Anthropic legt IPO-Preisspanne auf 70 bis 78 US-Dollar fest – Bewertung von bis zu 1,4 Billionen US-Dollar

Anthropic hat laut einem am Dienstag bei der Securities and Exchange Commission eingereichten aktualisierten Prospekt eine Preisspanne von 70 bis 78 US-Dollar je Aktie für seinen Börsengang festgelegt.

Das KI-Unternehmen plant, 825 Millionen Aktien der Klasse A an der Nasdaq unter dem Tickersymbol „ANT“ zu verkaufen, davon 801,4 Millionen neue Aktien und 23,6 Millionen aus dem Bestand bestehender Aktionäre, wie es bekannt gab, als es seinen IPO-Prospekt letzten Monat veröffentlichte. Am oberen Ende der Spanne würde das Angebot etwa 64,4 Milliarden US-Dollar einbringen, einschließlich des Anteils der verkaufenden Aktionäre. Die Konsortialbanken haben eine Option auf den Kauf von weiteren 123,75 Millionen Aktien.

Anthropic erwartet, das Angebot am 18. November zu bepreisen und am 19. November den Handel zu beginnen, und strebt eine Privatanleger-Zuteilung von etwa 20 % an, was deutlich über dem Üblichen für einen Börsengang liegt, wie CNBC unter Berufung auf mit den Details vertraute Personen berichtete.

Basierend auf den rund 13,09 Milliarden Aktien, die laut Prospekt nach dem Angebot ausstehen werden, impliziert die Spanne einen Marktwert von etwa 916 Milliarden bis 1,02 Billionen US-Dollar. Auf vollständig verwässerter Basis könnte das Unternehmen laut CNBC bis zu 1,405 Billionen US-Dollar wert sein, nach einer Bewertung von 965 Milliarden US-Dollar, die es in einer Finanzierungsrunde im Mai bekannt gab.

Chiphersteller kaufen ein

Parallel zum Börsengang haben sich sieben der Unternehmen, die Anthropics Rechenleistung liefern, bereit erklärt, gemeinsam Stammaktien der Klasse N im Wert von 26 Milliarden US-Dollar, die keine Stimmrechte haben, zum IPO-Preis zu kaufen. In der Mitte der Spanne würden Google und Nvidia jeweils etwa 10 Milliarden US-Dollar kaufen, AMD etwa 2,5 Milliarden US-Dollar, Broadcom, Micron und Microsoft jeweils etwa 1 Milliarde US-Dollar und TSMC etwa 500 Millionen US-Dollar, so der Prospekt. Diese Aktien unterliegen nicht der üblichen Lock-up-Frist nach dem Börsengang.

Das Unternehmen meldete für die ersten neun Monate des Jahres 2026 einen Umsatz von 33,2 Milliarden US-Dollar, gegenüber 2,5 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. In diesem Zeitraum verzeichnete es einen Nettoverlust von 104 Milliarden US-Dollar, der größtenteils aus einer nicht zahlungswirksamen Belastung von 94,3 Milliarden US-Dollar im Zusammenhang mit dem steigenden Wert seiner Wandelanleihen und anderer Instrumente resultierte; sein operativer Verlust betrug 1,26 Milliarden US-Dollar. Anthropic hat sich außerdem zu Ausgaben von etwa 900,9 Milliarden US-Dollar verpflichtet, hauptsächlich für Rechenleistung und Infrastruktur, von denen etwa 70,7 Milliarden US-Dollar innerhalb der nächsten 12 Monate fällig sind.

Zweifel an Governance und bei Investoren

Anthropic wird als Public Benefit Corporation mit einer ungewöhnlichen Governance-Struktur an die Börse gehen. Sein Long-Term Benefit Trust, ein Gremium aus finanziell uninteressierten Treuhändern, wird die Mehrheit seines Vorstands wählen, während eine einzige Aktie der Klasse F, die von einer Einheit gehalten wird, die seinen sieben Mitgründern gehört, laut der Einreichung bei den meisten Angelegenheiten 50,1 % der Stimmrechte des Unternehmens tragen wird. Infolgedessen wird Anthropic nach den Nasdaq-Regeln ein „kontrolliertes Unternehmen“ sein, und die Inhaber seiner Aktien der Klasse A werden nur begrenzten Einfluss auf wichtige Entscheidungen haben, warnt die Einreichung.

Die Spanne folgt auf eine turbulente Woche für KI-Aktien. Einige große Investoren sagten letzte Woche gegenüber The Wall Street Journal, dass die erwartete Bewertung von Anthropic in Höhe von 1,5 Billionen US-Dollar nach einem Ausverkauf bei KI-Aktien wahrscheinlich sinken müsste, wobei einer eine Zahl näher an 1 Billion US-Dollar vorschlug. Anthropic hatte laut einer früheren Entwurfseinreichung noch im September eine Bewertung von rund 2 Billionen US-Dollar ins Auge gefasst.

Das Orderbuch des Börsengangs ist bereits in der vorgeschlagenen Spanne gedeckt, berichtete CNBC unter Berufung auf mit der Angelegenheit vertraute Personen.