Le prix du Bitcoin a chuté de près de 8 000 $ en une semaine, passant de plus de 81 000 $ à moins de 73 000 $, alors que la contraction de la liquidité des stablecoins, les pertes liées au trading à effet de levier et les inquiétudes concernant les principales introductions en bourse ajoutent des pressions sur la cryptomonnaie.
Résumé
- Le prix du Bitcoin a chuté de près de 8 000 $ en une semaine, passant de plus de 81 000 $ à moins de 73 000 $.
- CryptoQuant a signalé une contraction de 6,6 milliards de dollars de l'offre d'USDT au cours des 60 jours précédents.
- L'analyste Joao Wedson a identifié 579 millions de dollars de positions longues exposées sur le Bitcoin contre 147 millions de dollars de positions courtes.
- Les liquidations de contrats à terme sur cryptomonnaies ont atteint environ 725 millions de dollars alors que les traders à effet de levier faisaient face à une nouvelle pression vendeuse.
- Les analystes examinent si les principales introductions en bourse dans l'IA attirent des capitaux du Bitcoin, bien que la causalité reste non prouvée.
Selon les données de marché de crypto.news, le prix du Bitcoin s'échangeait près de 73 600 $ au moment de la publication, après être brièvement tombé à environ 72 700 $ mardi. La dernière baisse a suivi des semaines de ventes, les investisseurs retirant de l'argent des fonds négociés en bourse de Bitcoin et réévaluant les perspectives de taux d'intérêt de la Réserve fédérale.
Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré environ 1,28 milliard de dollars de sorties nettes lors de la première semaine de négociation de novembre, tandis que des chiffres d'inflation américaine plus élevés que prévu ont alimenté les inquiétudes concernant les coûts d'emprunt.
Les ventes se sont poursuivies le 10 novembre, les ETF Bitcoin au comptant américains enregistrant 95 millions de dollars de sorties nettes, marquant le quatrième jour de négociation consécutif de retraits, selon SoSoValue. L'IBIT de BlackRock a représenté 78 millions de dollars des retraits, marquant sa huitième séance de négociation consécutive de sorties.
Le prix du Bitcoin chute alors que l'offre d'USDT se contracte de 6,6 milliards de dollars
L'un des développements les moins visibles a été la baisse de l'offre d'USDT de Tether, le plus grand stablecoin par capitalisation boursière.
Dans sa recherche du 10 novembre, CryptoQuant a rapporté que la capitalisation boursière de l'USDT avait diminué d'environ 6,6 milliards de dollars sur 60 jours.
La société de recherche a décrit cette contraction comme la plus importante enregistrée depuis le début de sa série de données à la mi-2022, dépassant la baisse enregistrée après l'effondrement de FTX en décembre de cette année-là.
Les stablecoins sont largement utilisés pour financer les achats de cryptomonnaies, régler les transactions et transférer de l'argent entre les plateformes de trading.
CryptoQuant a expliqué qu'une offre de stablecoins en baisse réduit la quantité de capital readily available au sein du marché des cryptomonnaies.
Le rapport a révélé que la demande apparente de Bitcoin s'était contractée d'environ 284 000 BTC sur 30 jours, sa baisse la plus rapide depuis mars 2025.
L'activité d'achat américaine est restée faible, l'indice Coinbase Premium enregistrant des lectures négatives pendant 30 jours consécutifs.
Précédemment, crypto.news a rapporté la baisse de la liquidité des stablecoins parallèlement aux retraits soutenus des ETF Bitcoin et à une demande d'achat limitée.
L'indice Bull Score de CryptoQuant était tombé à 20 contre 90 le 13 octobre, indiquant que plusieurs indicateurs suivis par la société s'étaient détériorés au cours du mois précédent.
Positions longues à effet de levier sur le Bitcoin
Le deuxième facteur concerne le nombre de traders détenant des positions à effet de levier qui dépendent de la hausse des prix du Bitcoin.
L'analyste crypto Joao Wedson a identifié un déséquilibre important entre les positions longues et courtes à l'aide de la métrique d'exposition aux liquidations de sa société.
Dans une publication de mardi sur X, Wedson a rapporté environ 579 millions de dollars de positions longues à effet de levier exposées à la liquidation, contre 147 millions de dollars de positions courtes, dans une fourchette de mouvement de prix de 10 %.
« Le Bitcoin et l'ensemble du marché crypto chutent parce qu'il y a trop de positions longues sur le marché ! » a-t-il écrit.
Wedson a soutenu que ce déséquilibre pourrait rendre les mouvements de prix à la baisse plus dommageables, car les positions longues à effet de levier font face à des fermetures forcées à mesure que le Bitcoin chute.
Ses chiffres représentaient une exposition estimée aux liquidations, et non des positions déjà liquidées.
Notamment, les données de CoinGlass montraient que les liquidations de contrats à terme sur cryptomonnaies ont grimpé à près de 725 millions de dollars sur 24 heures après le rapport sur l'inflation américaine de mardi.
Le Bitcoin représentait environ 200,5 millions de dollars de ces liquidations, les positions longues représentant environ 85 %.
Pendant ce temps, l'intérêt ouvert des contrats à terme sur cryptomonnaies a chuté d'environ 1 % à 127,2 milliards de dollars, tandis que le volume de transactions a augmenté de 24 % à 204,8 milliards de dollars.
Les taux de financement du Bitcoin sont restés positifs à environ 0,0078 %, indiquant que les traders détenant des positions longues continuaient de payer ceux détenant des positions courtes.
L'activité récente de liquidations a suivi une autre vague de ventes qui a poussé le prix du Bitcoin sous 75 000 $ alors que les retraits institutionnels se poursuivaient.
Introduction en bourse d'Anthropic
Une autre théorie gagne en attention : celle des grandes introductions en bourse attirant des capitaux d'investissement qui, autrement, resteraient sur les marchés des cryptomonnaies.
L'analyste crypto Crypto Rover a comparé la dernière baisse du Bitcoin avec la correction ayant précédé l'introduction en bourse de SpaceX en juin 2026.
Dans une publication du 10 novembre, Rover a déclaré que le Bitcoin avait chuté de près de 29 % avant l'introduction en bourse de SpaceX, tandis que la cryptomonnaie avait reculé d'environ 16 % avant l'introduction en bourse prévue d'Anthropic.
« Ce sont DEUX événements majeurs d'introduction en bourse qui coïncident avec d'énormes corrections du Bitcoin », a-t-il écrit.
Rover a suggéré que les grandes introductions en bourse pourraient attirer des capitaux d'autres marchés financiers, y compris le Bitcoin.
La dernière déclaration à la SEC d'Anthropic propose de vendre 825 millions d'actions de classe A à un prix de 70 à 78 dollars chacune.
L'entreprise d'intelligence artificielle pourrait lever environ 64,4 milliards de dollars au haut de cette fourchette, avec une cotation sur le Nasdaq attendue vers le 19 novembre.
Le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, avait précédemment averti au sujet des cotations d'IA, soutenant qu'une émission massive d'actions et des ventes potentielles pourraient affecter les conditions financières et la demande de Bitcoin.
La comparaison avec les introductions en bourse reste une théorie d'analyste. Le calendrier des offres de SpaceX et d'Anthropic n'établit pas que l'une ou l'autre de ces transactions ait causé la baisse du Bitcoin.
Pendant ce temps, le marché plus large des altcoins est resté mitigé, la plupart des principales cryptomonnaies se négociant en baisse. Ethereum s'est maintenu au-dessus du niveau de support de 2 000 $ malgré une baisse de 1,6 % à environ 2 055 $, tandis que XRP a reculé à 1,06 $ et que BNB se négociait près de 680 $. Solana, Dogecoin, Hyperliquid, Uniswap, Quant et RAIN ont enregistré des pertes.
Zcash a été le plus mauvais performeur, chutant de 13 % et se négociant sous 1 000 $. Son rival axé sur la confidentialité, Monero, a gagné 5,6 % pour se négocier au-dessus de 575 $. Pendant ce temps, BTW a augmenté de 10 % à 1,08 $, tandis qu'Avalanche a gagné 4 % à environ 8,70 $.
De plus, l’indice de saison des altcoins de CoinMarketCap s’établissait à 43, contre 49 le jeudi précédent, tandis que la domination du marché du Bitcoin grimpait à 60,5 %. L’indice Crypto Fear and Greed est resté à 26, ce qui indique une prudence persistante parmi les investisseurs.
