die Anzahl der Trader, die gehebelte Positionen halten, die auf steigende Bitcoin-Preise angewiesen sind.
Der Krypto-Analyst Joao Wedson identifizierte unter Verwendung der Liquidationsrisiko-Kennzahl seines Unternehmens ein großes Ungleichgewicht zwischen Long- und Short-Positionen.
In einem Dienstagsbeitrag auf X berichtete Wedson, dass innerhalb einer Preisbewegung von 10 % etwa 579 Millionen US-Dollar an gehebelten Long-Positionen dem Liquidationsrisiko ausgesetzt waren, verglichen mit 147 Millionen US-Dollar an Short-Positionen.
„Bitcoin und der gesamte Kryptomarkt fallen, weil es zu viele Longs im Markt gibt!“, schrieb er.
Wedson argumentierte, dass das Ungleichgewicht Abwärtsbewegungen des Preises schädlicher machen könnte, da gehebelte Long-Positionen bei fallendem Bitcoin gezwungen sind, geschlossen zu werden.
Seine Zahlen stellten geschätztes Liquidationsrisiko dar, nicht bereits liquidierte Positionen.
Bemerkenswerterweise zeigten CoinGlass-Daten, dass die Liquidationen von Krypto-Futures nach dem US-Inflationsbericht am Dienstag innerhalb von 24 Stunden auf fast 725 Millionen Dollar anstiegen.
Auf Bitcoin entfielen etwa 200,5 Millionen Dollar dieser Liquidationen, wobei Long-Positionen etwa 85 % ausmachten.
Unterdessen fiel das offene Interesse an Krypto-Futures um etwa 1 % auf 127,2 Milliarden Dollar, während das Handelsvolumen um 24 % auf 204,8 Milliarden Dollar stieg.
Die Bitcoin-Funding-Raten blieben positiv bei etwa 0,0078 %, was darauf hindeutet, dass Trader mit Long-Positionen weiterhin diejenigen mit Short-Positionen bezahlten.
Die jüngste Liquidationsaktivität folgte auf eine weitere Verkaufswelle, die den Bitcoin-Preis unter 75.000 $ drückte, während institutionelle Abflüsse anhielten.
Anthropic-IPO
Eine weitere Theorie, die Aufmerksamkeit gewinnt, betrifft große Börsengänge, die Investitionskapital anziehen, das sonst in Krypto-Märkten bleiben könnte.
Der Krypto-Analyst Crypto Rover verglich den jüngsten Rückgang von Bitcoin mit der Korrektur vor dem Börsendebüt von SpaceX im Juni 2026.
In einem Beitrag vom 10. November sagte Rover, Bitcoin sei vor der SpaceX-Notierung um fast 29 % gefallen, während die Kryptowährung vor dem geplanten IPO von Anthropic um etwa 16 % gesunken sei.
„Das sind ZWEI große IPO-Ereignisse, die mit massiven Bitcoin-Korrekturen zusammenfallen“, schrieb er.
Rover deutete an, dass große Börsengänge Kapital von anderen Finanzmärkten, einschließlich Bitcoin, abziehen könnten.
Die jüngste SEC-Einreichung von Anthropic schlägt den Verkauf von 825 Millionen Class-A-Aktien zu je 70 bis 78 $ vor.
Das Unternehmen für künstliche Intelligenz könnte am oberen Ende dieser Spanne etwa 64,4 Milliarden Dollar einnehmen, wobei der Handel an der Nasdaq voraussichtlich um den 19. November beginnen soll.
Der BitMEX-Mitbegründer Arthur Hayes warnte zuvor vor KI-Börsengängen und argumentierte, dass eine starke Aktienausgabe und mögliche Verkäufe die Finanzbedingungen und die Nachfrage nach Bitcoin beeinflussen könnten.
Der IPO-Vergleich bleibt eine Analystentheorie. Der Zeitpunkt der Angebote von SpaceX und Anthropic belegt nicht, dass eine der beiden Transaktionen den Rückgang von Bitcoin verursacht hat.
Unterdessen blieb der breitere Altcoin-Markt gemischt, wobei die meisten großen Kryptowährungen niedriger gehandelt wurden. Ethereum hielt sich über der Unterstützungsmarke von 2.000 $, obwohl es um 1,6 % auf etwa 2.055 $ fiel, während XRP auf 1,06 $ sank und BNB nahe 680 $ gehandelt wurde. Solana, Dogecoin, Hyperliquid, Uniswap, Quant und RAIN verzeichneten Verluste.
Zcash war der schlechteste Performer und fiel um 13 % auf unter 1.000 $. Sein auf Privatsphäre ausgerichteter Rivale Monero legte um 5,6 % zu und wurde über 575 $ gehandelt. Unterdessen stieg BTW um 10 % auf 1,08 $, während Avalanche um 4 % auf etwa 8,70 $ zulegte.
Darüber hinaus stand der Altcoin Season Index von CoinMarketCap bei 43, nach 49 am vorherigen Donnerstag, während die Marktdominanz von Bitcoin auf 60,5 % stieg. Der Crypto Fear and Greed Index blieb bei 26, was auf anhaltende Vorsicht unter den Anlegern hindeutet.
