Le 10 novembre, les actions A ont ouvert en hausse puis ont reculé tout au long de la journée, les trois principaux indices ayant tous progressé. À la clôture, l'indice composite de Shanghai a gagné 0,08 %, l'indice des composantes de Shenzhen 0,86 % et l'indice ChiNext 1,46 %. Ce jour-là, les actions liées au concept de drames animés par IA se sont de nouveau renforcées, les actions liées au concept de lunettes IA ont grimpé dans l'après-midi, les actions liées au concept de robots ont affiché une performance active, tandis que les actions du secteur pétrolier et gazier ont collectivement chuté.
Les flux de capitaux des ETF actions ont globalement présenté une tendance à la sortie nette. Le 10 novembre, les ETF actions de l'ensemble du marché ont enregistré une sortie nette totale de 1,06 milliard de yuans, dont une sortie nette de 4,112 milliards de yuans pour les ETF à base large et une entrée nette de 2,909 milliards de yuans en une journée pour les ETF sectoriels et thématiques.
Le 10 novembre, les entrées nettes de capitaux dans les ETF de semi-conducteurs ont atteint 2,27 milliards de yuans
Selon les données de Wind, au 10 novembre, les 1 623 ETF actions de l'ensemble du marché (y compris les ETF transfrontaliers) représentaient une taille totale de 3 670 milliards de yuans.
Par grande catégorie, les ETF sectoriels et thématiques ainsi que les ETF de style stratégique ont enregistré les entrées nettes les plus élevées, atteignant respectivement 2,909 milliards de yuans et 377 millions de yuans. En termes de variation de taille, la taille des ETF sectoriels et thématiques a augmenté de 10,376 milliards de yuans.
Les semi-conducteurs ont enregistré les entrées nettes de capitaux les plus marquées en une journée, atteignant 2,27 milliards de yuans ; viennent ensuite l'industrie de l'or, avec une entrée nette de 960 millions de yuans en une journée.
Certains ETF à base large ont réalisé des entrées nettes, parmi lesquels l'indice STAR 50 a enregistré une entrée nette de 720 millions de yuans et l'indice SSE 50 une entrée nette de 510 millions de yuans.
En élargissant la dimension temporelle, sur les 5 derniers jours, les entrées de capitaux récentes dans les matériaux et équipements pour semi-conducteurs STAR ont dépassé 13,2 milliards de yuans.
Parmi les principales sociétés de gestion de fonds publics, la taille la plus récente des ETF d'E Fund est de 740,44 milliards de yuans, soit une augmentation de 3,64 milliards de yuans par rapport à la veille. La taille de l'ETF STAR 50 d'E Fund est de 44,346 milliards de yuans, avec une entrée nette de 646 millions de yuans ; la taille de l'ETF équipements de semi-conducteurs d'E Fund est de 15,453 milliards de yuans, avec une entrée nette de 219 millions de yuans ; la taille de l'ETF Internet chinois d'E Fund est de 36,654 milliards de yuans, avec une entrée nette de 139 millions de yuans ; la taille de l'ETF dividendes d'E Fund est de 19,098 milliards de yuans, avec une entrée nette de 119 millions de yuans ; la taille de l'ETF STAR innovation et entrepreneuriat d'E Fund est de 15,054 milliards de yuans, avec une entrée nette de 118 millions de yuans.
Concernant les ETF de China AMC, l'ETF semi-conducteurs STAR China AMC et l'ETF SSE 50 China AMC ont enregistré les entrées nettes les plus élevées en une journée, avec respectivement des entrées nettes de 512 millions de yuans et 505 millions de yuans, leurs tailles les plus récentes atteignant respectivement 43,326 milliards de yuans et 48,642 milliards de yuans, et les volumes d'échanges quotidiens moyens sur le mois écoulé des indices suivis correspondants s'élevant respectivement à 6,004 milliards de yuans et 3,221 milliards de yuans. L'ETF CSI 1000 China AMC a enregistré une entrée nette de plus de 100 millions de yuans.
Concernant les ETF de Southern Fund, l'ETF dividendes à faible volatilité 50 a enregistré une entrée nette de 582 millions de yuans en une journée. Dans le secteur de la croissance technologique, l'ETF semi-conducteurs a enregistré une entrée nette de 16 millions de yuans, l'ETF puces STAR une entrée nette de 12 millions de yuans et l'ETF communications une entrée nette de 7 millions de yuans ; dans le secteur des nouvelles énergies, l'ETF nouvelles énergies a enregistré une entrée nette de 20 millions de yuans et l'ETF batteries une entrée nette de 7 millions de yuans ; dans le secteur des robots, l'ETF robots a enregistré une entrée nette de 5 millions de yuans.
Certains ETF à base large affichent des sorties nettes importantes
En ce qui concerne les sorties nettes de capitaux, lors de la séance précédente, les ETF à base large ont enregistré les sorties nettes les plus élevées, atteignant 4,112 milliards de yuans. Parmi eux, l'ETF CSI 300 a enregistré une entrée nette de 1,97 milliard de yuans, l'ETF CSI 500 une sortie nette de 920 millions de yuans, l'ETF CSI A500 une sortie nette de 920 millions de yuans et l'ETF ChiNext une sortie nette de 900 millions de yuans.
Pour ce qui est des perspectives de marché, Lin Weibin, directeur général du département d'investissement indiciel d'E Fund, a déclaré que l'amélioration des bénéfices des sociétés cotées au cours des trois premiers trimestres a encore renforcé l'attention du marché pour les actifs de haute qualité ; après une phase d'ajustement de style relativement suffisante, la valeur d'allocation des actifs de base, caractérisés par des bénéfices stables, des valorisations raisonnables et un avantage concurrentiel sectoriel, est devenue plus évidente. Sur le plan structurel, la tendance à long terme de l'industrie technologique se poursuit, mais la valorisation des actifs de croissance par le marché accordera davantage d'importance à la concrétisation des bénéfices, au rendement des dépenses d'investissement et à l'adéquation des valorisations ; le marché pourrait passer d'échanges thématiques auparavant relativement concentrés à une sélection fondamentale plus équilibrée. Globalement, en novembre, le marché devrait progressivement trouver un nouvel équilibre après l'ajustement antérieur ; sous l'effet combiné de l'amélioration des bénéfices et de l'absorption des valorisations, la valeur d'allocation à moyen terme des actifs de haute qualité mérite attention.
En matière d'allocation, Lin Weibin recommande de continuer à renforcer la valeur de configuration de base des actifs de base des grandes capitalisations. Après l'ajustement antérieur du marché, les avantages des actifs de base en termes de stabilité des bénéfices, de caractère raisonnable des valorisations et de position de leader sectoriel se sont davantage affirmés, et ils présentent de bonnes caractéristiques risque-rendement dans un environnement volatil. Les indices à base large représentés par l'indice CSI 300 et l'indice CSI A500 couvrent les leaders de qualité de divers secteurs ; ils permettent à la fois de participer à la réparation globale des bénéfices des entreprises et, grâce à une structure sectorielle relativement équilibrée, de réduire l'impact de la volatilité d'un seul secteur sur le portefeuille. Sur cette base, il est possible de participer modérément à des orientations de croissance ayant fait leurs preuves en termes de performance et bénéficiant d'un soutien continu de la prospérité industrielle, afin de concilier la stabilité du portefeuille et l'élasticité des rendements.
Cet article provient du compte WeChat « China Fund News » (ID : chinafundnews), auteur : Wang Siwen
